侯贤平

只有现金分红才是真正的分红，送股和转增股票都不是真正的分红。公司现金分红后，公司的总资产减少，每股的资产减少，代表公司价值的股票，每股价值自然相应减少，因此股价要减去现金分红数值。

转送股没有实际的意义。现金才有意义，现金分红的意义，体现了几个方面:

第一，现金分红是公司对股东的负责任表现，有福同享，公司赚钱了，股东得现金分红，相当于合伙做生意，赚钱了，合伙人分利润。不分红表示公司对股东不负责，赚了钱也不分给股东。

第二，分红衡量公司是不是真赚钱了。造假的公司拿不出真金白银分红，真正赚钱的公司可以分很多现金。

所以，现金分红相当于期末考试成绩单，这个才有说服力。成绩好不好，看成绩单，公司是不是真能赚钱，看现金分红。

西格玛的化学

意义主要有几下几点：

1.上市公司用真金白银分红，说明上市公司财务实力较强，现金流没有太大问题。

2.持续现金分红，利于降低上市公司财务造假风险。

3.股东获得现金分红之后，可以进行分红再投资，从而达到降低持股成本的作用。

4.现金分红、高送转后，股票除权利于降低股票价格，提升股票流动性与资金参与热情。

5.高分红利于吸引资金投资，刺激股票长期投资价值回暖。

6.如果整个A股市场股息率大幅提升，将会大大提升市场的投资吸引力，吸引更多外部资金入场。

不过，需要注意股息分红税征收，长期持股者才有望降低税负成本，短期持股者税负成本较高。

郭施亮

对于这个问题，每日经济新闻编辑王晓波认为：

要搞清楚这个问题，首先要弄明白什么是分红和除权除息。

分红主要有2种形式，一是给你分钱（如10派2元），二是分你股票（如10转3、10送2）。A股的分红通常有两次，分别是年报和半年报。大多数公司会集中在1~4月的年报，半年报分红的也有，但比较少。

有些新股民看到这就想着可以在分红之前买入，然后第二天再卖掉，这样就能轻松大赚。如果真是这样，那么赚钱似乎很轻松，但真实并非如此，因为无论你分到多少红利，次日开盘的时候股价会减去相应数额，不可能让你占到一毛钱的便宜。为什么呢？这就涉及到除权的概念了。

现金分红叫除息，比较容易理解，就是给你分多少钱，都从股价里面扣除。分股票除权则稍微麻烦一些，因为股票分红包括两种：转增股票和送股，比如我们常听到的10转10、10送10，简单说就是你持有多少股票，分红的时候再送你一倍的股票，但除权次日股价也要折半。

看到这里你大概明白了，所谓的分红好像只是一个数字游戏，并没有实质性的资产增加。但也不完全是这样，因为除权后股价低了，市盈率也降了。

股价低也有了上升的空间，对于持股者来说后期的上涨也是红利兑现的一个过程；对于大多数人而言，面对同样质地的股票，价格低的自然要比价格高的有吸引力，这是人性使然，所以低价更有利于吸引投资者参与，相当于增加了流动性；而股民分到的红利不会从账户中提走，而是进行再投资，也相当于充实了市场里的资金。

对于上市公司来说，IPO、增发等等融资都是从股市里圈钱，而分红可以说是上市公司唯一一种投钱反哺股市的方式，所以如果大部分公司坚持年年分红，股市会健康很多。

不过需要特别提醒的是，分红是要交税的。就拿现金分红来说，持股时间越长交税越低。你持股不到一个月就卖出，红利20%要交税；持股超过1个月，不到1年卖出红利10%交税；持股一年以上，卖出免税。

不难看出，政策是鼓励长期持股的投资者，而不利于短线交易者，因为现金分红股价要除息、红利要交税，如果没有搞懂就盲目短频交易，很可能还要亏钱。比如前段时间民生银行的10送2派0.3元，如果是持股1个月的股民就得倒贴钱交红利税。因为每10股需扣红利税0.46元（（2+0.3）×20%），而你只分了0.3元，相当于要倒贴0.16元。所以民生银行后来调整成了10派0.9元。

最后再说一个转股和送股的区别，比如我们经常看到10转3送2，相当于给你5股，但区别在于转是从资本公积中转增股票，不需要交税，送则是利润中送股，要按每股1块的面额交税。所以对股民来说，同样是给股票，转要比送更好。

每日经济新闻

A股分红主要有2种形式，现金分红和股票分红，一年当中会出现2次分红，分别在半年报和年报，一般主要都集中在年报，半年报一般很少有公司会分红。由于在A股分红后却要除权，虽然股票份额变多了，但是股票的价格通过除权却降低了，从市值来看，确实没有出现增减。所以很多人会认为高送转分红没有太大的意义，其实不然，个人认为分红对于A股还是存在一定的意义。

A股分红有什么意义？

我们知道各种融资都是上市公司从股市圈走钱，而分红是上市公司把挣到的钱输入股市的唯一方式。通常股民分到的红利不会从股票账户里取走，而是用分到的钱再投资，所以高额分红等于充盈了A股市场里的资金。

还有，很多股民对于高股价是恐惧的，而除权之后，高股价变成低价股，这实际上就增加了参与竞买的人。

另外特别要提的是，分红是要交税的。比如现金分红，持股时间越长交税越低。你持有该股不到一个月就卖出，红利20%交税；超过1个月，不到1年就卖出，红利10%交税；持股一年以上，免税。看到这很多人的第一反映是那分毛个红啊，股价要除权，红利要交税，我亏了啊！对的，对于短线交易者来说的确不利。所以当现金分红特别多时，会有人提前一晚卖出来避税。

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侯贤平

对面股票的分红，本来是一件好事，但是分红之后还有进行除权或者除息，如果是送股，比如10送10，送完之后你的股票数量多了一倍，但是价格就要砍一半；如果是派现金，比如10派10，每1股分你1块钱，但是第二天开盘股价就要降低1块钱。这不是数字游戏吗？有啥意义呢？对于这个问题而言啪哥的看法是这样的。

首先，我们注意到分红之后除权除息并不是我们A股独有的，无论是美国、日本、还是我国香港股票分红之后除权除息的处理方式都是一样的，除权价=股权登记日收盘价÷（1+每一股送的股票数）、除息价=股权登记日收盘价-每股所分的现金；为什么要这么做呢？

大家以最简单的道理来想一下，如果公司分红送股，10送10之后就意味着公司的股票数量反了一倍，如果股价不变的话，那么公司的市值就翻了一倍，难道因为分红，公司市值就要翻一倍吗？如果这样的话，那上市公司天天分，公司市值可以无限制的增长，那作为投资者我只要在公司分红前把股票买进去，然后资产天天翻倍。派现金也是一样，如果不除息那就乱套了。这就像啪哥之前举得一个例子，一个西瓜价值20元，无论你切两半还是切四半，总价值得不变，不能因为你西瓜切了两半西瓜就值40元，切4半西瓜就值80元吧。唯一和国外不同的是，国外的上市公司分红之后股价虽然低了但是大多数还能涨回去，但是A股中某些公司就涨不回去了，这可能是大家比较恼火的事情。还有就是国外的上市公司一年分红好几次，而我们有些上市公司自上市以来就没分过，铁公鸡一枚。

其次，分红也是有好处的，比如拿派现金来说，只有公司真正赚钱了，才能拿出真金白银来分给股东，如果不赚钱想分也分不了，从从另外一个层面上来说的话，如果公司经常现金分红就证明这个公司是真的盈利了，盈利能力比较强。同时，如果是送股的话，一除权股价降低了，也会增加股票的流动性和吸引力。

最后，尽管除权除息看似是一个文字游戏，不太合理，但是仔细想想也能理解。所以上市公司长期稳定的分红对于长线投资者肯定是有利的；对于短线投资者来说的话，意义不大，因为短线投资本来就追求价差，而不是股息。

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趣聊财经

是否分红这个东西在有些人看来很重要，实际上远没有那么重要。

购买股票的价值来源于两个方面：现金分红以及买卖差价；

如果股票不分红，那么股票价格就会出现上涨，那么缺钱的人就可以通过卖出股票来获得实际的收入，所以从根本上来说，股票是否分红没有太大用处。不过这只是从理论上来说的，在实际操作中还是有很多问题的，因为这个会降低公众购买的积极性；

1）很多股票的购买者是一些大型的机构，如社保基金，这些机构需要定期支付一些费用，而分红就是很好的现金来源，在不用减持的前提下就可以获得收入；

2）人们普遍对于上市公司不放心，如果公司出现10亿的利润，却迟迟不分红，让人觉得公司可能财务造假等等，会增加公众对其的怀疑；

3）当公司有较多利润而迟迟不分红，那么公司还有可能会将这些利润瞎话，就和一个人有钱了以后就喜欢大手大脚一样，作出一些不明智的举动；

4）有些行业并没有足够的成长性，那么留着这些资金干什么？放在理财账户里面？还不如拿出来自己投资；

5）如果都不分红，那么市场上股票的价格将会越来越高，影响股票的流动性；

但是对于一些基金等行业来说，就大大不一样了，如巴菲特的公司在很长的时间内都没有分红，到最后股票价格上涨到一般人根本买不起的境地。因为对于金融公司来说，资本本身就是力量，就是靠钱生钱来赚钱的，如果一家金融公司非常赚钱，那么我不希望它分红。分红说明它的管理能力不行，随着资金量的增加，管理能力呈现下降，反而是一种不好的信号。

以股易金

大家我是投资观，是一个研究股票投资十多年的老股民。上市公司全部都是是股份制有限公司，有众多的股东，上市公司代表的是大多数股东的利益。一个公司上市其实就是把人的行为转变成了公司行为，公司的行为其实就是大多数股东的意志。分红除权是公司行为同时也是股东要求的，股东投资公司的目的就是为了赚钱，减持套现是赚钱的一个途径，分红也是股东获得盈利的一个途径。

分红体现的是一个上市公司的经营能力，综合实力。盈利少的公司分红少，盈利多的公司分红多，连年亏损的公司根本没有资金去分红。一个上市公司分红是在向广大投资者展示自己的实力的时候，是为了吸引更多的投资者。从这个层面上讲，一个上市公司分红就很有必要了；不管是为了股东的利益，还是为了吸引更多的投资者分红都是一个上市公司秀肌肉的有效途径。A股高分红的公司也不在少数，比如贵州茅台今年每十股109元的分红，中国神华去年每十股29元的分红，上汽集团每十股18元的分红等等这些都是A股中分红较多的公司。分红多的上市公司不用多说大家都是比较熟悉的，特别是在16,17年这些高分红的白马股绩优股更是倍受资金的青睐。大多数的白马股股价都翻倍了，在熊市中股价翻倍是难能可贵的，这个时候高分红公司的优势就体现出来了。

除权。除权送股是上市公司扩大股本结构，稀释股权的一个手段。如图所示股价一百多的股票经过几次除权分红送股后股价只剩下几块钱了。经过几次除权送股后，那些持有优先股的股东持股比例就会被稀释。除权的另一个意义在于让更多投资者买得起这个公司的股票，一个几百元的股价的股票买一手就要几万，但是很多散户投资者不一定能买得起一手，就像茅台一样700多的股价，有很多散户买不起一手的贵州茅台。但是除权后股价降低就可以了。所以上市公司不管是分红还是除权都是为了吸引更多的投资者投资本公司的股票而已，这也是分红除权的意义所在。

我是投资观，看完关注点赞股票大涨不断，个股分析私信探讨。

投资观

　　股票不像债券，采用净价交易，全价交收的规则，在买入的时候还要多付应计利息（应计利息＝面值×票面利率÷365天×已计息天数），有固定的利率和固定的付息日期。

　　而股票它不具备有固定的利率和固定的分红日期，属于权益类资产，在买入的时候不能采用净价交易，全价交收的规则。而是股价多少买入价格就是多少，市场价格等于交易价格。

　　如果不采用除权，那么分红方案一出来，分多少就会涨多少（更容易被炒作），因为谁都不是傻子，其中有利可图，那么就不利对于企业的估值。

　　假用一只10元的股分红方案是10送10转10，那么相应的股价就会在短时间内一路涨停，直到涨了两倍，从10块变成30块。而这一过程中，假如原来的市盈率是10，市净率2，那么这时的市盈率就会变成30，市净率就会变成6。而同行企业不采用分红的，即使赚的钱不多，但是相应的市盈率和市净率都要低，相对估值无端的变高了。

　　并且如果不采用除权，那么股价将会一路上涨，那就不是普通老百姓能买得起的了。

　　而除权有利于投资者对企业的估值，人们也普遍买得起。特别是现金分红不分股，其中还存在补涨过程，因为总股本不变，也就每股收益不变，而一旦除权股价就会砍下去，相应的市盈率和市净率都会降低。

　　也就是说，分股送股对估值来说没有实际意义，只是单纯的扩大股本，并不会给投资者带来额外的收益，很多不赚钱的企业都能进行分股转股，特别是去年的乐视。但在大A中分股转股通常会被炒作，而经一番炒作之后一地鸡毛。

　　而现金分红才是企业盈利的表现，但投资者并不喜欢现金分红。其一，现金分红一般不会被炒作，也就没有中奖的感觉，可以在高点卖掉获利；其二，大A散户居多，且都是短期操作，而不是长期投资，分红还要交所得税，那是要亏本的事儿。

　　但是对长期投资者来说，现金分红是最好的分红手段，因为除权的当日市净率和市盈率都会下降，有个回归到正常估值的过程，待回到原先一样的估值，那么现金分红就是额外的收益了。

三人聚众

股票分红后除权除息，保持市值的不变，应当是全球通用的规则。

也就是说10送10后股价折半，或者10派10后股价少一块，简单来看很好理解，本来就是100万市值的公司，不可能因为股本数从100万股扩充到200万股，就变成200万市值了，如果这样的话，现在全球市值最高的公司肯定不是苹果，而是产生于最早上市的那一批公司了。

所以，股票分红并不是为了市值的增长！

如上所述，通常而言股票分红可简单分为分股和分钱两类

分股

送股又分为转股和送股，转股是资本公积金减少，然后股份数扩张，这个手法只要简单的会计账目变动变动就好了，大股东不需付出就获得了更多的筹码。

送股则必须要公司产生盈利了，用盈余转为为资本，虽然股东持有的权益同样是不变的，但至少说明公司赚钱了。这种手法对于大股东来说，好处就是不用将利润分给小股东，往好了说有利于公司扩大再生产，往坏了说方便大股东挪用公司资金。

目前A股的上市公司更多的是采用转股的方式进行分股，不论是转股还是送股，股东持有权益不变，但股价大幅打折，是很多新股和次新股常采用的手法。毕竟A股市场投资者大部分都是散户，对高股价有着天然的恐惧感，看看贵州茅台的投资者构成就很明了了。

股价大幅打折，对上市公司的好处在哪？

1、利于炒作

2、吸引更多散户参与

这样股价容易起来，股价起来了，市值又上来了，对于小散户来说赚钱了，对于大股东来说可以再次融资了，皆大欢喜！

分钱

分钱就是现金分红，是目前管理层为引导价值投资风气力主倡导的一种分派方式，也是国外成熟股市常用的一种分派方式。

能够持续进行现金分红的公司，首先说明了公司是稳定盈利的，其次盈利是真实的，财务造假导致账面利润高的公司不可能持续拿出现金进行分红。

所以对于我们小散来说，股息率可以作为一个非常重要的财务指标判断一家公司的投资价值，这或许是现金分红对于我们散户的意义所在了。

当然，并不是说不进行现金分红的公司就不是好公司，成长性的公司因发展过程中资金需求，并不会进行大幅的派现，而是将利润投入再生产，比如著名的股神巴菲特的伯克希尔就不进行分红，巴老爷子的意思是钱分给你们还不如交给我继续投资帮你们赚的更多。通常进行持续分红的公司都是经营比较稳定的，A股的现金奶牛比较出名的就是格力电器、贵州茅台，还有银行股、高速公路股，算下来股息率都是远超过同期存款利率了。

总体来说，分红是否慷慨可以作为判断一家公司优劣的依据，但并不是绝对，一定要判断该公司所处的阶段是成长期还是成熟期，同时要理解分红后除权除息的做法，投资股票要想长期盈利，还是从上市公司业绩及未来前景角度出发，积极向成熟市场成熟投资者学习。

最后要说的是，上市几十年依然是铁公鸡一毛不拔的公司，一定不是好公司！

老兵杰西

如果股票从不分红，那么它上市的意义在哪里？难道只是来圈一笔钱就走吗？

大家想一下，如果Ａ股所有公司都不分红，那么你持有的价值只有低吸高抛，玩击鼓传花的游戏。个人的话还好一点，最多就是不赚钱了，但是基金也需要分红给基民，不然以后真没人申购了。这分红的钱除了价差之外，还有一部分来源于股票的分红。

特别是对茅台这些现金来说，很多基金根本就不想卖。那么钱从哪里来？股票分红呗！

当然了，股票分红要除权的！不过，除权本身不存在问题。

除权后，股票价格会降低，流动性也会增加，这样有利于吸引投资者的目光！说句直白的，有很多人只看到股票价格低，根本不理会是因为分红造成的，也较少考虑总股本。

重要的事情说三遍：除息是交利得税！也就是说，给你派现金的话除了在股价上扣除之外，还要按一定的比例缴税。

曾几何，这个税率是固定的，后来为了鼓励长期投资避免频率的买入卖出也执行不同的税率。分别用一个月以内、一年以内，一年以上的持股时间来区分。时间越长，交的税越少！

虽然是要交税，但大家想一想，如果一个股票不分红的话但业绩非常好，上千块一股你会去买吗？

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