陽光的生活666

首席投資官評論員王天天：

其實在國際上，A股的名聲並不是很好

但實際上對於股市及資本市場來說，根本不分好壞之分，因為無論別人對其評價好壞，永遠都是盈利的人說這個市場好，虧錢的人說這個市場差，外人的評價根本不用做參考

那麼到底國際上如何評價A股的呢?

因為A股有一些自己顯著的特徵，首先的一點，簡單來說就是情緒化嚴重，中小散戶的情緒對股價的變動有著很大的影響，甚至很大程度的蓋過了對公司前景的預測以及價值的理性評估，這是國外股市完全不會出現的情況

對於A股來說，最重要的一個字是“炒”，炒股炒股不是隨便說的，炒作，新聞，眼球，炒作情緒，收割韭菜。這是國外人所理解不了的，在他們眼裡錢是用於投資某家上市公司價值未來的，並且公司的股價是與公司業績以及前景發展大致相關的，可A股不同，外資看好的某家公司，通過一系列精準的分析確定這家公司前景發展非常好，業及非常好，但進來之後一樣跌，一樣砸

但我們並沒有必要對A股有著多大的情緒，因為每一個市場都有自己的遊戲規則，有賺錢的，也有虧錢的，所以你說它到底好不好，分不清

真正聰明的投資者不是讓規則適應自己，也不是譴責那些規則，而是讓自己適應規則，並且在其中如魚得水

首席投資官

國際上是如何評價A股的？特朗普說，中國的股市是特朗普打敗的，特朗普想讓中國的股市下跌中國的股市就下跌，美國人說，中國的股市是最好的做空賺錢的工具，美國人想怎麼做空中國股市就怎麼做空中國股市，世界上所有的金融機構都說，我們看不懂中國股市，如果中國的金融市場是開放的，我們現在就去把中國所有的上市公司都收購了。

特朗普說，我與中國打貿易戰，看到的就是中國的股市太弱，我與中國打的是金融戰，貿易戰那點錢算什麼，只要中國股市下跌，我美國的金融機構賺中國的錢是貿易戰的100倍，中國股市真是個好演員，中國股市真是太配合了。

特朗普還發動發達國家一起參與看中國股市下跌，特朗普說中國太厲害，連股市下跌都那麼勇敢。國際上是評價A股說，中國怎麼那麼有錢，股市天天下跌，也沒事，太有錢了，中國怎麼那麼多股民，一億多股民，一億多股民看著股市天天下跌，怎麼也不說話，這一億多股民放在我美國或歐洲多好呀，讓他們賠多少錢就賠多少錢，天下還有這麼好的股民。其實，在國際上所有的人都在看中國股市的笑話。

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金融學家宏皓教授

前一段時間，有這樣一則新聞：在棋類界所向無敵的阿爾法狗，曾經潛伏A股市場3個月，能通過大數據運算的方法，找出A股市場運行的節奏，最後是無功而返。得到的結論是：A股市場根本不按常理出牌。國外的一些金融專家也曾經組團到中國搞量化交易，想通過量化系統實現A股市場的穩定盈利，最後也是鎩羽而歸。他們認為是：A股市場是個調皮搗蛋的孩子，聰明但不聽話。

這裡就存在一個根本思維上的問題，國外的股市都是遵循的是價值理念，簡單的說，你具有一定的價值，具有一定的成長性和發展空間就會匹配一定的股票價格，而這個價格的波動完全在一企業自身發展手中。你的業績增長，你的產業前途光明，你的股價就會跟隨上漲；反之，則你的股價下跌。

但在A股市場這個理論有時候成立，有時候是不成立的，有的時候甚至是相反的。比如最近五天四漲停的樂視以及連續十多個交易日股價都低於1元的中弘股份，還有問題企業ST長生，這樣的企業如果放在外圍市場，相信股民早就用腳投票，把它踹出證券市場了。但在A股市場，它們卻出現了連續性的漲停，甚至有的走出了天地板，這種情況在與國際上的交易思維中是無法理解的。

但對於A股的股民來說，雖然也感到意外，但也不至於震驚。因為在A股市場來說，目前距離價值投資還非常遙遠，投機的氛圍還非常濃厚，而最值錢的投資就是：把不可能變為可能，把偶然轉變為必然。這一點老外是永遠也無法理解的。

國際上對於A股市場的評價，褒貶不一。有的認為A股市場根本就是一個不成熟的證券市場。但我個人認為，國際上對於A股市場的認識應該存在著一定的思維障礙，用一個流行詞兒就是：懵逼。這需要A股市場的不斷成熟，以及雙方的溝通和了解。

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小散李大鵬

來聽聽世界股神巴菲特怎麼說中國A股吧：今年5月的股東大會上，他說：巴菲特稱“中國股市將跑贏美股”。巴菲特還透露伯克希爾公司已經投資了很多中國股票，並在中國找到了一些可以投資的“獵物”。巴菲特還表示中國的市場是比較年輕的，但也是龐大的市場。市場根據它的年齡進行有效率的成長，這是成正比的。最新公佈的伯克希爾持股表中，目前比亞迪是巴菲特持有的唯一一家中國公司股票。

還有他的好搭檔，芒格是這麼點評中國A股的：在接受證券市場紅週刊獨家專訪時，他說：對於投資者來說，擁有更多的價值就是你買入中國最好的公司，或者買入美國最好的公司。比較中美兩個證券市場，我認為中國最好的公司當前的價格要比美國最好的公司價格便宜。所以，中國人不必去國外尋找好的投資，在自己的國家裡就有很多機會。在中國有一些非常優秀的公司，目前價格非常合理。

當然，芒格沒有透露他看好什麼公司，或者是什麼行業，他只是說，中國市場正在越來越向外國投資者開放，來自國外的參與越來越多，市場也正在變得越來越健康。這些都很好，最終會推動市場價格上漲。

芒格還表示，中國內地市場將產生許多成功的投資者。看一看中國香港市場，就會得到答案。因為香港市場比內地時間長，市場經濟和證券市場都比較發達，很多中國內地人也參與到香港這個市場化、秩序良好的證券市場中。接下來幾十年，中國內地市場也會越來越成熟、越來越複雜，市場中的投資者也會變得越來越優秀，也會廣受尊重，這裡面一定會出現其他大師。香港的例子可以很好地證明中國將來的情況，在證券市場真正賺了大錢的都是那些發現了長期投資目標能夠持續持有的人，而不是那些短期交易、賭博的人。

揭幕者

我們能夠聽到的，很多都是A股已經進入估值窪地、很有投資價值、外國投資者已經全倉買入的消息。一些外國機構和分析人士，也都發表了A股值得投資的分析。如巴菲特等！

然而，A股卻是跌跌不休，繼續向前期最低點2638下探，9月17日已經下探到2647.92點，再下探10個點，就突破前期低點。

為什麼會出現這樣的現象呢？難道國外機構和投資者與我國投資者對問題的看法相差如此懸殊嗎？

客觀上講，國外機構和投資者在進行投資分析與投資時，更多的是考慮價值投資，一旦估值下降到一定程度，就會認為具有投資價值。這也是為什麼巴菲特喜歡在熊市投資的主要原因之一。

但是，從中國投資者來說，並不是有的人所言，中國投資者不喜歡價值投資，而是這些年來，真正從事價值投資的，並不能賺錢。相反，那些專門從事內幕交易和暗箱操作的投機者，才是真正的贏家。如此，誰還相信價值投資呢？

這也意味著，要想確立價值投資理念，首先必須規範市場秩序，讓不規範行為從市場消失。如果做不到這一點，價值投資理念就很難確立。就算有外國投資者的介入，也很難改變整個市場的格局。

所以，A股確實估值很低了，但是，是否值得投資，取決於兩個因素：一是對垃圾公司怎麼辦，二是對不規範行為怎麼辦。做好這兩點，價值投資環境就能形成。

譚浩俊

對於這個問題，我首先想到的就是特沒譜和巴菲特對於A股的看法，一個是美國總統，一個是世界公認的投資大師，我想他們對於A股的評價還是極具說服力的。

就在上個月初，特沒譜就罕見的關心A股了一把，他在推特的願意翻譯過來就是：關稅比任何人預想都好，在過去四個月裡，中國股市下跌了27%……當這些可怕的貿易協定成功談判的時候，美國市場將繼續上漲，美國第一.....（原文推特如下圖）從這段推特可以看出，老特對於A股是一種嘲諷，認為A股對於利空干擾不堪一擊，而事實也的確如此，面對外圍市場，經常上演跟跌不跟漲的戲碼就是最明顯的佐證。

而巴菲特對於A股的評論就更加直接了當：a股市場的成長，竟然不是來自上市公司主營業務的成長，而是靠不斷的新股擴容。要知道近兩年A股擴容670家新股，融資了6000億！但代價是，市值損失10萬億。為了發出去IPO，損失是融資的十幾倍，挺得不償失的；雖然在今年的伯克希爾哈撒韋股東大會上他比較看好A股的未來，認為近些年沒有任何國家經濟比中國還發展的好，股市理應有未來，但是面對近些年不斷快速發行的新股，對面不斷下跌的市場，也難怪老巴發出這樣的哀嘆。

我想上面應該很大程度能夠代表國外對A股的看法，而且也相對客觀，也一定程度指數了A股的現狀和問題。

侯賢平

一個十年零漲幅的股市，一個年年熊熊全球的股市，一個跌跌不休的股市，一個投機性太強圈錢的股市，就連國內投資者都心灰意冷，人人喊打的市場，你覺得國際上對於A股會有好的評價嗎？我敢相信國際上對於A股評價就豎起一個倒大拇指，至於怎麼評價大家自由發揮想象。

首先舉一個例子，假如想要了解陌生人各種生活習慣，個性特徵，經濟條件…等等，是不是該找這個陌生人身邊最近親的人瞭解更詳細呢？如果連自己身邊朝夕相處，最親近的人一個兩個幾個人對這個人各種評價都很差，我就敢相信這個人條件好不到哪裡去，所謂旁觀者清。

國際就是想要了解A股的人，而A股就是那個陌生人，而A股身邊最近期的人就是1.4億的投資者。現在的A股是1.4億股民投資者中有95%的投資者對於A股的評價都是差評，一肚子怨氣，各種埋怨，各種吐槽，國際就看A股這95%的投資者差評就可以猜到國際上評價A股的結果，評價同樣是差評，長不大的A股，沒賺錢效應的A股，制度不完善的A股…等一序列的評價。

國內投資者和國際投資者對於A股差評也是有道理的；

第一:誰投資股市不是為了賺錢嗎？既然股市都沒有賺錢效應，進來就是虧損的，誰不差評呢？

第二:A股是注重融資，新股一味擴容，不注重投資市場;一個投機市場，圈錢市場，能有好評價嗎？

第三:A股只能做多賺錢，而國際上成熟股市是多空兼有，多空供投資者自行選擇判斷，而A股就逼迫投資者做多，但往往股市卻往下跌跌不休，根本看不到做多的希望，股民談何賺錢，拿什麼愛你呢？

第四:國際投資者是有專業知識的，對於A股T+1，有漲跌幅10%限制，一個受投資約束，投資綁架自由的市場難於服眾，好評差評不用猜都知道了。

就連國內對A股評價都是各種吐槽差評，國際上的評價也絕對是差評，至於是怎麼差評A股就不去猜測了，相比大家心中對於評價A股都有各種奇葩評價！

老金財經

• 國內對A股的評論可不是很好的。特別是傷痕累累的小散。 不少人也把A股稱為癌股。感覺現在的A股到了人見人恨的地步了。那麼，國際上是如何評論A股的?
  

• 當然，唯一的大咖評論過A股的就是老特了。在毛衣戰過後，老特居然對A股品頭論足，說看吧，美股在毛衣戰過後上漲，A股還跌了不少。A股小散當然很氣憤了，只是也無可奈何。老特是帶著嘲笑的口吻來看待A股的。
  
• 不過，即使國內的人對A股如此不看好。但是外資抄底A股的決心是不可否認的。在MSCI剛放開時，外資對A股是非常感興趣的，他們覺得A股便宜啊，為什麼這麼便宜的東西沒人要。所以，果斷買買買。只是外資對A股的套路不熟悉。業績好又怎麼樣，照樣來砸盤。而讓外資看不懂的是虧損的大炒特炒，象即將面臨退市的仙股中弘股份也有不少資金敢於抄底，外資一定認為不可能。虧損這麼多，又沒有明顯的重組計劃，幹嗎要炒這類的?
  
  

• 外資不懂，遊資最重要的是看題材和盤子。只要是眼球中心，就要炒作。哪管什麼基本面啊。炒小、炒差、炒新是永恆不變的話題。在去年這方面有所收斂，到了今年又是老樣子了。本來市場就沒有多少錢，資金全部都炒作那些去了，白馬股哪裡還有人抬轎？只有機構之間在互相博弈而已。因此，在經歷了一翻折騰之後，國際上對A股的評論肯定是不高的。要不然阿爾法狗那麼強大的功能，也會虧損累累退出。至於不斷在說A股有多好，比爾蓋茨的基金好象也是虧的吧。A股並不是外資想象的那麼好，裡面亂象叢生，等外資成為韭菜後就會明白了。

  
  

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股海重生2015

先看看巴菲特這位老爺子怎麼說的A股一一一他認為，中國股市不應只有投機。

作為全球第二大富翁身價685億美元的巴菲特，在去年5月的股東大會上，談及中國股市，其表示：中國現在作為一個比較新興的市場，會有這方面（投機情緒漸濃）的麻煩，但我覺得投機是不一個不太聰明的做法，你需要非常多的運氣才能做這件事。

投資遊戲中，明確你在玩什麼遊戲，你的優勢是什麼，這十分重要。