抢先美联储，香港银行纷纷开始加息。

随着美元新一轮加息时间的临近，香港不得不采用抢先加息的方式以减轻港币贬值压力，但同时也点燃了楼市泡沫破灭的导火索。

香港银行业迎来全面加息

9月19日晚，汇丰银行宣布，将于9月20日起在香港提高港元、美元、人民币定期存款利率。其中3个月至1年期存款统一加0.1厘，18个月则加0.05厘。定存利率上调后，1年期及18个月利率最高报2.15厘及2.2厘。汇丰同时也上调了美元及人民币定存利率。

此前在9月3日，汇丰已经上调过港元定存利率，此次也是月内第二次在香港上调定存利率。

众所周知，在香港有三家发钞银行，分别是香港上海汇丰银行有限公司、渣打银行(香港)有限公司和中国银行(香港)有限公司。从规模上来看，汇丰银行的市场份额最大。作为香港龙头银行，汇丰加息对于当地其他银行具有强烈的示范意义。

实际上，在汇丰银行调高定期存款利率之前，已经有多家香港中小银行上调了港元活期存款利率至0.25%。东亚银行也于昨日宣布上调港元定存利率，将半年期利率上调0.01厘至2.18厘。

香港经济日报援引业内分析认为，汇丰加息起着带头作用，中小银行也需要加息防资金流失。

而华侨永亨银行经济师李若凡表示，香港金管局数据显示，定期存款占港元存款比率创2014年中以来新高，反映资金转移至较高息的定期存款，银行资金成本压力趋升，加上预期年底前将加息一次，

在银行同业拆借市场上，香港3个月的Hibor已经升至2%以上的水平，直逼前期6月底高点2.09%。隔夜资金拆借价格也在持续走高。

种种迹象表明，港币低息环境一去不返，香港利率距离全面上调已经不远。

提前应对美联储加息预期

北京时间9月27日凌晨2点，美联储FOMC将再次公布新的利率决议。

市场预期美联储届时加息已板上钉钉，芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具显示的本月加息概率已达到94.4%。

▲距离美联储加息决议还有6天

自2015年12月美联储启动本轮加息周期以来，至今已加息7次，去年10月，美联储还开始缩减资产负债表，导致美元持续走强。受此影响，在过去一年里，阿根廷、土耳其、巴西等新兴市场国家先后受到了本国货币大幅贬值的冲击。事实上，港币也同样遭受到着较大的下行压力。

今年以来，港币兑美元的汇率已经多次触及7.85的弱方兑换保证线，致使香港金管局不得不花大量资金和精力来稳定汇率市场。

按照美联储去年九月的说法，预计2018年将加息三次，2019年将加息两次。本月底是今年第三次加息的时间节点。按照港币与美元的联系汇率制度，如果美联储加息香港再不加息应对的话，恐怕汇率难保。

因此，香港想抢在美联储加息之前加息以减轻港币的贬值压力。

事实上，为了稳定汇率，减轻港币的下跌动力，香港也早已经开始利用收紧资金来致使利率抬升。随着港币贬值压力的明显缩小，有利于港币逐渐趋向稳定。在过去一周多的交易时段来看，港币上升到7.8440附近，暂时脱离了7.85弱方兑换保证水平。

加息将刺破楼市泡沫

随着港币加息步伐的加快，流向香港房地产行业的资金迅速放缓。从8月份开始，香港多家银行已经率先调高按揭息率，而楼市对于利率的变化更是已经提前有了反应。

从7月开始，香港楼市销售已经开始进入萎缩。根据房产代理的数据，新房方面，7月成交量1740宗，环比减少15%；进入8月上半月，新公寓仅成交711宗，预计环比下滑18.3%。二手房市场也在冷却，7月二手房销售4040宗，环比下降7%；8月份仅1300宗，环比减少约35.64%。

外界普遍认为，当前香港房价之所以被炒高跟内地资金流入有着莫大的关系，如果香港银行业加息，提高了炒房者的成本，改变了房价上涨的预期。那么，未来香港房价很有可能出现调整。

据美联储预估点阵图显示，2020年底联邦基金利率预期中值为3.4%。金策师研究院首席分析师郑亚苏认为，一旦美联储加息到3.4%，这意味着香港基准利率也必须加到3.4%，那么香港楼市的贷款利率将上涨到4.5%-5%，

同样，根据花旗银行分析预测，在利率上升的背景下，2018年上半年香港楼市的上涨增加了下半年的下跌风险，预计将有7%的跌幅。美银美林报告则估计，2019至2020年间香港楼市将面临10%至20%的下跌。

香港楼市在面临全球流动性趋紧及中国内地资本流入减少的外部环境，房价崩盘的大气候已经形成。有分析指出，美元加息将直接刺穿香港楼市泡沫。

那么，面对美元加息的来势汹涌，中国央行是否会跟随加息呢？

日前，中信证券固定收益首席分析师明明在接受媒体采访时表示，6月份央行出于内部环境稳增长和防风险的考虑没有跟随美联储加息，面对美联储9月份的加息，出于保汇率和稳经济的考虑，央行大概率还是会选择跟随加息。

当然，也有其他行业人士分析表示，中国央行跟随美联储9月份加息的概率依然较小。

加息还是不加息？成为一个留给中国央行的问题。

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