市場概況速覽
三板做市:757.50/-0.17/-0.02%
整體估值：20.37
做市估值：17.81
協議估值：21.45
掛牌總數：109766家
新掛牌：1家
新轉為做市轉讓:0家
股票成交數：548只
做市轉讓：337只
總成交金額：2.05億元
做市轉讓: 4409.93 萬元
競價點睛
今日0家公司變更為競價
做市點睛
今日0家公司變更為做市
做市預告
9月20日0家公司轉為做市轉讓
競價預告
9月20日0家公司轉為競價交易
做市漲幅前五
交易額前五
新聞動態
全國股轉公司發佈實施環境治理公司信息披露指引 進一步完善差異化信息披露
為落實以信息披露為中心的監管理念，完善差異化信息披露制度，降低投資人信息蒐集成本，在充分調研和廣泛徵求業內意見的基礎上，9月19日，全國股轉公司發佈實施《全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓說明書信息披露指引—環境治理公司》及《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露指引—環境治理公司》（以下合併簡稱“環境治理公司信息披露指引”）。
本次發佈的環境治理公司信息披露指引主要有三方面特點：一是基於環境治理行業政策依賴性強、業務模塊較多、重大訂單影響大、重大項目建設週期長、資金需求量大等特點，對環境治理公司的宏觀政策影響、具體業務模塊、重大訂單的簽署、重大項目執行進度、重大項目運營情況、重大風險等信息提出了具體的披露要求，以契合環境治理行業特徵，提高行業信息披露的有效性和針對性。二是將掛牌公司信息披露成本控制在可接受範圍內，對掛牌公司確實因客觀原因難以按照指引要求披露相關信息的，可以不予披露，但應向市場投資者解釋不能披露的詳細原因，以保留制度彈性。三是首次信息披露與持續信息披露聯動，分行業信息披露與分層信息披露有機結合。公開轉讓說明書與年度報告、臨時報告在業務信息的披露要求上儘量保持連續、一致。《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露指引—環境治理公司》對創新層的環境治理業掛牌公司強制適用，對基礎層環境治理業掛牌公司鼓勵適用。
今年以來，為進一步規範申請掛牌公司公開轉讓說明書及掛牌公司年度報告、臨時報告編制過程中的信息披露行為，落實分行業、差異化信息披露要求，提高信息披露的針對性和有效性，滿足投資者的信息需求，全國股轉公司陸續發佈了軟件和信息技術服務公司、醫藥製造公司的信息披露指引。下一步，全國股轉公司將以《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則》、《全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓說明書內容與格式指引（試行）》等規則作為基礎，進一步制定分行業信息披露指引，不斷完善差異化信息披露體系，促進掛牌公司規範健康發展。
今年以來1121家新三板公司摘牌 平均每月超100家
數據顯示，截至9月18日，今年以來已有1121家新三板公司摘牌，平均每月超過100家，數量創歷史新高。相比之下，2017年、2016年摘牌公司總數分別為709家、506家，遠低於今年以來的數據。
梳理發現，配合經營發展成為摘牌的主要原因。有的公司出於IPO考慮而摘牌，部分公司因成本較高或未披露定期報告而離場。業內人士指出，今年以來摘牌企業數量上升，但優質企業摘牌佔比較去年有所下降。摘牌屬於正常的市場出清，有利於提升市場總體質量。
摘牌原因不一
數據顯示，在上述1121家摘牌的公司中，僅9月以來便有64家公司摘牌。從月度數據看，4月和7月為摘牌數量最多的兩個月，分別為198家、194家。
從掛牌公司披露的公告看，配合經營發展是摘牌的主要原因。以致眾科技為例，公司8月8日公告稱，根據公司長期戰略發展需要及在資本市場上的規劃，為實現公司及股東利益最大化，提升決策效率、融資及資金使用效率，公司擬向全國股轉系統申請公司股票終止掛牌。9月17日，致眾科技正式從新三板摘牌。
不少企業摘牌出於IPO考慮，這類企業相對優質。以華龍證券為例，公司今年1月發佈公告稱，根據公司首次公開發行股票並上市的需要，公司擬申請股票終止掛牌。6月1日，股東大會通過了公司首次公開發行A股股票並上市方案等多項議案;8月15日，公司正式從新三板摘牌，繼湘財證券後成為今年以來第二家摘牌的券商。
有的公司直言融資情況未得到改善，因此選擇摘牌。新高股份表示，在全國股轉系統掛牌期間，公司融資情況並未得到有效改善，為降低運營成本實現公司及股東利益最大化，公司決定終止公司股票掛牌。9月14日，新高股份從新三板摘牌。
全國股轉系統新聞發言人此前指出，今年以來掛牌公司摘牌數量上升，部分公司因籌劃IPO、被併購、戰略調整等原因選擇主動摘牌，部分公司因市場功能或資本運作未達預期、基於成本收益考量選擇離場，部分公司因未披露年報、半年報而被強制摘牌。
6月29日，全國股轉公司發佈公告，除提交主動終止掛牌申請的公司外，共有103家公司未披露2017年年度報告，全國股轉公司決定自2018年7月9日起對其中61家公司股票強制摘牌。
提升發展質量
儘管摘牌企業總數大幅增長，但業內人士指出，今年以來優質掛牌企業摘牌佔比較去年有所下降，對於新三板企業未來總體發展質量持樂觀態度。
廣證恆生新三板分析師陸彬彬指出，截至8月15日，新三板共有972家公司摘牌，摘牌企業歸屬於母公司的淨利潤中位數為378萬元;2017年全年，摘牌企業歸屬於母公司的淨利潤中位數為923萬元，摘牌企業歸屬於母公司的淨利潤在3000萬元以上的佔比較上年減少6個百分點，多數摘牌企業歸屬於母公司的淨利潤在0至1000萬元區間。
陸彬彬表示，今年3月，新增掛牌公司數量首次明顯少於摘牌企業數量，並維持至今。從目前情況看，新三板從增量市場轉化為存量市場再到總數緩慢下降，市場進入優勝劣汰階段。“掛牌企業數量將呈現穩定發展特徵;同時，掛牌企業優勝劣汰，總體質量不斷提升。隨著新三板市場不斷成熟，常態化、市場化退出機制不斷完善，市場運行效率提升，通過優勝劣汰，提高掛牌公司整體質量提升，市場更加規範，有利於促進新三板市場健康、穩定發展。”
全國股轉系統新聞發言人表示，部分未充分評估發展階段、發展需求，對掛牌預期過高但自身規範程度不足的公司摘牌退出，是正常的市場出清，有利於實現優勝劣汰，提升市場運行質量。下一步，全國股轉系統將以市場分層為抓手，以完善市場融資功能為主線，著力解決發行融資、併購重組、交易定價、政策銜接等方面的市場“痛點”，全面提升市場價格發現、資源配置和風險管理等核心功能。
三、已經容納了74家公司的行業賽道，現狀是否擁擠？
目前“大語文”賽道的企業在國內的分佈相對比較均衡，華北依然是主戰場。
整個賽道的企業都處於早期階段，融資主要集中在天使輪和A輪，另外49家企業未披露融資狀況。
四、萌芽階段的“大語文”賽道，資本仍觀望中，師資依然是行業的挑戰
1、師資不足
師資問題已經成為了各個教育賽道面臨的共同問題，對於“大語文”賽道來說，該學科的教學需要更深厚的積累，對專業和教學經驗的要求也相對更高，短時間難以通過名校畢業的學生來填充教師團隊，似乎不具備量產的可能。
另一方面，今年的9月份國務院已經頒佈政策表示，在所有的從教人員中必須擁有教師資格證，沒有教師資格證不允許聘用，而且所有的僱傭教師機構必須給予教師依法的權利保障。這無疑對師資問題的解決來說又提高了一個難度。
2、仍然處在萌芽階段
“大語文”的學習方向較多，包括：閱讀、文言文、作文等，而學習的過程也需要大量的時間積累，許多題目的解答會受到一些主觀因素的影響，學習效果和家長的認同程度也需要時間去驗證。教學難以標準化，且政策和命題方向將難度提高。經歷了整個發展過程後，可能會有一批“大語文”機構被洗牌。
3、資本持觀望態度
據黑板洞察統計，目前“大語文”賽道共有74家公司， 而獲得投資的只有3成公司，而且集中在天使輪到A輪，目前並沒有很多走到中後期的公司。一些投資人表示，雖然看好這個賽道，但是覺得“大語文”賽道可能還需要2年的發展時間，目前是比較擔心行業的天花板。雖然此前有判斷稱，未來語文賽道極大概率出現數十億級營收的規模型企業，但是投資人的出手反而更謹慎了。
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