产量:根据中钢协数据,2018年9月上旬粗钢日均产量250.91万吨/天,环比升4.69%、同比升3.13% 。
库存:根据Mysteel、中钢协数据,2018年9月21日社会库存984.59万吨,环比降2.37%,同比降1.69%; 2018年9月上旬钢厂库存1225万吨,旬环比升2.69%,同比降0.85%。
价格:根据Mysteel数据,2018年9月21日铁矿石价格指数573元/吨(05年至今0-25%分位数之间),周上升0.83%;钢材价格指数4601元/吨(00年至今75-100%分位数之间),周上升0.19% 。
盈利:根据Mysteel数据,2018年9月21日螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利分别为1293、1072和861元/吨; 2018年9月3日-9月21日螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利分别为1248、1088和860元/吨(2018年8月螺纹钢、 热轧和冷轧吨钢毛利月度均值分别为1364、1258和966元/吨);2018年7月2日-9月14日螺纹钢、热轧 和冷轧吨钢毛利均值分别为1298、1213和927元/吨(2018年二季度螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利季度 均值分别为1259、1316和989元/吨) 。
估值:根据Wind数据,观测期为11年至今,2018年9月21日SW钢铁板块PE_TTM为7.76X,介于0-25% 分位数之间,SW钢铁板块PE与SW A股PE的比值为52.79%,介于25%-50%分位数之间,SW钢铁板块 PB_LF为1.27X,介于25%-50%分位数之间。
铁矿石价格:截至2018年9月21日,Myspic铁矿石绝对价格指数为573元/吨,介于从2005年7月1日至今周数据的0%-25%分位数之间。
铁矿石库存:截至2018年9月21日,41个港口铁矿石库存为14202万吨,介于从2013年10月11日至今周数据的75%-100%分位数之间。
钢材价格:截至2018年9月21日,Myspic综合钢价指数为4601元/吨,介于从2000年6月23日至今周数据的75%-100%分位数之间。
钢厂库存:截至2018年9月上旬,重点企业库存为1,225.42万吨,同比升2.69% ,环比降0.85%。
行业盈利ROE:
年度趋势:2008-2015年,ROE从5.48%震荡下跌至2015年-11.04%,2016年-2017年连续两年回升,2017年达12.68%
季度趋势:2017Q1、Q2、Q3、Q4分别为2.14%、4.18%、8.53%和12.68%,2018Q1、Q2达3.51%、7.59%
PE估值:2000年至今:截至2018年9月21日,SW钢铁板块PE_TTM为7.76X,介于0-25%分位数之间(4.67-14.95) 2011年至今:截至2018年9月21日,SW钢铁板块PE_TTM为7.76X,介于0-25%分位数之间(7.43-21.26)
风险提示:
✓ 中长期跟踪指标对短中期行情反映失灵;
✓ 短期内无法监测中期指标导致对下游需求暂时失明;
✓ 部分统计指标存在数据真空期;
✓ 简化的指标构建方法无法捕捉或过度解读极端行情;
✓ 个人或市场过度解读政策或事件;
✓ 市场情绪剧烈变化致基本面解释行情失效。
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