2012年猫眼进入电影在线票务领域，当时还只是美团的一项非主营业务。时光飞溯而过，从美团分拆出来独立运作2年多之后，猫眼如今已成长为一家互联网娱乐服务巨头。
9月3日晚间，港交所披露了猫眼的招股说明书，猫眼正式开启IPO进程。
通过这份545页的招股书，我们得以全面了解猫眼近几年的营运状况和发展态势。而突飞猛进的猫眼，也成为窥探中国娱乐产业趋势的一道窗口。
招股书披露信息显示，根据艾瑞咨询报告，按2018年上半年电影票务交易总额计，猫眼在线电影票房市场份额达到60%，位于行业第一；2018年上半年，按票务总交易额计，在线现场娱乐票务行业第二。过去两年间，猫眼通过全产业链拓展及多元化业务布局，并在资本运作上完成光线入股、合并微影、腾讯注资的“三级跳”，逐步坐上行业的头把交椅。
但显然，在线票务并不能满足猫眼进军娱乐产业的野心，一方面电影票务随着线上化率增长趋势放缓逐步触及天花板，另一方面还有背靠阿里资源的淘票票的虎视眈眈。拓展娱乐边界，深入全产业链，探索多元业务，为行业赋能，成为了猫眼的必经之路。
招股书显示，猫眼已成为国内领先的娱乐内容服务平台，仅2018年上半年，猫眼提供宣发支持的电影约占中国总票房的90%，覆盖各大档期，打造出多个票房爆款。
从猫眼招股书来看，猫眼已经不再只是一个在线票务平台，而是跃迁至一个集在线娱乐票务、娱乐内容服务、在线娱乐社区为一身的综合性互联网娱乐服务平台。
解读猫眼业绩：多元化业务、全产业服务、上旋式盈利
先来看猫眼IPO的营收数据，招股书显示，猫眼娱乐 2015年、2016年、2017年，分别收入5. 96亿元、13. 77亿元、25. 48亿元，年均复合增长率达106.6%。2018年上半年，猫眼的营业收入为18.95亿元，同比增长103.5%。
而利润方面，猫眼也从2015年毛利2.99亿增长到2017年的17.42亿，经调整后的净利从2015年的-12.7亿跃升至2017年的2.16亿元，连续三年亏损大幅收窄，已在2017年实现盈利，且三年来盈利能力逐步提升。
具体到最新的2018年上半年数据，猫眼经调整后净利润亏损0.2亿元，相比于2017年同期小幅盈利940万元，今年上半年出现小幅亏损。犀牛娱乐认为，这是与其上半年春节档市场竞争中票补等市场营销费用支出有关。但与小米上市前2018年一季度亏损70亿元、美图上市前2016年上半年亏损21.89亿、映客上市前2017年亏损2.40亿相比，猫眼在新经济公司中的财务状况，已经好了很多。
猫眼的主要收入来源于四大业务，在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务和广告服务。从单一的票务业务中拓展多元化业务，猫眼不断开疆拓土，布局泛娱乐产业。
招股书显示，截至2018年6月30日，中国600多个城市的94.9%的电影院通过猫眼进行在线销售电影票。根据艾瑞咨询报告，按2018年上半年电影票务交易总额计，猫眼是中国最大的在线电影票务平台，市场份额超60%；2018年上半年，按票务总交易额计，猫眼在在线现场娱乐票务行业排名第二。同时，猫眼还提供电影、电视剧、综艺的制作、宣传和发行等内容服务。
从2016年主控宣发《驴得水》开始，猫眼发挥互联网优势深度融入到影视娱乐产业链的各个环节中。2017年主控宣发的《羞羞的铁拳》取得22亿的票房成绩，成为国庆档冠军，再次打响了猫眼的知名度。
今年，猫眼主控或联合发行的电影不少，主控发行的《捉妖记2》获得了22.37亿的票房，联合发行的《红海行动》《邪不压正》、《西虹市首富》、《一出好戏》等档期热门影片，多是票房爆款。之后还有《李茶的姑妈》《影》，均是卖相十足的影片。
除了电影，猫眼还为剧集、综艺提供专业化的数据支持和全方位的营销服务，如今年暑期的热门剧集《猎毒人》和热综《创造101》，都有猫眼的身影。猫眼有着渠道入口优势，可以通过美团、点评、微信、QQ、猫眼、格瓦拉六大入口为娱乐内容引流，因此猫眼成为了娱乐行业首选的合作伙伴。
有着多元化的业务、全产业链的服务，猫眼在泛娱乐领域的布局效果显著，盈利收入也呈上旋式攀升。
在To B和To C层面
猫眼是如何兼顾的？
2013年，猫眼推出了具有在线选座功能的猫眼APP，观众进电影院排队买票成为历史；2015年，猫眼推出了猫眼专业版APP，面向行业内人士，提供即时票房数据等多维度功能，大大提高了工作效率。
招股书信息显示，按2018 年上半年平均月度活跃用户计，猫眼是中国最大的在线电影社区，月度活跃用户超过1.3亿；猫眼专业版是中国娱乐行业最受欢迎的专业App。
截至2018年6月30日，猫眼平台上的媒体内容月均浏览量11亿，预告片观看量累计19亿次，电影评分近1.5亿条。在口碑驱动票房的电影市场，消费者越来越重视内容的口碑，猫眼平台的用户评分、评论就成了消费者观影决策的主要参考依据。
凭借平台优势，猫眼一方面可以为用户提供多样化的娱乐内容及服务，使消费者能够随时随地获取娱乐新闻、电影预告及独家的内容创作者视频访谈等娱乐资讯，并一站式完成娱乐消费。
另一方面，通过平台大数据能力及先进的算法，结合用户娱乐消费行为和消费偏好，可以为行业合作伙伴提供独特且极具价值的市场洞察，同时为内容制作方、宣传发行方及电影院、活动场馆等提供了一整套互联网工具和服务，帮助他们实现运营的数字化，协助其优化运营效率和经营成效。
猫眼通过平台产品和服务的不断更新改进，让平台两端的消费者和娱乐行业合作伙伴都能获得有价值的服务和连接，无论是To B还是To C层面，都形成了很强的粘性。拥有了规模庞大的用户群和行业人脉及资源，猫眼就拥有了持续拓展娱乐产业的雄厚资本。
猫眼身后的豪华BOSS团：
光线、腾讯、美团
在拓展娱乐产业的征途上，猫眼并不孤单，因为在它背后站着三位行业巨头：光线、腾讯、美团。
2016年4月，猫眼从美团分拆独立并获得其A轮融资，同年，光线用23.83亿现金和23.99亿的光线传媒股票换来了猫眼57.4%的股权；2017年，猫眼与微影战略合并，成立“猫眼微影”公司，随后获得腾讯的10亿投资，估值200亿。
猫眼招股书显示，光线及其关联方为第一大股东，持股比例为48.80%；腾讯持股比例为16.27%；美团为8.56%。他们既是猫眼最重要的股东，也是最重要的战略合作伙伴。
通过与腾讯的战略合作，猫眼拥有微信钱包及QQ钱包的少数几个专用入口之一，并且是唯一的电影、现场表演及体育赛事入口，而通过“猫眼电影演出”微信小程序，猫眼也收割了一波流量红利。同时，猫眼还是美团app及大众点评app上娱乐票务及服务的独家业务合作伙伴。
在光线、腾讯和美团的生态资源支持下，猫眼的“娱乐+”战略将会更加便捷和迅速。在横向领域，猫眼积极拓展电影、演出、赛事票务业务，实现品类拓展。在纵向产业链上，持续向上发力电影、电视剧投资、出品，向下延伸电影营销和发行，并为电影发行公司、电影院等提供数据和宣发服务，打造全链条服务能力。
中国娱乐市场的规模持续扩大，给了娱乐产业更多的想象空间。根据艾瑞咨询报告，中国娱乐市场规模2017年达人民币12,830亿元，已成为世界第二大市场，仅次于美国。并将持续增长，于2022 年进一步增至人民币32,175亿元。
猫眼在此时开启港股IPO进程，将会乘着中国娱乐产业的高速增长的东风扬帆出海，获得更广阔的成长空间。
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