投行圈丨華研數據
今天，是“股神”沃倫·巴菲特的88歲生日。
巴菲特，世界頂級投資家，國人口中的"股神"。
2018年2月28日，《2018胡潤全球富豪榜》發佈，87歲的沃倫·巴菲特保持第二位，財富增長31%，成為越過1000億美元大關的第二人。
2018年3月6日，福布斯2018富豪榜發佈，840億美元的沃倫·巴菲特排在第三位。
關於他的紀錄片很多，關於他的故事更多。5歲開始做生意，很早就被做職業股票經紀人的父親帶入金融世界。7歲的時候就開始閱讀父親書架上關於投資的書，而對於多讀書也一直是巴菲特強調的。11歲的巴菲特便已經開始買股票了。
縱觀巴菲特的投資生涯，有三件法寶是他畢生堅持的：浮存金、複利、專注。
所謂浮存金，就是預先收取，之後再支出的錢。如果利用收取和支出之間的時間差去投資，就能做到一本萬利。各個行業中，最明顯的就是保險業。早在上世紀50年代，很多人都還搞不清保險是怎麼回事時，巴菲特就開始利用保險的浮存金進行投資了。直到現在，他旗下的保險公司還在源源不斷地為他提供投資資金。
複利就是我們常說的“利滾利”。巴菲特的那句名言“人生就像滾雪球，重要的是找到很溼的雪和很長的坡”，“很溼的雪”就是剛才說的浮存金；而“很長的坡”，則是複利。
事實上，大部分人都低估了複利的作用。你肯定見過這樣一段話：“0.99的365次方＝0.03，而1.01的365次方=37.8”，這就是複利的力量。
巴菲特的專注，就是數十年如一日地做看似簡單，甚至很笨的事。每天八點半到辦公室，先閱讀各大主流媒體的報道，然後看旗下各公司的報表和數據，再鑽研還沒買的幾百家公司的報告，學習海外市場的情況。不同於很多呆在辦公室讀報告的投資者，巴菲特事必躬親。用他自己的話說：“就像認識一個女孩，你必須親自了解她的一切。”
分享巴菲特的十大投資理念，以下，enjoy：
1、找到傑出的公司
巴菲特的第一個投資原則是“找到傑出的公司”。這個原則基於這樣一個常識，即一個經營有方，管理者可以信賴的公司，它的內在價值一定會顯現在股價上。所以投資者的任務是做好自己的“家庭作業”，在無數的可能中找出那些真正優秀的公司和優秀的管理者。
巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，來最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對於總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。
2、少就是多
巴菲特的第二個投資原則是“少就是多”。他的理由同樣是基於一個常識：買的股票越多，你越可能購入一些你對其一無所知的企業。通常你對企業瞭解越多，你對一家企業關注越深，你的風險越低，收益就越好。他認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子裡，然後小心地看好它。巴菲特採用集中投資的策略，重倉持有少量股票。
3、把大賭注壓在高概率事件上
巴菲特的第三個原則是“把大賭注壓在高概率事件上”。也就是說，當你堅信遇到大好機會時，唯一正確的做法是大舉投資。這也同樣基於一個常識：當一個事情成功的可能性很大時，你投入越多，回報越大。 絕大多數價值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，前10只股票佔了投資總量的90%。
4、要有耐心
巴菲特的第四個原則是“要有耐心”，就是說：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。他有一個說法，就是少於4年的投資都是傻子的投資，因為企業的價值通常不會在這麼短的時間裡充分體現，你能賺到的一點錢也通常被銀行和稅務瓜分。有人曾做過統計，巴菲特對每一隻股票的投資沒有少過8年的。巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:'要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。'如果沒有好的投資對象，那麼他寧可持有現金。據晨星公司統計，現金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中佔18%以上，而大多數基金公司只有4%的現金。
5、不要擔心短期價格波動
巴菲特的第五個原則是“不要擔心短期價格波動”。他的理論是：既然一個企業有內在價值，他就一定會體現出來，問題僅僅是時間。 世界上沒有任何人能預測出什麼時間會有什麼樣的股價。事實上，巴菲特從來不相信所謂的預測，他唯一相信的是，也是我們能夠把握的是對企業的瞭解。
他購買股票的基礎是：假設次日關閉股市、或在五年之內不再重新開放。也就是對公司的未來有著絕對的信心。在價值投資理論看來，一旦看到市場波動而認為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什麼比賭博心態更影響投資。
6、穩中求勝
巴菲特的投資哲學首要之處是：記住股市大崩潰。就是說，要以穩健的策略投資，確保自己資金不受損失，並且要永遠記住這一點。其次，讓自己資金以中等速度增長。巴菲特投資目標都是具有中等增長潛力的企業，並且這些企業被認為會持續增長。 投資股市時，為自己定下合理的長期平均收益率是成功的基礎。巴菲特在這方面做得相當出色，他對自己要求並不高，只要他每年擊敗道·瓊斯指數5個百分點足矣。
對那些一心想馬上做大的人，巴菲特提醒：“如果你是投資家，你會考慮你的資產——即你的企業會怎樣。如果你是投機家，你主要預測價格會怎樣而不關心企業。”同樣，一個“企業家”會埋頭打造自己的企業，而一個“商人”則更關注企業的價格。對我們大部分人來說，老老實實做“企業家”，成功的概率要比一個包裝、買賣企業的“商人”更大。
7、簡單、傳統、容易
在別人眼裡，股市是個風險之地，但在巴菲特看來，股市沒有風險。“我很重視確定性，如果你這樣做了，風險因素對你就沒有任何意義了。股市並不是不可捉摸的，人人都可以做一個理性的投資者。”
巴菲特還說：“投資的決定可用六個字概括，即簡單、傳統、容易。”從巴菲特的投資構成來看，道路、橋樑、煤炭、電力等傳統資源壟斷型企業佔了相當份額，這類企業一般是外資入市購併的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。
8、永遠不許失敗
巴菲特說投資的原則其實很簡單，第一條，不許失敗；第二條，永遠記住第一條。因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點。
9、“一鳥在手勝過百鳥在林”
巴菲特引用古希臘《伊索寓言》中的這句諺語，再次闡述了他的投資理念。在他看來，黃金白銀最實際，把錢押在高風險的公司上，不過是一廂情願的發財夢。2000年初，網絡股高潮的時候，巴菲特卻沒有購買。那時大家一致認為他已經落後了，但是現在回頭一看，網絡泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機家，巴菲特再一次展現了其穩健的投資大師風采，成為最大的贏家。
10、不迷信華爾街，不聽信謠言
巴菲特不迷信華爾街，不聽信謠言。他認為凡是投資的股票必須是自己瞭如指掌，並且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。 他只選擇那些在某一行業長期佔據統治地位、技術上很難被人剽竊並有過良好盈利記錄的企業。至於那些今天不知道明天怎麼樣的公司，巴菲特總是像躲避瘟疫一樣躲開他們。
閱讀更多 華研數據 的文章
