今天跟大家說說一隻即將退市的股票。
這隻股票也和大家所關心的P2P有關聯。
事情是這樣的：
01
2012年7月，滬深交易所發佈上市公司退市新規，設置20個交易日“仙股”退市紅線。
簡單來說就是，如果一隻股票連續20個交易日收盤價低於1元/股，就要退市。
從規則公佈到現在，觸及過1元退市線的只有兩隻股票。
一隻是閩燦坤B（200512）。
當年，閩燦坤B股價連續18個交易日在1元以下，公司緊急停牌。之後宣佈以11.12億股的總股本為基數，按6：1的比例進行縮股。
縮股後，閩燦坤B將由停牌前的每股0.45港元直接上升至每股2.7港元，成功度過了退市危機。
另外一隻，就是我們今天要說的中弘股份。
9月5日那天，中弘股份收盤價剛好1元。
之後連續19個工作日，收盤價都沒有超過1元。
昨天的收盤價是0.82元。即使一個漲停，股價也不過0.90元。
雖然退市還沒有正式定下來，但是我看不少媒體，已經給它冠上了“面值退市第一股”的名號。
退市，退市新規
02
難道中弘股份不能像閩燦坤B一樣進行縮股嗎？
是這樣的，閩燦坤B是純B股上市公司。
B股是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在中國境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的外資股。
長期以來，B股市場都不活躍，純B股公司融資功能匱乏，只能通過送紅股和轉增的方式擴張股本。這是造成B股上市公司股價低迷的重要原因。
深交所當時認可閩燦坤B的縮股方案，其B股性質佔很大一部分因素。
中弘股份就不一樣了，是A股。
即使行情慘淡，18日當天A股成交量也有1065.77億元。
這種成交量下，中弘股份低迷的股價，就是韭菜們用腳投票的結果 。
畢竟，當一隻股票跌破面值時，十有八九是因為沒有投資價值。
A股歷史上，也沒有過縮股的案例。
03
要說中弘股份為什麼這麼慘，就不得不說它那些令人窒息的操作 。
2010年，中弘股份借殼*ST科苑上市。
此後，8年間，中弘股份進行了2次增發、4次送轉：
多次送轉，讓中弘股份的
股本從5.6億股暴增到83.9億股。公司股價=總市值/總股本數。
股本擴張之後，如果公司業績能跟上，市值也跟著增加的話，倒沒什麼。
遺憾的是，中弘股份業績沒跟上。
中弘股份借殼上市之後，業績下滑，股價一路下跌。
為了挽救頹勢，公司打起了資本運作的主意，併購不斷。
2012年到2014年期間，中弘股份的業務先後涉及礦業投資，網絡遊戲、影視傳媒等。
在此期間，中弘股份控股股東中弘集團在此期間曾多次減持，合計套現14.99億元。
頗有借炒作題材概念，割韭套現的嫌疑。
銀聯卡配圖
2015年起，中弘股份又宣佈“A+3”戰略，即一家A股上市公司外加三家境外上市公司。
A股的中弘股份全面開發旅遊地產，屬重資產公司；三家境外上市企業屬輕資產公司，分別從事物業營銷、在線旅遊和品牌運營管理。
遺憾的是，上市多年的佈局，並未給中弘股份業績帶來多少增色。
但公司業績也還過得去，這段時間股價在4-9元左右浮動。
危機真正爆發是在2017年。
當年中弘股份營業收入10.16億元，同比下降77.18%；淨利潤相比上年減少16.99倍，虧損25.11億元。
突如其來的虧損從何而來？
原來，是受到國家房地產調控政策的影響，公司在北京的多個房地產項目銷售停滯，導致2017年銷售收入大幅下滑。
此外，中弘股份“A+3”計劃中的境外公司也是虧損。
由此，中弘股份的財務開始告急。
截至2017年底，公司貨幣資金僅剩8.13億元。當年底的借款餘額卻高達283.36億元。這些借款，每年光利息支出就有14億之多。
股本不斷擴張，業績卻一路下滑，股價走低也就是理所當然的結果了。
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到2018年初，中弘股份債務危機爆發，涉及逾期金額達數十億元。
為了解決債務危機，公司今年多次嘗試重組。
先後與中國港橋、新疆佳龍、加多寶集團接觸，最後都以失敗告終。
到了10月份，中弘股份終於找到了中植系旗下中泰創展配合有國資背景的宿州國厚，為公司的生產經營提供流動性支持。
可惜為時已晚。
中植系的出手並未給中弘股份的股價帶來多大刺激。
10月18日，中弘股份來到退市紅線處。
19日，中弘股份已經停牌。
深交所已啟動中弘股份股票終止上市程序，將在十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。
財經配圖：經濟 數據 走勢 股市 統計 業績 財報
04
中弘陷入退市邊緣，和它有關聯的機構，也難獨善其身。
目前中弘股份前五大股東中，招商財富、齊魯資管等公司的資管計劃均通過定增買入中弘股份。
當時的定增價是2.82元/股。和如今的股價早已天差地別。
即使資管計劃此前減持套現，浮虧仍然明顯。
以招商增富1號專項資產管理計劃為例，從東方財富上查詢到的數據顯示，該資管計劃，近10個交易日平均跌幅是7.93%，最大跌幅達到18.46%。
這麼大的虧幅，中弘股份“功不可沒”。
除上述資管計劃以外，銀行、券商、信託等金融機構也紛紛踩雷。
銀行可能後悔借錢給中弘股份，而對於手握其股票的券商等機構而言，可能會後悔當初辦理了中弘股份的股權質押業務。
買了中弘債權的機構，此刻心情想必也很複雜。
根據中弘股份今天的公告，“16弘債02”的回售金額為8.64億元（含利息）。截至公告時，公司僅通過場外方式支付了1.49億元本金及利息。
也就是說，債券已經發生實質違約了。
此外，P2P平臺仟金所也和中弘股份存在關聯。
公開信息顯示，仟金所平臺創立之初，即與中弘·新奇世界簽署戰略合作協議。
據介紹，合作涉及的是中弘控股的老本行房地產領域。
仟金所推出系列產品地產寶，更是毫不避諱的指出，投資的是中弘股份發佈的項目。
網絡上，有帖子反映稱，其投資的5月到期的項目，已逾期四個月未回款。
仟金所也曾發佈定期寶產品兌付進展公告稱，截至10月9日，30%本金已支付。然後就沒了下文，直到今天也沒有證據表明，本金已經兌付完畢。
攤上中弘股份，仟金所接下來的日子怕是也不好過。
05
雖然中弘股份的退市討論結果還沒有出來，但我個人希望它能退市。
一是，A股退市的太少了。
退市，一直是A股老大難的問題。
2015年以來，被暫停上市或因連續虧損終止上市的僅有9家。
而近4年以來，A股新上市企業有977家。
一個正常的股市，就應該秉承優勝劣汰的原則，及時淘汰垃圾股票。
有進有出，才能健康長久發展。
現在這種“吃撐了排不出來”的情況，並非好事。
二是，我對這種過度資本運作的股票向來看不慣。
像長生生物這樣的雷，實話說很難提前發覺；但是像中弘股份這樣資本運作過度的雷，其實是可以提前做出判斷的。
或者應該這麼說，沒有業績作支撐，靠著資本運作支撐的股價，遲早要被打回原形。
你看中弘，藉著題材炒作套現，做了那麼久“股民絞肉機”，終於把自己絞進去了吧。
珍惜財富，遠離過度資本運作、缺乏基本面支撐的公司。
PS：中弘股份算是開了面值退市的先河。安全起見，最近
低於2塊的股票大家都繞著走，說不定哪天就步了中弘的後塵。今天就到這裡，祝大家週末愉快。
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