1、中午的时候，彭博社发了个消息，标题为：央行8月定向正回购，回收流动性约3000亿元。
知情人士了解到，这是向一家国有银行操作的定向正回购期限为7天，这次期限较短的正回购操作是为了方便日后及时的释放流动性，在地方债发行的时候好派上用场。
目前这个消息仅仅是“知情人士”了解到，没有办法从官方得知确切的消息，不过我觉得大概率是真的。因为整个8月份的流动性是非常充裕的，一段时间导致了物价的快速上涨，在这个期间并没有逆回购到期，而常规的货币工具又无法收回流动性，所以这个情况下，按照领导的不大水漫灌的精神，就必须采取收回流动性的措施了。
不过有一点，当前经济环境整体不好，在利用货币充裕试图帮助经济复苏的央行，似乎并不想让市场理解为宽松之后的紧缩行动，换句话说是担心市场理解为货币的转向信号，所以这次采取的是非公开市场的正回购操作，目的是不想给市场带来负面冲击。
2、而对股票市场来说，弱势的环境下，稍微有点风吹草动，利空往往会被无限放大。昨天A股的阳线是受到减税消息的利好影响，一般如这种消息刺激的上涨，必须要有个持续过程，如果在第二天没下文了，可能反弹就会无功而返，今天市场的阴包阳可能就是如此。
当然，我觉得更多还是央行这3000亿流动回收引发的，现在市场上的一些资金本来就是短线眼光，一般第一时间知道这个消息的基本都会卖出观望，我觉得今天早盘指数低开就是一些人提前知道了这点而抛出股票造成的，也导致了全天的逐渐走低。
除了这点，明天就是2000亿尘埃落定的日子，不排除今天一些人顺着市场杀跌出现惯性的看空思维，这些都应该是对明天出现不好结果的一个预期。这个时候乐观派的思维大致是这样的，会不会明天真的2000亿来了，意味着利空就出尽了？我认为这次这个你暂且先不要反向思维，从正向不利的一面先去考虑，等盘面真的逆转的时候，你跟随来的急。
3、当前的位置保持谨慎是没错的，但也要随时观察市场，防止出现逆转。昨天晚上看了一篇国泰君安的研究报告，研究所所长黄燕铭开始看多了，此前观察了这个人的观点很久，2018年基本是看空的，而最近开始有点翻多的迹象，黄所长在行业上的分析我是认同的，当前经济不景气，看消费是没有用的，而计算机、军工这些是有机会的。
早上的文章里也重点提到了军工，相关的分析师称军工行业在2018年下半年有业绩反转的可能，这个观点是值得重视的，加上一些军工股的周线趋势即将逆转，我认为各位可以上点心好好的研究一下。
4、昨天说仓位从1成5降低到今天的1成，有些朋友竟然空仓了，那么我的观点还是维持1成，该加仓的时候会在这里说。
文章的最后给大家粘贴一些军工类的研究报告，仅供各位参考：
【安信军工-行业深度】2018年军工中报深度综述：订单数据稳步增长，航空装备拔得头筹
报告摘要
■中报验证军工行业基本面改善，行业中长期逻辑并没有改变
我们在年度策略报告《发轫之始——论基本面变化和阶段性行情》、中期策略报告《发轫之力——重申基本面变化和阶段性行情》以及周报观点中多次强调，由于军费增速呈现向上的拐点、军改负面影响削弱、军队付款节奏出现拐点、行业订单出现好转等因素，
18年将是基本面变化的一年，关注资产负债表的变化；但考虑到估值因素，全年将呈现明显的阶段性行情，并建议首选航空装备。目前中报数据已发布完毕，验证了行业基本面的改善，具体分析如下：利润表受军品订单及回款改善及国企“提质增效”、“体制调整”的影响，2018年上半年军工行业整体业绩稳健增长。121家军工企业实现上半年营业收入同比增长14.78%、二季度环比增长46.95%，实现归母净利润同比增长28.18%、二季度环比增长130.26%，主要因为军品订单增长及回款加速。虽然军工行业毛利率下降至17.15%，但是由于三费费率均有不同程度的下降，尤其是管理费用同比增长仅7.50%，低于收入增速，管理费用率5年来首次出现下降，因此净利润率上升0.47个百分点至4.49%。
中报应重点关注资产负债表科目的变化。中报资产负债表科目亮点较多，重点关注预收账款（体现在手订单情况）、存货（尤其原材料能反映中长期的增长）、应付账款（反映为满足订单生产的采购情况）等科目的变化，从中可看出：①预收账款同比增长14.18%，兵器、航空、信息化分别增长591.33%、25.51%、18.93%；②存货中原材料增速15.5%高于存货增速2.8%，占比提升2.6个百分点，其中航天、兵器、信息化增长较快，且民企显著高于国企；③应付账款同比增长7.29%，其中信息化与兵器增长分别为18.70%、11.45%。中报资产负债表的变化再次验证订单数据好转、行业基本面改善，我们预计18年军工行业增长或在18%左右，并逐季好转，19-20年行业增长相对确定，资产负债表相关科目变化或将持续体现。
行业现金流改善，兵器板块转正。16年开始经营性现金流情况逐年改善，15H1经营性现金流-272.83亿，18H1大幅增加至-172.33亿；国企逐年好转，相反民企逐年恶化，主要因民企议价能力较弱、回款节奏受影响所致；各板块均有不同程度好转，其中兵器板块经营性现金流五年来首次转负为正，主要因主机厂销售大增；随着军改推进深化，预计行业现金流情况将继续得到改善。
行业中长期逻辑并没有改变，军工板块将呈现阶段性行情。18年军工行业的主逻辑仍将维持基本面改善和军工体制改革推进，好转幅度和估值现状决定今年军工将呈现阶段性行情，军工体制改革将推动行业效率提升。
■军工板块与创业板相关度高，板块估值处于历史中下部位置
军工板块与创业板相关度高，分级基金临近下折影响或有限。今年1-8月中证军工指数跌幅18.83%，同期创业板指跌幅为18.11%，军工板块表现位于A股29个板块第8位。7月下旬以来军工板块跟随创业板有所调整，叠加8月1日美国新增44家中国企业进入出口管制实体清单对投资者情绪的压制，军工板块下跌7.97%。目前上证综指一度逼近16年1月底的低点2638点，创业板指接近15年1月初的1429点。在当前位置，规模最大的军工分级基金母基金距离下折需下跌5.87%，一旦临近下折或将由于市场恐慌情绪而导致行业指数有所波动，但因下折引发的赎回影响有限。
板块估值处于历史估值中下部位置，公募基金持仓处于4年来低位。目前中证军工成分板块对应18年动态PE为43倍，处于历史估值中枢中下部位置，可以中航光电、航天电器、中直股份、内蒙一机等典型标的作为板块估值的锚，其动态PE分别为34、29、45、35倍。公募基金持仓依然处于四年低位，集中于主机厂和航空装备产业链，持仓前五分别为中航光电、中航沈飞、中航飞机、中直股份、中航机电。
■九月军工或有所反弹，依旧首选航空装备产业链
考虑到中报数据验证行业基本面改善，板块估值处于历史中低部、具备向上空间，上证综指接近关键位置等因素，我们认为九月军工行业可能有所反弹，长期来看则更加确定处于底部区间。方向上依旧建议首选航空装备产业链，重点关注中航光电、航天电器、中航机电、航天发展等业绩稳步增长的零部件公司以及中直股份、内蒙一机、中航沈飞 等主机厂。
■风险因素：
美国等出口管制进一步发酵；估值相对其他板块高企；武器装备建设、军队体制改革、军工体制改革等进展低于预期；周边局势走向与市场预期有较大差异。
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