9月27日盤後，中外運航運發佈公告稱，中外運航運（00368.HK）獲母公司提出私有化。28日復牌後，截至午盤，中外運航運漲42.54％報2.58港元。
受此消息影響，28日A股航運板塊跟風大漲。截至中證君（ID：xhszzb）發稿時，招商輪船大漲4.78％，安通控股、中遠海發、海峽股份、中遠海特等個股均有拉昇表現。
以協議安排方式私有化退市
9月18日晚間，中外運航運曾發佈公告，其股份將自2018年9月18日下午1時起於香港聯交所短暫停牌，以待根據香港公司收購及合併守則刊發屬於內幕消息有關可能私有化公司的公告。
直至27日，中外運航運發佈公告稱，以協議安排方式私有化退市，通過Sinotrans Shipping（控股股東為招商局集團）作為要約人，以每股現金註銷價2.7港元提出私有化，並擬撤銷該公司上市地位。每股註銷價較停牌收市價1.81港元，溢價約49.2％，但較今年6月底未經審核股東應占每股資產淨值折讓約25.2％。
公告顯示，要約人及其一致行動人士合計持有27.43億股，佔該公司已發行股本約68.7％。
關於私有化的原因，公告稱，由於股份流通量較低，及其交易相對錶現欠佳，公司未能實現公開上市的初期目標，包括但不限於吸引資金以供未來發展。就此而言，要約人及招商局集團認為，鑑於在公開股票市場籌資困難，且要約人及招商局集團認為短期內不太可能出現任何重大改善，故而沒有理由為維持本公司上市地位而投入行政成本及管理資源。
意在解決同業競爭問題
中外運航運註冊地位於香港，主營業務是幹散貨運輸和集裝箱運輸，同時包括少部分液化天然氣運輸業務。
2015年，中外運航運的母公司中國外運長航集團整體併入招商局集團。此後，招商局集團分三步與中外運長航集團進行整合，分別是航運、物流、和重工板塊。
2017年7月，旗下A股公司招商輪船公告稱，擬發行股份購買中國船務下屬的深圳長航滾裝物流有限公司等公司100％股權。招商輪船經營著國內規模最大的超級油輪船隊，而中國船務是中外運長航設立的航運業務運營管理平臺公司。
2017年8月，招商局集團物流板塊重組也宣告啟動。8月22日，中國外運公告稱，擬自招商局集團收購招商局物流集團的全部股份，總對價54.5億元。中國外運是中外運長航控股的H股公司，而招商局物流集團為招商局集團旗下發展現代物流業的核心企業。
2017年11月，招商局集團啟動長航集團與長航重工重組工作，意在打造新長航。
某券商交運分析師向中證君表示，此次中外運航運私有化，是為了解決招商局集團旗下多家上市公司同業競爭問題。招商局集團旗下招商輪船多數業務與中外運航運存在重疊，同業競爭不符合證監會規定。
對於私有化後的下一步整合思路，有分析指出，招商輪船可能吸收合併中外運航運。對中外運航運進行私有化，放棄這個多出來的上市平臺也許是做減法的高效簡單選擇。
招商輪船2017年12月5日公告也曾提及同業競爭的解決時間：在相關監管政策允許後的5年內，穩妥推進相關業務整合以解決同業競爭問題。
公開資料顯示，截至2017年底，集團總控制運力達113艘船舶，其中自有運力合計51艘船舶，包括36艘幹散貨船和14艘集裝箱船，船隊平均船齡僅6.2歲。
中外運航運的半年報顯示，公司中期盈利4001.8萬美元，同比增長4倍。公司集裝箱航運的收益主要來自亞太區內集裝箱航線收入、貨運代理收入。
不過值得注意的是，英皇證券8月發佈研報稱，最近多家國際航運龍頭均下調盈利預測，包括貨櫃航運“龍頭”馬士基（Maersk）以及德國赫伯羅特船務（Hapag-Lloyd），兩者都提及貿易摩擦升溫、油價急漲、航運平均費率下跌等三大不利因素，以及來自制造業轉產、多個地區的製造業PMI趨勢下滑等因素。
本文源自中國證券報
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