外汇主流货币调性:每一种货币都有自己的性格

在外汇交易中,很多人都强调盘感,而盘感来源于对每一个货币的属性精准把握。按照常规分类,澳元和加元是典型的商品货币,英镑、日元是投机货币,瑞郎、美元是避险货币,而欧元做为欧系货币的顶梁柱基本可以看做是美元的对手货币,美系货币主要包含那些同美国签订了自贸协定的国家,包括加元、澳元。而亚系货币是以日元为代表。

外汇主流货币调性:每一种货币都有自己的性格

美元

美元是全球硬通货,各央行的主要货币储备,美国通过操纵美元汇率为自身利益服务,美国(不仅是美联储)一言一行都对汇市影响重大,从美国自身利益角度去考量美国对美元汇率的态度对把握汇率走势就非常重要。

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美国金融资本市场发达,全球各地市场联系紧密,国内市场也紧密相关。资金随时能在逐利目的下在汇市、股市、债市间流动,也能随时从国内流向国外,这种资金流动对汇市影响极大。比如美国国债收益率涨跌对美元汇率就有很大影响,如果国债收益率上涨,吸引资金流入,而资金流入支撑汇率上涨。

日元

日本是出口导向型经济,出口是其国内经济增长的压舱石,经常性干预汇市,使日元汇率不至于过强,保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策;同时由于与美国、中国等地经济密切,所以日元受外部因素影响较大,特别是作为美国的小兄弟,日本汇率政策还基本上要符合美国方面的意愿和利益。

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日本央行是世界上最经常干预汇率的央行,而且日本外汇储备丰富,干预汇市能力较强。除了央行,日本财政部对日元汇率影响也不可小觑,日本财政部是日本制定财政和货币政策的唯一部门,而且横向比较其影响力超过美英或德国财政部。

日本和英国都是岛国,分处亚欧大陆两端,日元和英镑也比较类似,是投机者短线操作的主要对象,我们经常能听到“英镑王子”之类的称呼,说明其短线经验和技巧纯熟,而刚入门的交易者最好不要碰这两种货币。

欧元

欧元占美元指数权重为57.6%,比重最大,欧元走势对美元指数有决定性的影响,欧元走势平稳,交易量大,不容易被操控,人为因素较少,因此跟英镑日元相反,欧元适合中长线和新手交易的币种。

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欧元区的货币政策是欧洲央行制定,而德国对欧洲央行影响力最大,因为德国有相当部分投资在俄罗斯,所以俄罗斯的政治金融不稳定也会对欧元有较大影响。

欧元区政治分散,利益分歧多,欧盟在影响欧元汇率上的能力也大打折扣,不能和美国同日而语。

英镑

英镑属于欧系货币,与欧元联系紧密,欧盟方面的经济政治变动对英镑影响较大,特别是目前脱欧沸沸扬扬,看英镑一定要密切关注脱欧的进展,此外由于英国是发达国家中少数能石油自给的国家,油价的上涨在一定程度上还利好英镑,特别是相对日元,如果油价上涨,英镑对日元就会有较好的表现。

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澳元

澳元是典型的商品货币,澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对优势,因此这类商品价格上涨,对澳元的正面影响很大。

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此外,尽管澳大利不是黄金、石油生产国和出口国,但澳元和黄金、石油有较强的正相关特征。

澳元是高息货币,美国方面的利率前景和国债收益率的变化对其影响较大。

虽然澳元也是美系货币,但相对加元,澳元和美元的依存度较低。相反,澳元受日本、中国影响较大,比如最近中美关税战导致中国这个出口市场前景看空,澳元呈现较为疲软的状态。

加元

加元与澳元类似,也属于商品货币,是G7中最依赖出口的国家(甚至超过日本),80%出口到美国,与美国依存度极高,是典型的美系货币,表现就是加元兑主要货币汇率和美元兑主要货币走势基本一致。

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美系货币和商品货币有一些区别,主要表现就是其和美元关系是否密切,澳元的商品货币属性要高于美系货币属性。

瑞郎

瑞士是一个小国,因此决定瑞郎汇率的更多是外部因素,这个外部因素主要是美元汇率,但同时瑞郎也是欧系货币,基本上追随欧元走势,欧元上涨也会带动瑞郎上涨,统计数据显示二者的关系在所有货币中关系最为紧密。

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瑞郎货币量小,又因其避险特性,政策性因素或政治动荡很容易引发对其大量的需求,从而很快推升其汇率,容易使其币值高估。

人民币

人民币目前在外汇市场交易量不大,不是主流的外汇交易货币。没有自由兑换,人民币汇率受政府管制较大,随着离岸人民币交易市场的发展,人民币汇率分离岸(CNH)和在岸(CNY),一般认为人民币汇率受中国进出口贸易状况和国际资本流动影响较大,由于中国外汇储备充足,央行对人民币汇率的影响举足轻重。

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