千島牧

這個不能給出準確的定論，10月7日，國慶假日最後一天，央行宣佈降準，釋放約7500億元增量資金。不過國慶假日歸來首日，A股仍舊低開。專家稱，A股低開對沖外圍影響，降準利好下會很快穩定，“紅十月”的機會依然存在。

央行降準對人民幣匯率影響有限

中國央行負責人表示，本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，優化了流動性結構，銀根並沒有放鬆，市場利率是穩定的，廣義貨幣（M2）和社會融資規模增長率與名義GDP增長率基本匹配，是合理適度的，不會形成貶值壓力。

央行將繼續採取必要措施，穩定市場預期，保持外匯市場平穩運行。

週一（10月8日）， 央行降準對人民幣匯率影響有限，在岸人民幣對美元匯率回調近200點，一度跌破6.90關口，但隨後跌幅收窄，目前已收復6.90關口。

與此同時， 離岸人民幣對美元收復日內部分跌幅，在6.90附近震盪。美元兌人民幣中間價報6.8957，上調165.00點，漲幅創2018年9月10日以來最大，上一交易日中間價報6.8792。

交通銀行首席經濟學家連平表示， 由於本次降準置換MLF後淨投放的國內流動性規模適度，更多的是彌補相應的流動性缺口，不會造成利率顯著走低，因而不會增加人民幣貶值壓力。

A股低開對沖外圍影響

節後歸來，首個交易日，A股三大股指重挫，上證開盤報2768.21，低開53點，滬指和創業板指跌逾2%，石油、黃金板塊逆市走強，民航機場、釀酒、保險等板塊領跌兩市。

A股雖開盤走低，但經濟學家表示，A股低開對沖外圍影響，降準利好下會很快穩定，“紅十月”的機會依然存在。

“紅十月”的機會依然存在

英大證券首席經濟學家李大霄表示， 在降準的重大利好消息的影響下，A股低開53點，跌幅1.88%，部分對沖了在國慶假期期間外圍市場的利空影響，港股高開145點，漲幅0.55%，對利好消息有反映，屬於正常表現。在一系列積極的政策作用下，股票市場很快回穩定下來，無需恐慌。A股“紅九月”已經實現，經過之前8個月的大幅下行，基本已將利空情緒反映得比較充分，存在“紅十月”的機會。

前海開源首席經濟學家楊德龍同樣表示，根據歷史數據來看，“紅十月”的可能性還是很大的。

渤海證券認為，對於當前市場而言，上市公司的業績雖仍存在一定回落壓力，但估值處於歷史較低水平，上市公司回購增多，令A股進一步下跌的阻力明顯增大。未來外部壓力如能減弱或國內政策紅利釋放，將有望帶來預期恢復下的反彈行情。

華創證券認為，四季度A股市場有望迎來弱勢反彈窗口，存在明顯的加倉和反轉效應。華創指出，在穩槓桿政策的託底下，風險偏好提振，將帶來估值修復。但是，在平衡之後，四季度後期市場將再次面臨基本面壓力的考驗。

申萬宏源證券表示，從中短線看，2018年四季度市場並沒有太大向下出清的壓力，市場本就存在階段性回穩的基礎。市場在當前位置回穩，階段性反彈也就順理成章。後續擾動可能會反覆出現，反彈也許會走得一波三折，但市場回到一個相對穩定的狀態是重要的變化。

光大證券認為，從宏觀經濟角度來看，在經濟增長依舊要沿著潛在增長率下行的大背景下，接下來的行情是前期博弈造成的過度殺估值下的估值修復。而根據對估值隱含經濟增長的判斷，估值修復的整體空間約在10%左右。

所以，對未來行情的判斷，是估值修復下的越磨越高，上證綜指年底有望重返3000點。不過光大證券同樣提示，在三季度完成磨底之後，大盤亦不會出現一帆風順的反彈和大反轉，更可能是越磨越高。

玄陽在線財經

昨天央行降準，今天兩市用大跌回應，簡直慘不忍睹！

一、這次降準為了啥？

這次降準，除到10月15日置換4500億麻辣粉(MLF)外，還會釋放7500億的流動性。這次降準的目的也很明確，一是調整結構流動性，二是讓資金流向中小微實體經濟。至於股市和樓市，有了相應行業的強監管，想沾流動性的光，難度很大。

二、降準和股市有關？

這次降準，目的很明確，尤其和股市沒啥太大關係。歷史上降準和股市之間也沒有必然的規律可循。

上圖是最近25年降準和指數漲跌對應關係，降準和第二天漲跌沒必然聯繫，短期一個月內，有點弱正相關，從中長期看，也是沒啥必然聯繫。

降準，只是宏觀貨幣政策，尤其是在目前嚴控金融風險階段，是不會再像2015年那樣，把股市泡沫給吹起來的。

至於股市後期向上還是向下，個人以為，自然會按照股市既有內在規律來。中長線依舊在熊市的格局沒有變，依舊向下。下跌的空間大概還有20%，時間會持續到明年年中以後。短時間的漲跌何足掛齒？非要明確，我前面幾天回答說過。十月，先抑後揚可能性大，近幾天，震盪下行為主。

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投資悟道

市場午後依然毫無起色，各指數在-3%位置反覆震盪，白糖、養雞、天然氣、醋酸等少數板塊上漲，白酒、有色鈷、民航等領跌。盤中人民幣貶值概念股拉昇明顯，進口博覽會、國產芯片等科技股集體跳水，五大利空引發大盤暴跌。（美債收益率創七年新高，資金從新興市場出逃，新興市場遭遇股匯雙殺。港股市場假期連跌4日，影視行業遭遇寒流）儘管外盤的不穩定因素不斷，但是昨日央行加班加點降準一個百分點，此次降準力度超過今年前三次，疊加管理層不斷加大減稅力度，高層的利好消息仍在穩定市場信心，預計後市A股仍會維持震盪格局。年底改革開放40週年慶和進出口博覽會等重磅事件會對A股構成明顯脈衝刺激，投資者不妨重點關注業績持續高增長而股價明顯被錯殺的優質成長股上車機會。

財經女八卦

這一次的降準環境和其他的幾次可以說一樣，也可以說存在比較大的區別。一樣的地方在於同樣是股市休市期間，同樣是在放假結束之前，最近一次是在五一勞動節的時候。這種消息的宣佈只是提前預告，一般來講反映到股市中來，第一個交易日會比較明顯，之後就不會出現太大的變動，或者說到了執行的時間，已經沒有多大的表現了。此次降準在減掉了10月15號到期的MLF之後，大概能夠釋放出7500億元左右的資金，市場中有錢了。

此次宣佈的時間點非常的巧妙，在國慶節結束之前，不至於讓太多人等太久，而且此次的力度比較大，從2011年以來的十幾次降準，都是伴隨著降息一起過來的，現在這種貨幣政策可以說是針對性比較強了。而且從力度上來看還比較大，以前都是0.25%-0.5%的幅度，這一次直接是1%，想當年讀書的時候，老師還教訓我們提出的央行會不會降準1%這個觀點，讓我們不要小看0.25%，因為這一下子就是幾千億的資金進入到市場中了，可能他也沒想到，有一天央行真的幹出降準1%這種事情來。

本來以為降準能夠給股市打一針強心劑，沒想到節日期間外圍市場不給力，港股的國企指數大跌，美股也不行，再加上匯市、債市等大跌的影響，央媽可是心有餘而力不足啊。早盤由權重板塊，特別是上證50成分股大跌，對整個市場形成了非常大的下行壓力，滬指大幅低開接近2%，深成指已經跌超2%。你以為這就完了？不要高興的太早，盤中滬指跌幅接近4%，就問你害不害怕，驚不驚喜。按照以往的表現，銀行和地產會率先高開，帶動滬指高開上行，之後低走那也沒關係，但是這一次著實是一擼到底。

再說一下市場中的一些事情，上汽集團因為召回330餘萬輛汽車，而且是我國史上最大規模的汽車召回，導致上汽集團盤中跌停，這都很正常，但是受到政策的影響出現下跌就得聊聊了。在此次黃金週假期期間，稅務部門給範爺開出了8個億的罰單引發大批吃瓜群眾的熱烈討論，同時也是吹響了國家對影視行業的稅收和財務問題的整頓的號角，大批量前期在新疆霍爾果斯口岸註冊的影視公司紛紛註銷，當地的伊犁日報版面差點不夠用，影視股今天也非常給力，紛紛下跌以相應這一舉動。

雖然在降準的預期之下，A股市場趴下了，但是沒有關係，畢竟錢還沒有到位，還要到本月的15號之後，等錢慢慢進入市場了那就好了，這也說明了大家的投機熱情減少了，這一點值得誇獎，降準對於接下來的市場還是非常有好處的，畢竟市場已經在底部，沒有太大的下跌空間。從外匯局第二季度的統計數據來看，二季度外資證券流入資金達到610億美元，創歷史新高，洋人一直在抄底，而我們在拼命的割肉，好好想想。A股雖然暫時躺下了，但是這純粹是黎明前的黑暗，稍微耐心一點，再等等。

珞珈投資

首先要知道央行降準是意味著央行對地方銀行釋放流動性，地方銀行能否把錢貸出去需要時間消化或者說企業是否需要貸款，大環境不好的話，企業不一定要貸款，意思是能否把錢貸出去。降準跟大盤關係不大，如果大盤漲了，只能當一個巧合。主要還是觀察盤面情況，今天下跌這是今年行情正常回調，沒有那麼恐慌。如果要推演的話，A股指數算是底部區間。

月恆操盤術

向上還是向下？怎麼猜，都只有50%的勝率，沒有意義！

但十月第一個交易日，大盤就給出了答案，選擇向下。

現在畢竟還是在橫盤區間，下跌幅度也是有限的，如果下跌再創新低，反而不用恐慌了，為啥？快到底了！

我就等著空方勢力耗盡，多方再吹集結號，不急不急……

相股師

目前在基本面沒有改變情況下，大盤仍然是探底操作。降準只是表明政府的態度，是穩健偏向積極的財政政策。但是，在房地產價格沒有有效遏制以及地方政府的收入來源得到穩定之前，產業投入都不會有實質性改變。股市也必將保持這種不死不活的狀態！

我國證券市場要做的就是服務對象的改變，即從為國企改革服務到為投資人服務，相關的法規應儘快制定。

蘊藉628

一個貨幣政策只能影響大盤短期的走勢，其實現在整個A股最大的問題是垃圾股、問題票再多了，它們才是導致A股熊冠全球的罪魁禍首，現在A股可以買入並持有的少之又少，所以大盤大趨勢向下是必然的，在確定了這個大方向之後做短線也就比較清晰了，賺點之後就要出來等更大的下跌！今年賬戶增值30%以上足矣！

關鍵字: 中國人民銀行 財經 低開