因为成交量相对萎缩，盘面观察相对简单，因为还在参与交易的资金相对理性，也很少伪装，市场情绪低迷，处于难于兴奋阶段。
这种情况只有情绪再度出现“极端”才能打破，而情绪的极端由“时间和空间”或者“强力外部刺激”决定，强力外部刺激就是“大人”出手安慰（利多政策）。
所以，磨底阶段看三大要素：1、时间；2、空间；3、外力。
“以时间换空间”思维，磨底阶段这种思维指导一些投资者开始往远处看不再砍仓，另一些长线资金也开始逢低入场，认为只输时间不输钱，这股力量会减慢大盘下跌速度，但这股力量属逢低买的防守力量，一般不会急拉。目前，外资（含北上资金等）、养老金等都属于这类资金。
股市中说的时间体现的是宽度，而空间体现的是深度，宽度和深度过深都会摧毁或者缓解投资者的情绪，即同样的空间若时间足够长就属于软着陆，反之就是硬着陆。这逻辑背后还对应着一种思维叫“以空间换时间”，这股思维呈现的力量由活跃资金掌控，具体表现就是“打压股价越低越好、再伺机抢反弹获利”。这个过程会让很多中小股票承压，进而压低指数。结合时间换空间看，磨底阶段就会体现为大盘软着陆，一些中小股票（平庸股、问题股等）硬着陆，创业板指数会弱于大盘。
由于投资者情绪低迷，市场资金达到的是弱平衡，要改变大盘的弱势，唯有指望外力。长线资金希望用时间换空间，所以当政策利好出现时，相关板块的抛压就会减少，大盘在长线买盘的推动下就会走强。而短线游资希望用空间换时间，当政策利好出现时，他们会先停止“打压做反弹”的赢利模式，观察大盘是真的企稳了再会出手，一旦出手会选弹性比较大的股票。具体表现就是创业板走势会反超主板。若主板反弹，创业板不跟进，大盘往往容易一日游。这也是为什么一旦大盘出现政策性企稳，需要观察游资动向去预测反弹高度的背后逻辑。
因此，磨底阶段，长线资金及游资的行为基本决定了行情的走势，而他们的思维及行动由时间、空间及外力决定。
这个阶段必须明白自己是站在谁的一边，若站在长线资金一边就必须有长线资金的耐心，并启用长线资金的选股模式操盘方式，若选择站在游资一边也必须用游资的选股模式及操盘方式。千万不可弄混了，否则心态一定坏。
即便在磨底阶段，依然有值得关注的亮点......
从近期的一些行动上来看，监管层思维已经很明显的发生了变化，而且还变化不小。过去一段时间，市场最大的担忧是管理层思维始终不发生变化，一旦发生变化，很多问题都是可以解决的。
扶贫、处罚、发新股，回购新政的快速出台，能看出监管层的执行力是非常强的，只是思维上转变并不彻底。因为监管层接触到太多市场上的理论派和价值投资机构（机构不怎么讲真话），接受的一些错误的信息反而影响了他们思维转变，属于群众路线没走好。但只要管理层已经发生变化，监管层后面一定会变，现在慢一点也没关系。
即使是最近的名特优大跌，也是为战略建仓中国核心资产提供了机会。后面需要慢慢观察，等待最佳时机。
短期，我们先把管理层、监管层态度转变当成“炒题材”，至于后面出台的救市政策具体达到什么效果，那是“价值投资”阶段。短线先这个“题材”炒好，至于“价值”后面还有时间有机会去分析。
只要一旦市场消除了继续快速下跌的这种可能性，活跃资金就会活跃起来。后面政策面消息会越来越多，游资绝不会放过炒作机会，比如这次的“三年变六个月”。
炒概念阶段就是弹性比较大的股票会炒的比较好。而大盘超跌反弹行情中，什么样的股票先走强，什么股票后走强，是有一定规律的。（游资可能炒作路径：1、 跌幅巨大的；2、 严重偏离估值超跌的；3、 投资者喜欢的，消息面有支持的；4、 人气逐渐恢复后，才会进入全面游击战，分批激活小股票。）
不要去赌“政策底”后面还有“市场底”，这都是一些人从小样本历史中总结出来的，没有意义，“5·19”行情就没有市场底。我对政策底后面还出现市场底的解释，是因为主力自己仓位都不够，要等他们都布局好之后，他才会主动拉升。
一个月之内，我感觉创业板应该会更强一些。11月份是中美贸易战定调的阶段，主力做盘时会考虑这个因素，所以反弹行情走的一帆风顺的可能性也比较小，大概率会有一定反复。
当然，我个人对贸易战比较乐观，中美关系一次性走到“冰点”的可能性比较小。最好的情况是，中美贸易战出现一定缓解，而我们的救市政策力度也比较大，那A股将至少有一次小四季的“吃饭行情”。
如何应对未来可能出现的反复?
现在仓位大小不重要，重要的是你怎么看待风险？如果后面行情出现反复，一旦出现调整，你会怎么处理？如果后面行情很好，以现有的仓位你会不会心态变坏？有心理准备、有预案最重要。
运用H333应对后面可能出现的行情反复。它是年度策略，是匹配大四季的策略。要理解它的精髓是为了防风险，又可以获得收益，H333不是赌。比如，你运用H333捡皮夹子策略，然后满仓了，但你跟那些猜底满仓的人完全不一样，你知道后面该怎么做，而他只是在赌。
对于一些阶段性短期行情，也就是小四季行情，可以根据个人能力，做策略上的短期调整，但全年的主线还是H333。1/3到2/3仓位，配合行情反复过程中的捡皮夹子，收益也有保证，关键是心态会很好。记住，我们不是为了这短期20%、30%的收益来股市的，我们是为了在更长的时间里赚大钱抓大机会的。
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