再過幾個小時，全球第二大指數公司富時羅素（FTSE） 就會告訴大家有沒有把A股納入自己的指數體系啦。根據坊間傳閱的會議議程安排，大家熟悉的證監會方老闆受邀將在會上發言。所以納入體系應該是十有八九的事了，不然你站講臺上都不知道該說啥，總不能讓方老闆給大家拜個早年吧？
第二大是富時羅素，那第一大是啥？MSCI 啊，去年6月份A股入摩沸沸揚揚的，大盤也嘩嘩譁漲了 10%。聽說競爭對手也要把A股塞到體系裡了，MSCI 也不甘示弱，昨天趕緊發言說要把 A 股權重從 5% 調高到 20%。
與此對應的，今年六月，央行和外匯管理局進一步放開外資限制，證監會也放開了外國人在 A 股的開戶限制，大家都調侃說要割歪果仁的韭菜。但歪果仁在 A 股其實有十多年的歷史啦。2003 年瑞士銀行下了 QFII 的第一單，買入了寶鋼股份、上港集箱、外運發展、中興通訊這四家公司；發展到現如今，國內已經有 308 家QFII 了。
這眼瞅著就有一大波洋韭菜來襲，我們不如先研究研究這些外資的特點。所謂的 QFII，歪果仁在 A 股除了按市值大小做指數配置，還比較偏愛市值中等、高分紅的白馬股。
你想那些 QFII，遠渡重洋來投資，人生地不熟的，很多機構自己研究 A 股的分析師數量跟不上，所以就要土生土長的投資顧問出主意。不過 QFII 對投顧的考察很嚴格，一般都從一些大型公募和歷史業績長的私募裡選。據說每次都會問投顧一個同樣的問題——“你賣出一支股票的理由是什麼？”。會買的是徒弟，會賣的是師傅，這句話在海外一樣吃得開。
人家除了問問題、看往期業績，還有 QFII 會在有意向的投資機構裡蹲點，待上整整一天，近距離感受這家公司的風控體系。不過遺憾的是，外資覺得國內大部分投顧的風控系統並不怎麼好。
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