现时所得的果，是前时种下的因
各家工程机械的半年报终于在8月份的最后两天都放了出来，这是一个观察工程机械的复苏和各企业经营状况的最好信息。
在前面的文章中，钢铁君认为潍柴动力已经不是一家纯粹的柴油发动机公司，其主营业务更非工程机械行业，但作为智能钢铁组合的一员，仍然放在这里工程机械主机厂们斗斗艳。
营收
其中徐工机械以傲人的77.4%的营收增长，实现上半年营收144.4亿元，一举超过中联重科而仅次于三一重工，排名工程机械的第二位。细看分行业数据，中联重科的工程机械业务营收增长并不逊于三一和徐工，但受农业机械影响，总体营收增幅大幅落后于三一和徐工。
最令钢铁君惊讶的是潍柴动力的增幅，虽然去年上半年已高达425亿的营收，今年仍然录得69.6%的增幅而营收高达723亿元。谁说大象不可以跳舞。
利润
利润方面各家均有大幅增长，但是其中中联重科的11.3亿元利润中却又有所不同。其中投资收益108亿元，主要来自出售环境产业的收益，资产减值损失计提87亿元，而观察扣非后利润会更加直接。
可以发现扣非利润，中联重科仍然录得接近8亿的亏损，令人甚是惊讶。
现金流
现金流方面，三一重工体现出了极大的弹性，现金流增长接近3倍，达58.93亿元，中联重科也转正，柳工则体现其一贯的稳定性，没有大的涨幅。潍柴表现不俗，经营现金流有20.7亿增长之47.7亿，大象可以共舞。
应收帐款
虽然中联重科计提资产损失87亿元，但其应收帐款仍高达348亿元(根据2016年报，应收帐款包括应收帐款+一年期到非流动资产)，远远高于规模比其大的三一重工和徐工机械。
潍柴动力表现出强劲的财务数据，虽然营收数倍于三一重工和徐工机械，但应收帐款远低于三一重工和徐工机械。
柳工依然稳健。
回顾
三一重工在行业大复苏背景下体现出了极大的弹性，营收，利润，经营现金流都有极大的改善；徐工和柳工依然稳健；多元化的中联重科反而在大复苏下表现差强人意，巨量应收帐款仍没有得到根本性扭转。
潍柴动力也走向多元化，但其各个业务单元却争争向荣，更是摆脱了对工程机械的依赖，长期值得期待。
在半年报出来了，惊艳的财报反而以三一和徐工股票跌跌不休开始，为什么？预期！低于预期分析师预期，因此股票下跌。
基金公司，你是来股票玩短线的吗？
一个新的事物和变化，人们往往高估其短期影响而低估其长期影响，这个评论用来给持有工程机械股票的朋友共勉。
Smart-Iron. 工程机械，采购，不求热点，不追速度，只是深挖，解读行业背后的深层逻辑。欢迎转载，请联系著作者并获取授权
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