焦點淺析：

關於今天的盤面，非要找明確主線的話，結果將會是糾結的。事實上，不論是日內漲跌停個股，還是主要板塊指數走勢，亦或是市場資金面動向都難以聚焦出一個明確的點。不過，

個股：預期與現實的差距

今天，重藥控股（*ST建峰）無疑是開盤前備受矚目的"明星"公司。自從上週五攀鋼釩鈦再次勾起了市場對於同類個股的過往回憶，個股因恢復上市而復牌的機會自然不容錯過。畢竟，這些標的原則上是不設漲跌幅限制的。即便是遭遇了臨時停牌的攀鋼釩鈦，其日內的漲幅依舊極為可觀。

但是，重藥控股的實際表現則說明，預期與現實之間的差距是巨大的。面對從高開超過21.0%一路跌至-6.16%的過山車走勢，看著這根"金箍棒"的心一定都是拔涼拔涼的。而從個股的日內主力資金動向來看，今日的淨超大單與淨大膽都錄得過億的淨流出額。對此，也難怪有朋友吐槽說，在經歷過上週的攀鋼釩鈦之後，真不知道今天追重藥控股的是怎麼想的……

不過，與預期中的明星不給力不同，"愛爾眼科"、"莎普愛思"以及港股"希瑪眼科"的午後異動反倒讓人眼前一亮。至於這背後的原因，自然也走的是熱點題材的思路。

總的來說，如果單從今日的熱門股來看，半年報高送轉、5G通訊概念、超跌次新科技股以及國內重磅實時新聞等基本都可以找到對應的強勢標的，單日熱點乍看上去就如同散沙一般。但是，綜合近幾個交易日的盤面可以發現有一點並不尋常——近期的軍工表現十分強勢。實際上，這一點正是當前市場風向的直接體現。

主線：股市緩慢修復中，資金被動加倉需求顯現

首先，軍工股近期的強勢並不尋常。依照過往經驗，軍工股的活躍不僅需要有重大題材熱點的配合，還離不開市場整體氛圍的烘托。可是，當前的市場情緒雖有所升溫但遠非大熱大紫的程度；同時，消息面上，軍工相關的各種消息近期都處理得非常低調，題材利好的邏輯也不成裡。

有意思的是，資金當前對於軍工股的興趣也十分有限。以軍工領漲的近兩個交易日為例，儘管航天航空連續領漲，但板塊的主力資金淨流入雖然表現穩定但流入金額卻十分有限。也就是說，資金並不是在主動配置軍工股，而是正在被動流入。

事實上，這種被動加倉的需求正是當前市場主線的體現。就上半年來說，多份關於機構資金配置的報告共同指出，相關資金一直重倉配置了消費白馬等標的，而軍工的配置比例卻一直處於貼地飛行的狀態。然而，隨著A股入摩第二步真正落實時間的迫近，為了與相關指數保持一致，機構不得不針對眾多位列入摩名單的軍工股（中航系居多）調整配置。

故此，透過軍工股近期的反常表現，我們可以大膽地針對本週主線提出兩點假設：

1. 本週的核心主線就是A股部分在MSCI指數中的權重提升，相關的上市公司可能持續受到關注。
2. 眼下的資金面變化實際上是機構對此前配置偏差的修正，短期內的資金變動也將圍繞著這一點進行，主力被動調倉的需求或將進一步凸顯；減持超配、加倉低配的特徵或將在近期延續。

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