功夫研报：公募加仓5G，迅速布局；王老吉销量超预期，白云山强势启动
功夫复盘：
短线情绪温度85，市场连续处于交易高潮期，易产生分化调整。策略：冲高减仓为主。
行业挖掘机：
一、5G：通信行业基金仓位出现历史低点，5G有望驱动走出新行情（中泰证券）
二、比亚迪：新能源销量靓丽，盈利环比改善，欲乘风起（西南证券）
三、白云山：业绩暴增！难怪近期强势，无惧大盘调整（方正证券）
情绪温度计：昨日两市上涨家数2996家，涨跌5%比109:3，涨跌停比67:5，炸板率37%。通过各项指标得出当前情绪温度85，对短线而言，这一数据表明市场处于交易高潮期，继续上涨易产生分化行情。策略：指数冲高后以减仓为主。
昨日回顾：昨日为10月收官之战，虽然近几日股指表现不错，但创业板指、深成指月线七连阴，这在A股历史上绝无仅有。数据显示，自从A股开市以来，上证指数，深圳指数，中小板指数，史上最多为5连阴。
再看盘面，昨日指数略微高开，券商板块下探后快速走强，水泥、稀土同步拉升，三大股指大幅冲高。盘中虽有回落，但午后市场在稀土、有色板块带动下稳步走强，以半导体为首的科技股也出现反抽，创业板最高涨幅超2%，沪指则重返2600点。截止收盘，股指回落，但三大股指均涨超1%。
板块梳理：稀土永磁板块高开高走，金力永磁、科恒股份、英洛华多家个股涨停；汽车零部件板块延续强势，隆盛科技、正裕工业等集体涨停。半导体板块午后爆发，盈方微、上海新阳直线封板；白酒板块午盘拉升，今世缘涨超8%，贵州茅台涨逾4%。
今日猜想：从情绪温度计可以发现，市场连续两日处于交易高潮期，这在熊市中比较难得。从板块方面看，券商、银行、保险、地产、建材、半导体等轮番上阵，就连近期补跌的白酒都出现反弹。题材方面，壳资源也出现反抽，市场中板块、热门题材基本轮了一圈，全都涨完了，很大概率要修整。叠加与情绪温度计二者共振后，今日的风险系数提高了不少，尽量以观望为主。
（一）通信行业基金仓位出现历史低点，5G有望驱动走出新行情（中泰证券）
公募基金三季报基本披露完毕， 当前基金持股通信行业板块占比为 1.6%，接近历史低位，但 5G 板块加仓明显，有望成为未来一段时间驱动行业转向超配重要因素。
1.2018 Q3 通信行业仓位接近历史低位，仓位出现拐点， 5G 有望加速提仓
1）从持有仓位看， 公募基金对通信行业的持仓占比为 1.6%， 接近历史低位（2012 Q4=1.0%）， 我们认为，市场情绪的恢复是形成仓位变化的主要原因。
2）从基本面看，未来通信板块公司业绩将保持增长，在市场情绪恢复的情况下， 5G 行情有望加速基金提高通信板块的仓位配置。
3.2018 Q3 基金仍超配部分通信板块个股， 5G 相关标的加仓变动大
机构对通信行业基金持仓情况进行统计。其中，受益于 5G 行情， 5G 相关标的加仓变动大，如基站天线标的通宇通讯，光组件标的天孚通信，光模块标的光迅科技，主设备商烽火通信等公司加仓变动较大。
4.投资建议：
1）重点关注频谱确定和运营商规划预期带动下的 5G 主题，预计将成为未来市场超配重点， 核心标的包括光传输和无线设备领域的光迅科技、 烽火通信、中兴通讯，以及新易盛、天孚通信等；
2）5G 射频特性带来的射频器件需求结构性变化产业的射频领域机会，包括东山精密、信维通信、通宇通讯、沪电股份、飞荣达。
（二）比亚迪：新能源销量靓丽，盈利环比改善，比亚迪欲乘风起（西南证券）
比亚迪作为国内新能源汽车领域的龙头企业，市占率有望持续提升。预计公司 2018-2020 年归母净利润为 29.3/36.3/44.1 亿元，机构给予“增持”评级。来看看它如今的基本面如何？
1.销量保持高速增长，盈利能力环比改善
1）2018 年前三季度公司新能源汽车销量14.3 万辆，其中新能源乘用车销量为 13.5 万辆，同比增长约 97%，其中第三季度受益于全新唐、改款宋等新车型的带动，单季度新能源乘用车销量 6.4 万辆，同比增长约 90%。自2011 年公司上市以来，2011~2017 年营收复合增长率为13.7%，归母净利润复合增长率为19.7%。
2）传统汽车方面，宋 MAX 单月销量破万辆，持续热销。受补贴政策退坡影响，前三季度毛利率为 16.4%，较去年同期下滑 3.4 个百分点。但随着补贴政策由过渡期向正式期转换，公司第三季度毛利率环比大幅度改善，达到 17.2%，受益于此公司单季度扣非利润由负转正。
2.王朝系列迎产品强周期，公司市占率有望稳步提升
新能源汽车方面，公司今年上市了全新一代唐，秦 pro、宋改款等多款重磅车型，在持续提升性能的基础上，凭借 Dragon face 的设计弥补了比亚迪在车型设计方面的短板，产品力从而得以进一步提升。
后续公司将会陆续推出唐纯电版本、全新一代宋等车型，将进一步丰富和加强比亚迪王朝系列的竞争力，公司市场份额有望持续提升。在传统燃油车领域，公司逐步实现了新老产品的更替，F3 等老款产品将逐步退出市场，王朝系列的燃油版将形成全新的产品体系，有望带动公司燃油车业务的稳定增长。
（三）白云山：业绩暴增！难怪近期强势，无惧大盘调整（方正证券）
1、三季度利润表现超市场预期，大南药和王老吉贡献最大
Q3 单季公司营收150.4 亿元，同比大增200%，归母净利润8.2 亿元，同比大增150%。超出市场预期。主要增量部分来自于王老吉和大南药，后者更多。
2、王老吉收入增速提升至双位数
前三季度公司王老吉增速提升明显，我们判断这与三季度旺季竞品缺货，王老吉营
销投入较大，占领市场有关。王老吉前三季度利润增速预计在45-50%，整体净利润率同比仍有比较大的提升幅度。
3、王老吉份额提升显著，提升空间巨大
看好王老吉利润持续快增长，以及经营优化背景下的整体盈利稳步提升：一方面，王老吉优势强化，份额提升推动收入稳健增长，未来净利润率也还有较大提升空间；另一方面，现在公司医药业务涵盖工业，商业，零售等各个环节，未来将进一步发挥产业链协同效应。而且强化效益考核，预计整体业绩仍能有不错表现。凉茶人均消费量仅1.6 升且偏于华南、东南，在饮料功能化趋势下，渗透空间巨大，且随着价格战减少、行业收入有望回归增长。
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