金融被認為是區塊鏈技術結合的緊密場景之一，受限於金融的角色多樣，體系龐大繁雜，至今未見有爆發式的突破。而借貸是眾多金融場景之中較易落地的強需求。目前市場上形成了類互聯網P2P理財, 建立信用體系支持數字貨幣兌換法幣信用卡，打造數據協議層聯結各方金融機構等眾多玩法。
近日，鏈捕手（ID：iqklbs）採訪了Libra Credit的創始人Lu Hua，就區塊鏈借貸行業的發展現狀、市場判斷和產品模式等展開了深入的探討。區塊鏈借貸行業是鏈捕手關注方向之一，接下來會繼續挖掘該領域的優質項目，希望大家一起參與探討和研究。
01
構建信用體系
鏈捕手：請介紹一下團隊以及核心成員。
Lu Hua：我們團隊九十人左右，主要是產品技術團隊接近六十人，其餘為市場商務。
我曾在PayPal負責中國核心支付業務，創立過Mokredit。聯合創始人兼首席運營官Dan Schatt，是金融科技和支付專家。首席商務官Stockpile lnc，曾擔任PayPal的金融創新總經理，著有《VIRTUAL BANKING》。
首席科學家Howard Wu，曾獲得加州大學伯克利分校的電氣工程和計算機科學碩士學位，在2011年首次涉足比特幣，參與過Ethereum和Zcash中的零知識證明加密算法(zkSNARK)和核心代碼庫(libsnark)的建設。
鏈捕手：為什麼想做LibraCredit這個項目？
Lu Hua：做Libra Credit 的初衷是和我個人的過往經歷有著緊密的聯繫。
我最早在Verisign一起做美國第一代支付系統，之後去PayPal負責搭建全球支付網絡，打通用戶、卡組織和金融機構之間的資金往來，至此萌生了想要建立全球互通互聯的信用體系。
從硅谷回國後，我創立了一家支持信用支付的金融科技公司，開發了「先玩後付」的遊戲產品，這個產品設計想法源於當時PayPal收購的 Bill Me Later 「先買後付」的理念。Bill Me Later 最終因為信用價值系統的底層數據未能打通，從而止步於美國。
而我回國後創建的Mokredit，由於難以脫離中國特色的手機支付環節，也難以在東南亞進行推廣。在這個過程中我意識到
阻礙全球化進程的重要原因是中心化的信用體系。所以在2017年下半年，隨著加密數字資產的火熱，我明確感知到了區塊鏈技術改造供全球信貸體系的潛在力量，於是著手創建了Libra Credit。
我希望Libra Credit能和多家金融機構建立合作，最終打造一套支持借貸等多種金融場景的全球信用體系。這些金融機構就相當於分佈式網絡裡面的節點，我們相當於是一個協議層。
參考R3區塊鏈聯盟做的Codra，JPMorganChase的Quorum,以及IBM之前推出的Hyerledger，都是在公鏈上去做符合金融機構的審計監管。
我們也是希望朝這個方向來發展，在這個過程中得到金融機構資產認可的同時提供充分的流動性。
鏈捕手：您提到合作，你們跟金融機構到底會如何合作？
Lu Hua：以最近達成深度合作的Uphold為例進行說明， 它在美國被稱之為「數字貨幣銀行」。Uphold是支持30多種貨幣在全球兌換、支付、交易的數字貨幣銀行。
我們之間的合作方式是，Uphold將LBA（Libra Credit的Token）列為兌換融通的幣種之一（此前Uphold僅支持諸如BTC、ETH、XRP等主流幣）。
同時Libra Credit向Uphold的用戶提供各種信貸服務，包括用美元購買數字貨幣、抵押數字資產（利率通常低於10%）、推出聯名信用卡等。在技術方面，Libra Credit會通過oauth來和Uphold進行對接。
鏈捕手：那麼這樣來說，金融機構不僅是你們的合作伙伴也會是流量來源的渠道？
Lu Hua：對的，我們的流量來源很清晰的分為用戶端和資金端。用戶端主要是和錢包、交易所來合作獲取C端流量；資金端是依靠合作的金融機構來提供流動性。
未來，當加密數字貨幣得到更為廣泛的認可之後，這些金融機構的客戶也會逐漸成為我們的用戶。
鏈捕手：在您看來傳統借貸存在什麼問題需要用區塊鏈來解決？
Lu Hua：首先，我們把信用分為有抵押和無抵押兩類。有抵押很好理解，需要有一定的抵押物擔保；而信用卡對應的就是無抵押，需要付出相應的成本，比如說開放用戶的個人隱私數據。
那麼對應無抵押借貸，風險是不可控，比如2008年的金融危機，會導致大面積的借款拖欠；而對於有抵押的借貸，大家對抵押物的認定存在差異，所以抵押物難以有統一的評級。
其次，傳統的信貸市場市場存在週期長、過程繁瑣，徵信困難、數據隱私洩露等痛點，區塊鏈的引入可以大幅降低建立信用的成本，使借貸流程更加透明化，信用歷史的建立更加可控。
鏈捕手：借貸場景下的數字貨幣持幣用戶有怎樣的需求?
Lu Hua：隨著加密數字市場的爆發性增長和不斷擴大的持幣人群規模，我們發現了數字貨幣兌換法幣進行消費和充分調動閒置數字貨幣資產流動性的的巨大需求，所以
建立一個抵押數字貨幣貸款的金融服務平臺勢在必行。具體來講，不同市場上的持幣用戶需求是不一樣的。在美國、日本、韓國等市場上，用戶抵押的最大需求是避稅。在這些市場當中交易會產生一筆稅費，但如果是抵押，不僅可以免交稅費，獲得流動性，一旦幣價上漲，還能享受升值的利潤。
除此之外，在其他的一些市場上，用戶希望有穩妥的方式來加槓桿，因而會選擇抵押部分數字貨幣。
鏈捕手：今年6月起多家P2P公司相繼爆雷，您如何看待?
Lu Hua：這個爆雷實際上是資金鍊斷裂，主要問題是擠兌。在傳統金融，銀行也會遇到同樣的問題，但是央行的存在可以用釋放流動性來解決問題，相當於是最後的買家。
而P2P是沒有最後買家的，又受如今「去槓桿」和金融嚴監管的宏觀大環境影響，洗牌是在所難免的了。
但是對於我們來講，這些因素並不會對我們造成威脅，這也是有抵押和無抵押借貸的一個最大區別，就是說有抵押有足夠的流動性，相當於是資產，因而我們借出的款項和資產是一一匹配的。
02
數字貨幣信用卡
鏈捕手：目前你們的用戶有多少？
Lu Hua：目前關注我們的主要還是持幣用戶，來自數字貨幣錢包、交易所和我們自己的社區。在我們的Telegram社區裡，現在就已經有9萬多的關注者，真正持有LBA的用戶大概在4萬左右，因為產品還在內測過程中，剛剛開始，所以實際上參與借貸的用戶有大概幾千人。
鏈捕手：據瞭解你們目前是支持幣對法幣、幣對穩定幣和幣對幣這三種類型的借貸，能講講具體如何開展業務？
Lu Hua：幣對法幣、幣對穩定幣和幣對幣這三種類型的借貸我們都是支持的。幣對法幣因為受制於合規的要求，在很多地方都是需要牌照的。
所以我們做的相當於是幣對信用卡，我們和當地的信用卡髮卡公司合作，用戶抵押一定的數字貨幣可以得到一張法幣信用卡，這個信用卡可以是虛擬的也可以是實物的，取決於用戶的需求。
幣對幣和幣對穩定幣的借貸是另外一個模式，本質上做的是P2P的生意，比如做的早的SALT和ETHlend。
嚴格意義上來講，如果撮合得好，模式是可以跑通的。我們為什麼不做這件事情？原因在於我們發現真實情況是，借貸的用戶中C端用戶只佔20%，而80%都是機構用戶，所以真正的P2P是很難規模化的。
鏈捕手：作為核心板塊的信用體系是如何建立的？
Lu Hua：在Libra Credit中，我們利用加密數字貨幣進行抵押作為信任成本，用戶只需簡單的KYC，而無需透露太多個人隱私；在確認信息的真實性這一塊，我們有和第三方的認證機構合作，比如Uport。
同時LibraCredit平臺還建立了用戶Libra Score評估系統，會對每一個申請借貸的用戶進行信用評估。
這個過程主要基於機器學習，涉及到的數據包括但不限於用戶授權的個人信息，該用戶在區塊鏈上的行為數據、歷史訂單情況等，經過我們之前訓練出來的模型評估後，會最終計算出該用戶的評分。
鏈捕手：具體借貸流程中抵押物的評級和質押比是如何設計的？
Lu Hua：我們同樣會利用大數據和機器學習模型給抵押物進行評級，對抵押物所屬項目的團隊、社區，以及該項目在一段時間內的價格表現、交易記錄、場前景等數據進行蒐集整理與分析。
同時抵押物本身價格的波動也是一個重要的因素，通過參考這些方面，最終我們會給出每個抵押物的最終評級。
根據用戶的信用分和該用戶的抵押物，我們會計算出此次借款的質押比（CTL），
信用分越高，抵押物評級越高，此次借貸的質押比就越低。目前，對比特幣、以太坊等大的幣種的借貸到百分之五十或者六十以上。鏈捕手：在Libra Credit 的借貸平臺上，如何保證資金的安全？
Lu Hua：一方面，如果借款用戶發生還款逾期的話，我們就會調整用戶相應的Libra Score；當低於margin call設定的CTL閾值時，就會要求用戶及時補充抵押物，否則會將其抵押物進行交割處理。
另一方面，用戶會把抵押物充值到多簽名錢包，同時也會考慮結合冷錢包保障資產安全。
鏈捕手：您認為Libra Credit的核心優勢在於哪裡？
Lu Hua：優勢在於我們建立的信用體系和借貸模式。大部分互聯網的借貸，是沒有token的概念，通過侵犯用戶的隱私來獲得數據是不可持續的。
我們建立的是全球化的ID，全面打通信用數據。另外多數區塊鏈領域的借貸項目，是固定的抵押率，而我們是溫和的，隨著用戶提供的信息完整度、借貸歷史，而有所調整。
提到全球化的信用體系，我們和美國三大徵信公司Experian、Equifax、TransUnion是不一樣的，他們用於建立信用畫像的數據主要是消費數據，這些數據之間不是打通的，而是最終彙總到FICO。
我們不同於他們圍繞數字貨幣重新建立一套信用體系，以上我覺得是我們的核心競爭優勢。
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