[ 金科地产开发的九曲河效果图 ]
房地产开发企业的偿债能力，与各类合作伙伴的利益紧密相关。
2018年6月14日，大公国际资信评估有限公司（以下简称大公资信）发布《金科地产集团股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告》，较为详细地披露金科地产经营状况的同时，对金科地产的偿债能力进行了深度分析。
两江财经认为，房地产开发企业的偿债能力，直接关系到银行、建筑商、购房者的切身利益。偿债能力越强，合作的风险越小，反之则越大。
大公资信披露，对金科地产“15金科01”“15金科地产MTN001”“16金科地产MTN001”信用等级维持AA+，主体信用等级维持AA+，评级展望稳定。
金科地产上述债项及主体的信用评级，到底意味着什么？根据大公资信的解释，AA信用等级，表示“偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低”。信用等级有“+”符号，又表示略高于本等级。
为何对金科地产的偿债能力作出这样的判断？大公资信认为，此次评级结果反映金科地产面临良好的偿债环境，市场竞争力很强，财富创造力很强。
两江财经注意到，对于金科地产的偿债能力，大公资信提出的以下四个观点也值得关注。
1、金科地产仍面临良好的偿债环境，中国结构性改革不断推进，充足的政策空间有利于消费和产业结构升级，为该公司业务发展提供良好的政策环境，行业龙头企业竞争优势明显。
2、金科地产财富创造能力很强，房地产开发仍为该公司主营业务，是该公司收入及利润的主要来源，2017年以来，该公司制定以城市群内的中心城市为主，区域副中心城市和节点城市为辅的布局策略，业务覆盖范围继续扩展。
3、金科地产流动性偿债来源较为多元，清偿性偿债来源充足；但该公司债务偿还对融资能力依赖程度相对较高；该公司偿债来源整体较为充足，但偿债来源结构有待改善。
4、金科地产偿债能力很强，流动性来源对流动性损耗具有一定的保障能力，预计2018年仍能形成较好的覆盖；该公司有息债务仍以长期有息债务为主，持续增强的盈利能力有助于提升对利息的保障。
数据显示，截至2018年3月末，金科地产在各金融机构的授信额度为1589.66亿元，已使用额度为475.26亿元，尚未使用额度为1114.40亿元。
根据金科地产提供的人民银行企业信用报告，截至2018年5 月10日，该公司本部未曾发生信贷违约事件。截至2018年6月14日，该公司在公开债券市场发行的债券按时还本付息。
数据显示，2018年1～3月，金科地产营业收入为53.22亿元，同比增长15.31%，主要是因为该公司一季度结转规模扩大所致。受营业收入大幅增加的影响，毛利润为10.84亿元；毛利率为20.37%，同比上升6.62个百分点。
金科地产的盈利能力仍有提升空间。大公资信披露，根据金科地产提供的资料，大公对其2018年营收及盈利情况进行测算。金科地产充足的土地储备能够支撑其未来房地产业务发展，此外，大力拓展多元化产业经营，营收规模将继续扩大，盈利能力在2018年仍有提升空间，有利于进一步增强财富创造能力。
大公资信认为，综合来看，金科地产的抗风险能力很强。预计未来1～2年，该公司地产业务规模将保持稳定发展。
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