在中国互联网行业，去哪儿网绝对是朵奇葩，每个季度，它的营收都在快速增长，让投资人为之血脉喷张，但每个季度，它的亏损又在持续加剧，让投资人感到无比绝望。
去哪儿网CEO庄辰超曾对外预言，2016年底，将是公司摘去亏损帽子的历史性时刻。那么就让我们在离历史性时刻并不太远的今天，看看他们的奇葩表现。
8月25日，去哪儿网公布了2015年第二季度未经审计的财务报告，营收和亏损均“站上”了8亿元这个数量级。“看多者”大声欢呼——原来用钱真的是砸得出市场的；“看空者”则更加悲观，质疑这不过是用高昂支出堆砌出的虚假繁荣——用2元成本换来1元营收，跪了！
奇葩一：
季度亏损8个亿
去哪儿网真的能在2016年底实现盈利吗？我们先回顾一下这家奇葩公司近一年多来的财务表现。
从上可以看出，2014年Q2起，去哪儿网延续着“单季赚多少，就亏损多少”的势头。其营收增长虽然很快，但2016年底，肯定还摘不掉“亏损大王”的帽子。庄辰超当初立下的“军令状”，很可能只是一种“望梅止渴”式的激励。
更让人觉得奇葩的是，他们这5个季度，亏损累计竟然超过了30亿元！
奇葩二：
酒店多卖了1亿元？是拿营销费用充数啦！
实际上，分析去哪儿网这一季的财务报告，还可以预判，如果其机、酒业务延续目前的发展势头，不仅2016年底没有扭亏的希望，甚至永远都不可能实现盈利！
先说酒店。
这是OTA厮杀最凶狠的一片战场。仅看Q2财报，去哪儿网在酒店预订领域的业绩是十分喜人的，相关收入2.589亿元，酒店间夜量达1780万。
然而，这一串闪亮的数字背后，却有仍有不少细节之处值得推敲。
过去4个季度，去哪儿网的酒店收入同比增幅稳定在76.8%-107.6%之间，Q2却激增至261.6%，换而言之，本季度有1亿元左右“突然增加的收入”。
与此同时，去哪儿网的营销费用同比增幅，也从过去几个季度平均175%的增长，激增到了227%（达7.027亿元），费用支出“突然增加”了1.12亿元左右，与“突然增加“的酒店收入基本相当。环比来看，营销费用也比上季度增加了3亿多元，甚至超过了当季酒店的全部收入。这是什么样的公司，营销费用竟会超过营业收入啊！
有理由推断，去哪儿网Q2酒店收入的快速增加，实际是由营销费用补贴的，等于是把别人家的钱，放到了自己的口袋，这样的奇葩手段，也是少见！
奇葩三：
航司佣金越来越低，它的赚头越来越大？
再说机票。
这是去哪儿安身立命的根本，也是当年挑战携程的最有力武器。2015年Q2，去哪儿网的总机票量为2810万张，同比增长46.9%，增速低于携程的60%。并且，这已是去哪儿网连续两个季度机票增速低于携程。
向来以机票价格低闻名的去哪儿网，为何现在机票卖不过携程了？主要原因在于，去哪儿开始看重利润率，想赚钱了！
2015年Q2，去哪儿网机票及机票相关收入为5.170亿元，同比增长85%，其中单张机票平均收入同比增长25.9%。这一年来，航空公司在不断调低佣金比例，按照常理来说，票量增幅应该大于收入增幅才对（同期携程网机票量增长60%，票务收入增长45%），去哪儿网单张机票收入却逆势增长，业内判断，原因可能有两点：1，进一步盘剥供应商，逼迫供应商只能通过提升机票价格来维持生计；2，默许供应商通过对赌、低舱高售等违规手段获取更多利润。
这种靠增加单张机票收入，来维持业务增长的方式，无异于引鸩止渴，代价将是市场份额不断缩小，增长面临停滞。
奇葩四：
号称有64亿元家底，其实59亿是借来的
最后再来看现金流。
截至2015年6月30日，去哪儿网的现金和现金等价物、限定用途现金、应收账款和短期投资总价值为64亿元人民币，比起上季度末的14亿元，一下子猛增了50亿元。有力回击了市场关于“去哪儿网持续亏损，最多只能撑到年底”的传言。
但分析这64亿元的来源构成，可以发现其中有6.270亿元来自于2015年5月4日，根据授信协议从百度获得的贷款，另有8.25亿美元（约合52.8亿元人民币），为2015年6月17日发行的息率为2%的可转换债券，与2015年6月5日，增发的美国存托凭证。
计算可得知，去哪儿网目前64亿元家底中，有59亿元都是临时借来的，只有5亿元是原先留下的老本（相比上一季度减少了9亿元，恰好与Q2净亏损相当）。借钱的钱，最终，还是要还的。
所以说，去哪儿网这家奇葩公司想盈利？那真是遥遥无期！
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