巨無霸中國人保要上市了，還記得2007上市的中國石油嗎？或者2015上市的國泰君安？中國人保會造成什麼樣的影響呢？答案很快揭曉！今天申老師借中國人保的案例來講解下上市的過程！
上市第一步：發佈招股說明書
10.29日，中國人保發布A股上市說明書。
中國人保在香港已經上市，流通股本87億股；人保的股東【以財政部為主】持有非上市的流通股337億。
如今要在A股上市，人保決定新發型18億股，其中給戰略投資者7.9億股【私下找一些機構投資者】，網下發行7.1億股【證券公司認可的大客戶】，網上發行3億股【散戶】。
發行成功後，中國人保在A股市場有流通股10.1億股（網下和網上申購的），戰略限售流通股7.9億股，股東限售流通股337億。
如此體量的上市公司只通過向二級市場募集10.1億股的資金，相當於大象踩著小碎步上市。
上市第二步：詢價
11.1日，進行初步詢價。詢價對象，網下申購投資者。
網下投資者最低報價數量800萬股，10萬股一跳。網下投資者的報價會剔除最高價格的10%，然後在剩餘價格中，中國人保和主承銷商商議出發行價，即IPO價格。
11.2日公佈IPO價格，中國人保的IPO價格是3.34元。
上市第三步：路演
11.5日，也就是今天，中國人保路演，公司高管來講解下公司的過去，現在和未來，呼籲大家來買股票，有興趣的朋友網上可以看直播。網址：http://roadshow.cnstock.com
上市第四步：網上和網下申購
11.6日，所有投資者就可以申購公司的股票了。
對網上申購者來說，申購前提是你賬戶裡要有滬深兩市的申購額度。
對網下申購者來說，你只要在詢價過程中在沒有被剔除出去，就必須申購。剔除了，就不能網下申購，但是還可以網上申購。
主要流程已經結束了
剩下的就是等待了。
如果網上申購的人非常多，那麼要搖號確定誰能申購成功；
如果網上申購的數量特別多，網下申購的7.1億股也有可能回撥過來一些，譬如超過50倍，回撥回來20%，也就是1.4億股從網下改到網上！
有沒有可能發行失敗呢？理論上是存在的，如果網下申購和網上申購加起來不足預計發售股份的70%，就發行失敗。也就是說，如果投資者申購的股份小於7億，中國人保A股上市就失敗了。。。當然，國內還沒有這個先例！
申購中國人保盈利空間有多大？
11月5日，香港市場上人保價格3.41港元，摺合人民幣3.01元，考慮到同樣在兩地上市的保險公司都有溢價，中國人壽溢價100%，中國太保溢價33%，中國平安幾乎保持了平價。中國人保的A股價格應在3-6之間。現在IPO價格是3.34，相當於溢價11%，感覺盈利空間還是蠻大的，你覺得呢？
閱讀更多 路回頭 的文章
