行业格局已变,网贷重回“资产为王”时代

进入2018年6月以来,网贷平台大规模的退出运动为行业敲响了警钟,网贷行业进入休整期。在风暴中迅速成长的投资人对平台提出了更高要求,资产质量的重要性抬升,成为投资人衡量平台的关键要素。可见的趋势是,下半年从业机构普遍将工作重点放在资产端建设上,“资产为王”时代正在到来。

任何行业都有周期,对于网贷行业来说,本应是“资产荒”的8月却面临“资金荒”。在行业投资人信心亟待重建的大背景下,各网贷平台苦练内功,在难得的行业喘息期不断夯实平台资产端建设,提高优质资产的获取能力,以期在下一轮行业爆发期来临前获得先发优势。

事实上,回顾近期网贷行业的一系列风险事件,既有宏观经济下行、政策不明朗等外部原因,但最为本质的原因还是要回溯到资产端。

在资产端,部分平台或通过伪造资产项目,发布虚假债权非法集资;或未遵循“小额分散”的监管要求,资产质量差,抗风险能力堪忧;或者根本就没有资产端,通过接入第三方资产匹配自身的投资端,将风险转嫁给第三方,而自己则完全被蒙在鼓里。

假资产、大额资产、资产错配等资产端暴露出来的问题,成为平台最终走向终点的根本症结,在风雨飘摇的行业洗牌期,如泡沫幻影一般一击就破。

行业格局已变,网贷重回“资产为王”时代


作为普惠金融体系的重要一环,网贷行业的初衷正是为这类业务中的优质借款人提供资金服务,把小微人群、蓝领人群、三农人群等更多传统金融服务不到、服务不好的人群纳入到普惠金融的服务体系中来,“小额分散”使得网贷兼具了“普惠金融”和“分散风险”的特性。

网贷行业回归小额分散,除了普惠金融使命的感召,也是监管要求使然。2016年8月24日出台的“网贷基本法”《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》要求,同一自然人或同一法人在同一网贷平台借款余额分别不得超过人民币20万元和100万元。这意味着,大单模式的平台难以为继。

在限额规定之下,不少大额平台陆续开始业务转型,停发大额标。目前,国内网贷行业较为符合“小额分散”的业务主要包括个人小额借贷、消费金融、汽车抵押贷、三农金融等,而较早布局优质资产端的平台已打造出自身独特的资产特色,形成山头林立的平台阵营。

行业格局已变,网贷重回“资产为王”时代


小额分散资产细分领域竞争激烈,较早入场的一批平台已率先享受到行业发展的红利,在行业多轮洗牌期中表现稳健,小额资产较强的抗风险能力可见一斑。

在业内人士看来,小额分散的资产更有利于防范资金风险。“小额”能够有效避免统计学上的“小样本偏差”风险,使坏账率在可控范围内尽量保持低水平。正如一笔一万元的借款和一笔十万元的借款,出借方需要承受的风险压力是不一样的,规定借款上限,可有效降低坏账成本及违约意愿。

而“分散”则能够从不同地域、行业、阶层以及年龄中筛选借款人,从而保持借贷个人的分散独立性,避免集中式、链式反应的风险。依托于互联网技术实现“点对点”借贷的P2P网贷只有坚持小额、分散,才能有效控制平台违约率,从而防范信贷集中风险。

随着行业风险逐渐平复,重建有序健康的投资环境势在必行,而优质资产端的重要性再次摆到突出位置,成为下一阶段行业发展的重中之重。可以预见的是,行业纵深发展下,资产端的布局发展或将影响整个行业平台的竞争格局。


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