樂視生態，故事的開端：
2015年10月19日，DD率隊訪問英國，賈躍亭出現在了隨行150人名單之中，一時風光無限。
當時的樂視網如日中天，賈躍亭一直在高調宣傳他的樂視生態：平臺+內容+終端+應用。
樂視生態，就是試圖從門戶網站，到硬件，應用形成一個閉環。也就是說，用戶購買樂視的手機，電視等終端產品，然後用樂視的應用，看樂視的視頻，一條龍全包了。
不過，當時的樂視，除了視頻網站以外，其他所有項目都是虧錢的，而且是鉅虧。
當時市場聲音一片看好，我對這種模式卻非常懷疑。
我還記得有一次跟大家討論樂視網前景的時候，有人說樂視將會非常牛逼，成為國內首屈一指的互聯網生態系統，目前的虧損只是為了將來的市場鋪路。只有我認為樂視網這種模式走不遠。
當時樂視網的每一項業務都不具備行業領先水平，幾項虧損的業務拼湊在一起，不斷造勢就能夠製造出一個商業帝國，我對此非常懷疑。
因為我相信一個樸素的道理，幾堆垃圾堆在一起，只會變成一堆更大的垃圾。
看空樂視的理由：
1、樂視核心資產，就是樂視網，這也是樂視裡面最有競爭力的一塊拼圖。但是在視頻門戶網站還有愛奇藝，優酷等，樂視網並沒有絕對優勢。並且視頻網站既沒有技術壁壘，也沒有堅固的護城河，隨時都可能被取代。
2、樂視手機。當時的樂視手機，最多也就躋身前幾名，還上不了前三，更別說有什麼核心競爭力。
3、樂視電視。跟樂視手機一個樣。
4、樂視汽車，法拉第未來。別的汽車企業都是經過十幾年，幾十年的技術沉澱，才能夠稱為世界一流的汽車廠商。樂視憑藉資本，再從大企業挖幾個人過來，成立了一家汽車公司，就想造出牛逼的汽車，別說完全沒機會，可能性也是極小的。
核心資產尚且都沒什麼競爭力，其他就更不用說了。
而賈老闆就是基於以上幾點，不停的做PPT，描繪他未來的商業帝國，拿到了大量投資。賈老闆也因此得到了賈會計的稱號。
對於不具備核心技術的企業，完全靠資本運作來擴張版圖，那就是牆上蘆葦，無根的。這就是當時我並不看好樂視的理由。
我觀察過很多上市公司，優秀的企業大多數主營業務非常集中，毛利率也很高。主營業務散亂，什麼錢都想賺的企業，業績反而平平，甚至虧損累累。
所以我選股票的時候，一向喜歡選主營業務簡單清晰，毛利率高的企業。那種只強調概念，不認真做事的企業，我看都不看的。
賈老闆高位套現：
再說樂視，2015年，樂視網生態概念滿天飛舞，股價也如日中天，最高的時候漲了7倍有多。
可就在股價如日中天的時候，賈會計卻選擇了瘋狂套現。一年多時間裡面，他通過減持，套現了113億，再通過股權質押套現了300億，總共套現了400多億。
據說都拿去造車了。
然而，這種論調根本站不住腳，造車到底用了多少錢，誰也不知道。但是弄了好幾年，車也沒見到個影兒，國內供應商的錢卻欠了一大堆，留下了一個爛攤子。
2017年4月14日，樂視網開始停牌，停牌以後一直利空不斷，從業績鉅虧，到供應商討債，一夜間被打趴在了地上，神話跌落神壇。
最讓大家最不爽的是，賈會計已經在高位套現，去了美國。每次詢問就說下週回國，但一直不見蹤影，欠供應商的貨款也不還了，以致後來直接進了老賴名單。
投資者鉅虧慘劇：
2018年8月2日樂視網復牌，股價連續經歷了11個跌停才開板。賈老闆是高位套現走人了，卻留下了185874個股東被套在山頂，度過了無數不眠之夜。那些聽信賈老闆吹牛皮，認可樂視價值的投資者每個人都是虧損累累，損失慘重。
被套在樂視網裡面的人，除了大量的散戶之外，還有大量的機構，牛散，遊資，什麼樣的人都有。
可見跟風炒股，跟大人物炒股，跟著機構炒股，跟著牛散炒股，其實也不怎麼靠譜。
18萬個股東飽受一年停牌，利空不斷的煎熬，復牌後還要經歷11個跌停，11個不眠之夜，這是何等殘酷的事情。
有一個姓馬的投資者，把為兩個孩子準備的一百多萬教育基金全部投進去了，從停牌到復牌後的11個跌停，這一年的時間裡面，他到底經歷了什麼樣的心路歷程，大概只有他自己知道。
大佬投資疑雲：
樂視網停牌期間，孫宏斌在2017年8月31日，宣佈以每股35.39元的價格投資樂視150億，而停牌前樂視的股價是30.68元。這時的樂視已經風雨飄搖，一個明眼人都能夠看出樂視網已經不是當時的那個樂視網，這時孫宏斌的高價入股又給事情蒙上了一層迷霧。
有人說，孫是以投資的名義在做money laundering，這並不是空穴來風。前幾年，王首富大量投資海外，也有人這麼說，後來確實也被追回來了不少。還有某園在馬來西亞那個森林城市，都有以投資名義達到另外目的的嫌疑。後來連許老闆也投資了樂視的法拉第未來67億港元。
在大家都不看好樂視前景的時候，大佬們都熱衷於這個法拉第未來，這看起來很魔幻，令人難以理解。
莫非大佬們的眼光還不如我？這顯然不可能，那麼就必須有另外一種解釋。
有一點可以肯定的是，造車這個玩意兒，還真是燒錢的好去處。錢變成美金出去了，虧完了，就算了。
有時候，會虧錢，也是一種能力。這句話大家好好體會。
近期股價暴漲疑雲：
2017年，樂視網整年虧損116億元。今年上半年又虧了11億，現在賬面上已經資不抵債。
不過最近樂視網股價卻翻倍了，成交量也大漲，很多人大呼看不懂。
我也看不懂，因為在我看來，現在已經進入博傻階段。博傻階段就是萬事皆有可能，唯獨無法做出有效分析。
這麼明顯的一個大坑，還是有無數人爭先恐後的跳下去，這就是投機市場。
不管怎樣，看不懂就當看熱鬧，反正我也不嫌大。
後話：
直到今天，還有人在為賈會計洗地，說他只是投資失誤，是可以原諒的。其實，如果他沒有瘋狂講故事，沒有瘋狂融資，沒有在高位瘋狂套現，沒有一直躲在美國不回來，沒有扔下大量供應商不管不顧，我會相信他確實是投資失誤。
寫了這麼多，無非是說明一個問題，愛講故事，不務正業的企業總是難以長久。兢兢業業，低調做事的才是好企業。
樂視的坑，我們是拒絕的。
看到這篇文章的朋友都是有緣分的，雖然我一向宣揚市場主流就是做投機，但並不代表我不認可真正具備投資價值的企業。相反，投機取巧的套路看多了，對真正有價值的企業反而格外珍惜。
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