被普遍稱讚的優等生阿里巴巴、騰訊，由於股價的下挫，今年的日子過得尤其煎熬。
這兩天，馬雲、馬化騰相繼發佈公開信，引起市場的關注。
馬化騰首談騰訊架構調整
在騰訊全球合作伙伴大會召開前日，10月31日，馬化騰準時發佈了今年份的公開信。
在這封公開信裡，馬化騰第一次談及一個月前騰訊的那次組織架構調整——騰訊宣佈2012年以來組建的七大事業群重組為六大事業群，在保留原有的技術工程事業群（TEG）、微信事業群（WXG）、互動娛樂事業群（IEG）、企業發展事業群（CDG）基礎上，整合成立了兩個新的事業群：雲與智慧產業事業群（CSIG）、平臺與內容事業群（PCG）。
這兩個新的事業群，承載著騰訊賦予的不同任務。這樣的調整，也反映出馬化騰對於移動互聯網趨勢的判斷：
“我們兩個新成立的BG，分別承擔著消費互聯網與產業互聯網生態融合、社交與內容生態創新的重要探索。
我們認為，移動互聯網的上半場已經接近尾聲，下半場的序幕正在拉開。伴隨數字化進程，移動互聯網的主戰場，正在從上半場的消費互聯網，向下半場的產業互聯網方向發展。”
產業互聯網，是馬化騰給出的“移動互聯網下半場”發展方向，也是他一週前在知乎提問的重點。當時他問：“未來十年哪些基礎科學突破會影響互聯網科技產業？產業互聯網和消費互聯網融合創新，會帶來哪些改變？”
馬化騰在信中提及騰訊接下來的目標：為各行各業的傳統企業、實體企業提供“數字接口”，幫助它們完成與互聯網的融合。
馬化騰認為，騰訊的優勢在於可以為客戶提供“多樣化、系統化、安全可控的商業解決方案（BaaS, 即Business as a Service）”。他同時強調：“騰訊並不是要到各行各業的跑道上去賽跑爭冠軍，而是要立足做好‘助手’，幫助實體產業在各自的賽道上成長出更多的世界冠軍。”
除此之外，他還表現出了
騰訊對技術的看重。馬化騰表示騰訊會“更加重視科技驅動力”，“正在不斷引入各領域的優秀科學家”，還將成立騰訊技術委員會。如今回看馬化騰的那場知乎提問，比起“想得到答案”，倒更像是借提問傳達出騰訊的態度與判斷——重視基礎科學，產業互聯網是未來。為此，騰訊甘當“助手”。
馬雲：善於把握逆境，永遠只為未來投入
此前，在10月30日的晚上，馬雲也發表了一篇公開信，這是馬雲最後一次以董事局主席身份致信股東。
馬雲表示，最近全球經濟正在遇到困難，貿易、消費、股市、製造業一切開始變得不確定，中美貿易摩擦也進一步增加了市場的慌亂。這是阿里巴巴19年間第三次經歷這樣的全球性波折。
馬雲認為，這些波折、焦慮、摩擦背後隱藏著巨大的機會，問題是如何改變自己。阿里巴巴是一家善於把握逆境的公司。生意難做之時，正是兌現“讓天下沒有難做的生意”的使命之時。
9年前，阿里巴巴已經轉型為一家技術公司，在大數據、雲計算、人工智能、物聯網進行全面佈局和準備。馬雲在信中表示，未來阿里巴巴要賦能製造業，利用人工智能、區塊鏈和物聯網等技術幫助製造業變革，幫助千千萬萬的製造業企業應對未來的挑戰。
“阿里巴巴從來不為看得見的機會佈局，永遠只為未來投入。正是因為這樣，眼前暫時的風浪和波折，難以傷害我們，因為我們相信，只要為了解決問題而創新，只要創造了真正的價值，一定不缺市場、不缺利潤。”馬雲寫道。
騰訊股價下挫
馬雲和馬化騰的公開信一發出，就引發市場的強烈關注。而對於騰訊和阿里巴巴這些優等生來說，由於近期股價的震動，又讓這些公開信變得非同尋常。
數據顯示，截至10月31日收盤，騰訊收267港元/股。此前，騰訊控股也由於中期財報業績不及預期，引發股價持續下跌。6月7日起，騰訊股價在創下階段性高點475.6港元之後便一路下挫，比之最高點，跌幅達到44%，市值蒸發約2.1萬億港元。
作為港股通標的的騰訊，由於股價大幅下挫，在三季度還被公募基金大幅減持，合計減持數量達到232萬股。
阿里股價刷新去年6月來新低
再來看看阿里巴巴。和美股市場上的其他中概股一樣，進入2018年以後，中國互聯網巨頭阿里巴巴的股價也面臨著來自投資者對貿易擔憂的較大壓力。
截至10月30日收盤，該股報收於136.33美元/股，較之年初的183.65美元累計下跌26%。
近5個月時間，阿里巴巴市值蒸發1800億美元，目前最新市值3506億美元，約2.5萬億人民幣。對於一隻在2018年6月5日創下歷史新高，股價曾達到211.70美元的股票來說，這是一個相當大的轉折。
Q2財報來襲
值得一提的是，阿里巴巴將於美國東部時間2018年11月2日美國股市開盤前（北京時間11月2日晚）發佈截至2018年9月30日的2019財年第二財季財報。
另外，公司管理層將於美國東部時間11月2日上午7點30分（北京時間11月2日晚上7點30分）召開財報電話會議。
2018財年第一季度，阿里巴巴總體營收為809.2億元，同比增長61.2%，連續6個季度保持高速增長；不過，一季報顯示，阿里巴巴營業利潤和淨利潤同比雙雙下滑，分別下降54%和40%。這是近3年來阿里巴巴營業利潤首次同比下降，也是1年來淨利潤首次同比下降。
對於二季度的財報預期，奧本海默分析師預計該公司二季度每股收益將為0.81美元，這一數值低於此前預期的1.03美元/ADR，另外，KeyCorp發佈的二季度預期為，每股收益為0.89美元。與此同時，
彭博認為阿里巴巴本季度的營收增速將在58%左右。阿里巴巴CEO張勇在近日發佈的《致股東信》中提到，過去一年阿里巴巴集團各業務均保持高速增長，創下新的記錄。阿里核心電商GMV達到7600億美元，集團收入同比增長58%，創IPO以來最高增速。
其中，天貓進一步擴大B2C的市場領導者地位，實物GMV與去年同期相比增長45%。包括Lazada和速賣通等國際商業零售業務整體收入同比增長94%；阿里雲計算收入同比增長101%。
此前，在一季度的財報中，阿里巴巴核心商務收入為691.88億元，佔總收入的85.51%；與此同時，阿里雲收入為46.98億元，增速為93%，佔總收入的5.8%。業內人士指出，雲計算業務高速增長，正在成為阿里營收的主要貢獻者，本季度季報中，雲業務的增長仍然是市場關注的重點之一。
多家投行下調阿里目標價
近日，投資銀行奧本海默(Oppenheimer)分析師海爾夫斯坦(J. Helfstein)下調了對阿里巴巴的業績預期。海爾夫斯坦現預計，阿里巴巴2019財年第二季度每股攤薄收益0.81美元，低於之前預期的1.03美元。此外，海爾夫斯坦還預計，阿里巴巴2019財年第三季度每股攤薄收益將達到1.53美元，第四季度將達到1.04美元。
近期，已有多家投資銀行下調了阿里巴巴的目標股價。麥格里(Macquarie)10月23日將阿里巴巴目標股價從250美元調低至225美元，繼續維持其股票“跑贏大盤”評級。
10月15日，瑞銀將阿里巴巴目標股價從295美元調低至220美元。10月12日，華爾街投行Stifel Nicolaus將阿里巴巴目標股價從220美元調低至202美元，給予其股票“買入”評級。
10月10日，富瑞(Jefferies)、KeyBanc資本市場和SunTrust Robinson Humphrey等投資銀行業均下調了阿里巴巴目標股價。其中，KeyBanc資本市場分析師認為，受宏觀經濟的影響，阿里巴巴核心的電子商務和新零售業務營收將低於之前的預期。但KeyBanc仍看好阿里巴巴的長期增長前景，並認為阿里巴巴能夠實現2019財年業績預期。
優等生們被團滅
再來看看京東，從最高峰的市值730億，到今天的330億美元！今年以來京東累計下跌了400億美元，市值下跌55%。
網易的處境也並不好。2017年底的最高點在377.64美元/股，截至10月30日收盤，該股股價在204.23美元/股。
美股中的FANG 在2017年也曾風光無限，是股價不斷高漲的超級大牛股，但在10月也見證了“漲起來快，跌起來更快”市場震盪。
JMP Securities互聯網及數字媒體高級分析師Ron Josey的分析稱，市場情緒已經變了， 自從上週亞馬遜和Alphabet公佈不及預期的財報以來，投資者開始擔心科技公司的成長性。“我認為這波拋售是在反映市場對這些公司未來會發布更多業績增長放緩的財報。”
摩根士丹利投資管理公司高級投資組合經理安德魯·斯利蒙（Andrew Slimmon）表示，進入第四季度，投資者大多持有同一類投資，尤其是大型科技股。“如果每個人都站在船的某一邊，並突然意識到這點，所有人都會爭先恐後地想要離開。”
優等生面臨哪些挑戰？
至於為何優等生們集體被拋棄，業內人士指出，首先是業績不及預期。比如，阿里巴巴一季報顯示，營業利潤和淨利潤同比雙雙下滑，分別下降54%和40%。谷歌母公司Alphabet 和 亞馬遜第三季財報意外不及預期，Facebook更是麻煩不斷，機構對這些科技巨頭的預期產生了悲觀的看法。
其次是政策方面的不確定性。
英國財政大臣Philip Hammond表示，英國將在2020年4月推出針對科技巨頭數字服務稅，稅率為2%，預計一年能收稅4億英鎊。
華爾街日報報道稱，多個國家都在研究向Facebook、Alphabet等科技巨頭徵收新稅。歐盟、韓國、印度和至少另外七個亞太國家正在研究新稅事宜。而墨西哥、智利和其他拉美國家也在考慮新的稅收政策。
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