多位券商分析师，普遍观点认为，行业大涨或与近期业内传言5G牌照将于今年年底发放的消息有关。“虽然这一消息难以证实，在市场行情回暖的情况下，未来5G大周期开启的投资确定性高，从三季报的情况看，通信企业业绩回暖趋势明显，概念股业绩弹性将使通信行业具备中期布局价值。”一位匿名分析师称。
5G牌照年内发放？
通信行业都在等待5G网络开启新一轮投资周期，5G牌照发放后或意味着运营商将开启建网的新投资周期。
近日，有消息传出中国5G牌照将在年底前颁发。据报道，中国工程院院士邬贺铨在11月2日举行的2018年粤港澳大湾区院士峰会暨第四届广东院士高峰年会上表示：“今年年底，中国有可能发放5G的牌照。虽然5G基站现在已基本可以商用，但终端还需等到标准化完成后，且需试商用，所以还要一些时间。”
邬贺铨指出，从5G建设来说，中国不会比发达国家晚，且中国一旦商用，就会超过其他国家，因为中国用户多。他透露，5G技术的国际标准化进程明年9月可以完成。不少国家计划在明后年投入商用，如日本将在东京举行2020年奥运会时正式使用5G。
昨日5G概念股大涨，多位券商研究员认为或与此消息有关。“但是5G牌照发放的准确时间难以得到求证，年底发牌的消息是超于预期的。”一位通信行业资深研究员表示。
此外，5G概念活跃与行业业绩回暖也有关系。由于三季度市场进一步下跌，使通信行业整体估值进一步压缩。整体市盈率从年初最高的80余倍已经下滑至47倍左右，行业业绩回暖将进一步拉动估值走低。
中兴通讯创反弹新高
此前中兴通讯受美国制裁事件影响，其股价一度持续跌停，7月11日股价跌至11.85元。但随后制裁事件尘埃落定，中兴通讯主业逐渐恢复，随着在国内5G试验网建设逐步展开，投资者对中兴通讯信心回升，其股价也逐渐回升。截至昨日收盘，中兴通讯股价报收于19.59元，当日盘中还创出20.68元的四个月新高。
中兴通讯近日发布的三季报传递了积极信号。10月25日晚间披露的三季报显示，公司前三季度完成营收587.66亿元，同比下降23.26%；而净利润则亏损72.6亿元。但是三季报显示，中兴通讯在第三季度开始正常运营，实现净利5.64亿元。同时，中兴通讯预计2018年度净利亏损62亿元~72亿元，上年同期盈利45.68亿元。
为应对禁令事件影响，中兴通讯提出2018年下半年将强化成本控制、聚焦主业并加大5G投入。中兴通讯在运营中也展示了战略聚焦。9月19日晚间公告，公司与深圳市投资控股有限公司（简称“深投控”）签订合作框架协议，拟就直接或间接持有的深圳市部分物业资产与深投控进行交易。深投控将在协议生效后3个工作日内，将首期款22亿元支付给公司。该事项有利于公司进一步聚焦主营业务。
10月31日晚间中兴通讯公告，经董事会审议通过，为了加强公司产品研发投入，公司10月31日与控股股东中兴新签订了《借款合同》及《质押合同》，公司向中兴新借款不超过10亿元。
在5G业务进展上。10月份，在北京召开的第三届5G创新发展高峰论坛上，中兴通讯对外展示已经率先完成了3.5GHz系统基站测试、核心网全部功能测试，同时也是业界首家完成NSA低频全部测试的厂商。同时中兴通讯对外公开表示：已经为5G大规模商用做好全面准备。
当优质公司遭遇短期事件冲击时，在基金经理眼中，这其实就是难得的“天上掉馅饼”的机会。从一些绩优基金经理过往的经典操作来看，在这些特殊时刻抄底买入优质公司，最后都获得了相当可观的超额收益。
从最新披露的基金三季报来看，一些绩优基金最新买入了中兴通讯，该股三季度上涨了40%。上述投资能否再度成为经典操作，则需要时间来验证。
谁在抄底中兴通讯？
中兴通讯最新披露的三季报显示，社保基金对该股进行了大手笔加仓。
据东方财富Choice数据统计，4只社保基金三季度共计持股7883.41万股，占流通股比例为2.29%。
其中，全国社保基金一一一组合、全国社保基金一一二组合以及全国社保基金一一六组合均在三季度最新入驻该公司前十大流通股东，全国社保基金一零四组合则有所减持。
此外，据Choice统计，三季度共计95只基金持有中兴通讯，占流通股比例为2.47%。二季度共计有297只基金持有中兴通讯，占流通股比例为4.24%。
在公募基金整体对中兴通讯进行减持的背景下，依旧有一些基金选择了逆势抄底，其中，不乏绩优基金的身影。
从最新批量的基金三季报来看，三季度有多达60只基金重仓抄底了中兴通讯。其中包括中欧基金的基金经理周应波管理的2只基金，海富通的基金经理王智慧管理的2只基金等。
中欧时代先锋的基金经理周应波在基金季报中表示,基于客观上的人口总量红利结束、环保压力，主观上的提升经济发展质量等现状，他们都会长期支持科技创新，无论是否有外部因素冲击。
沪上一位基金经理认为，外部因素刺激了市场对于5G、自主可控等板块的热情，在他看来，通信行业在5G趋势逐步明朗背景下，行业需求改善是大概率事件。
一位逆向布局中兴通讯的基金经理表示，布局中兴通讯逻辑主要有三点。
首先，从大环境来看，未来两年中国肯定会进入5G投资高峰期，而中兴通讯作为全球5G的主流供应商之一，也是收益最大的上市公司。
其次，前段时间的事，对于中兴通讯来说确实是一次不小的挫折，但从目前来看，这方面的风险已经充分暴露；公司积极完善内控制度，美国方面也派出了合规专员参与公司的内部管理，可以说未来再发生类似事件的概率已经非常小。
最后，从公司三季度业绩报表来看，公司业绩已经接近恢复正常水平，因此综合评判，有理由认为明年公司业绩或将大幅改善。
总的而言，上述基金经理表示，中长期看好中国的5G建设，而基于中兴通讯的行业领先地位和业绩水平，再综合考虑当前估值，认为公司具有投资价值。
基金逆向投资“有诀窍”
业内一位有着20年投资经验的资深基金经理认为，抓住逆向投资的机会，并不容易。当负面事件发生时，如果对公司的核心竞争力缺乏了解，往往难以对事件本身对公司的影响做出正确的判断。此外，当公司股价在短期内大幅下跌时，投资者往往会对公司长期前景看法发生动摇，更多地会去关注公司的负面因素。
在他看来，当看好的公司出现事件冲击导致股价大幅回落时，最应该关注的是这些事件是否会影响公司的核心竞争力。如果只是短期影响，不会伤害公司的核心竞争力和长期成长前景，这个时候就应该买入。
海富通总经理助理王智慧认为，逆向投资的特点就是在市场仍然存在较大分歧、股价回调比较充分时，基金经理基于合理判断，发现标的潜在投资价值。最重要的是看基金经理的逻辑判断是否合理。
业内一位善于进行逆向投资的基金经理认为，好公司不一定是好股票，因为这些公司受到市场认可，估值往往相对较高。但当一些利空因素冲击时，这些股票会遭遇“杀估值”，如果没有影响到公司长期基本面，那么对于投资者而言则是难得的机会。
但他同时也表示，对于中兴通讯的判断较为复杂，机构逆势布局最终能否成功，依旧需要等待时间来验证。
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