统治心灵
菜鸟财经78050741264
首先不要过分定量，内在价值对于普通投资人的理解是非常简单的，就是和安全性、优先级很高的债券相比，如果比较安全的公司债券每年可以为你提供5%的利息收益，那么股票作为一种风险比债券更高的产品，那么就需要匹配更高的收益，所以必须具备一定的安全边际，你可以理解为比高安全固定收益产品更加高的股息回报。由于这个标准来自于早年的格雷厄姆，也就是巴菲特的老师，格雷厄姆生存的时代正好是1929之后大萧条时期，所以那时候这一类标的是很普遍的。现如今当然这种机会很少，但是其实在美股的小角落还是存在的。
当然格雷厄姆也强调了，买入低价的股票或者便宜的垃圾级债券的前提是看好背后的公司，而不是足够便宜，因为足够便宜的债券并不能保证到期能够足额兑付，如果风险巨大不能兑付产生违约，这些低优先级证券会让投资人血本无归。
对于普通投资人是这么建议的，但是对于分析师，建议也有所不同，估值是另外一套方法，可以使用未来现金流量现值，但是这里面需要技术性的预估出预测期的利润增长率及未来稳定期间的自然增长率，并且要计算股票市场整体的预期收益率。然后通过增长率计算出未来净利润导致的股权现金流量净值。大家也看到了，这里的增长率其实是一种对未来的预期，这个预期需要对于行业和报表又稳定可靠的预期，有一定的专业性。而且即使是专业人士，他们的计算也受到参考变量的影响，所以并不精确。
所以巴菲特的内在价值分为两方面，一方面是周期性的廉价资产，在保证安全性的前提下，巴菲特抓住周期的特征，寻找低估的机会。而第二方面则是通过对行业的预估，这部分非常困难，巴菲特整个团队都在做这件事，虽然人手不多。所以对于普通投资人，巴菲特的内在价值就是指安全债券的参照收益率，在现阶段的A股，其实这样的标的并不多。而分析师，特别是行业分析有专长的投资人，需要上升到预测业绩增长率上面。
凯恩斯
大家好，我是一个乐观的保守派股票交易员。我炒股最喜欢的事情就是打开F10页面查看财务报表，因为好股票的财务报表能够给我一种安全感。
判断股票好坏价值高低的方法由投资者的风格决定，虽然都是价值投资者，但是不同的价值投资者有不同的侧重点。以巴菲特的导师格雷厄姆为代表的的老派价值投资者，信仰安全边际投资理念，更注重公司的净资产质量。而以成长性为投资理念的价值投资者，优先考虑上市公司的成长能力和盈利前景。
巴菲特自己说过，他是优先注重安全边际同时兼顾成长性，这也是为什么现在大多数人认为巴菲特是一个老派的价值投资者的原因。也正是因为严格遵守这种投资理念，所以巴菲特一直以来对于互联网等高科技股票的早期投资很少涉及。
互联网等高科技股票在初期都是以市场扩张为主，在盈利能力方面较弱，而且很不稳定，这和巴菲特倡导的安全边际认知互相违背，直到这几年，美股市场一些高科技公司开始稳定盈利，巴菲特才开始加大投资份额。
这也是为什么巴菲特最近几年持续加仓买进苹果股票，而其他成长性基金卖出苹果股票的最大原因。
巴菲特认为苹果公司拥有行业内最优秀的和赚钱能力最强的产品，而且更是的现金流量非常充沛，买入苹果股票的投资收益确定性很高。而成长性投资者认为苹果公司已经处于发展巅峰期，开始出现成长瓶颈，投资价值不如其它高成长公司。
总的来说，根据各种公开信息显示，巴菲特对上市公司内在价值的主要判断标准有三个，一是净资产收益率，二是现金流量，三是护城河。
其中净资产收益率最为重要，跟A股许多散户热衷炒作新股不同，巴菲特喜欢买入那些有良好盈利历史记录的优秀股票，一般这些股票都已经进入发展稳定期，净资产收益率相对较高和稳定。通常每年15%净资产收益率是好股票的门槛，而20%是买入门槛。 
现金流量是第二个最重要的财务指标。除了银行股和其它需要持续投资的行业，现金流量大于净利润是基本标准。现金流量越充沛的公司加分越高，例子以可口可乐和苹果公司最为显著。
第三是护城河，也就是主营业务。主营业务里面有和竞争者相比明显具备压倒性优势的王牌产品，能够保证公司市场地位和成长前景。在这一项上，并不能简单的从财务报表直观得知，需要对主营业务各项数据和陈述进行详细分析才能真正了解。
以上三项基本构成巴菲特的价值投资理念评估框架，加上财务报表中的净资产、毛利率、股东权益率等作为辅助标准，还有描述报告期内上市公司经营状况和展望未来的董事会报告。就是通过财务报表判断内在价值的基本方法。
虽然巴菲特的价值投资理念早已公开广为人知，而且看似简单，但是纵观中外股市，至今还没有出现达到跟巴菲特同样高度的价值投资者；而且普通股民在学习巴菲特的投资理念之后，也需要有一个等待和蜕变的过程，才能成为股市赢家。
白马华菲特
大家好，我是私募操盘手老刘。巴菲特在价值投资领域中可以说殿堂级的人物，个人对巴菲特的理论也是学习了很久，我总结的价值投资的几个核心的原则就1.安全边际，2.护城河，3.长期持有。题主问到如何通过财务报表判断内在价值，我认为可以从以下几个标准。
一：营业总收入同比增长率
首先要判断一家公司是否有价值，需要看的就是公司的营业总收入增长比率，如果一家公司每一年都处于稳定盈利，说明公司经营良好。一般来说，营业总收入同比增长率在15%以上的公司都是优质公司，值得长线投资。
二：毛利率
我个人分析公司的基本面非常重视公司毛利率。毛利率是公司长期盈利的关键指标，一般表示的是公司在市场中的竞争力。一个公司想长期立于市场首先要做到的就是市场占有率。市场占有率高了，公司盈利水平是可以稳定的。一般毛利率在40%以上为优秀，20%-30%为良好。
三：分红回报以及公司管理者
一个有内在价值的公司不仅要经营有方，管理者也要值得信赖，一家公司每年分红且送股的公司说明公司对于投资者是重视的，而像一些利用配股，增发等途径榨取投资者血汗钱的公司是不值得信赖的。
我是私募操盘手老刘，码字辛苦，点赞是尊重，评论是美德，关注是鼓励！感谢
私募操盘手老刘
判断一家上市公司是否具有内在价值，仅仅盯着财务报表是不够的。这是因为大部分财务报表的粉饰和造假，使其失去了部分作用。报表的粉饰就像时下网络女主播一样，在过了滤镜和卸妆之前，只是盯着屏幕，谁也无法得知她的真实面目。那么我们该如何给这些被粉饰的报表卸妆呢？对会计比较熟悉的可能立即就想到了:非经常损益。是的，这是我接下来想要首先说的。
.首先我们先给非经常损益下个定义。它是指公司发生与主营业务和其他经营业务无直接联系，以及虽与主营业务和其他经营业务相关，但由于该交易或者事项的性质、金额或者发生频率，影响了正常反映公司经营、盈利能力的各项交易事项产生的损益。出于会计严谨的态度。我先用这个来解释，当然大家也可以看做是某些因素的产生，影响了公司正常经营、产生的各交易事项损益情况。非经营损益是操纵利润的法宝，比如:财政补贴、贷款失而复得、变卖土地固定资产等。
那么还有没有其它粉饰报表的方式呢？我们该如何去判别这家公司的报表有粉饰行为？下面将着重说明一下如何通过财务报告，来查询其它方面是否有化妆情况。
财务报告通常分为三大报表，即资产负债表、利润表、现金流量表。资产负债表是上市公司的全景照片，学过会计的都知道有个公式:资产=负债+所有者权益。换句话说，资产负债表由资产、负债以及所有者权益（股东权益）组成。
其中资产又包括流动资产和非流动资产。流动资产又细分为现金、短期投资、应收账款、存货、现金等价物等。非流动资产则有固定资产、投资、无形资产（比如商誉）。这里面应该重点关注的是应收账款、预收账款、存货等。应收账款没有计入，结果成为坏账，后来虽然收回，但没有披露，依然按坏账处理了。预收账款如果涉及金额较大，说明畅销，公司业务较好开展。存货大，但却没有对存货计提减值，这里就有粉饰行为。
负债则同样分为流动负债和非流动负债。流动负债包括应付账款和短期借款。非流动负债则为长期负债。
所有者权益有未分配利润。除此之外，涉及到金融资产，则包括交易性金融资产、可供出售金融资产和长期股权投资。交易性金融资产，随时买卖，股价变化对当期利润有影响。可供出售金融资产，不确定是否买卖，股价变化对上市公司净资产构成影响，具体表现为资本公积变化。长期股权投资，不出售的金融资产，股价变化对上市公司不构成任何影响，计入固定资产。例如，该公司A持有B公司10%股份，B公司市值100亿，则A公司有10亿来自股权投资。
利润表。主要包括:销售收入、销售成本、毛利、营业费用、折旧和摊销、非经常性损益、营业利润、净利润、赋税、股份数、每股收益。重点查看:毛利率、三项费用率、投资收益、营业外支出。
现金流量表。现金流量表属于典型的认钱不认人。其包括经营活动、投资活动和筹资活动。我们抽取经营活动来说明。
如果经营活动中产生的现金流量净额
检测方法:查询上市公司资产负债表中的应收账款和存货情况。
如果经营活动产生的现金流量净额>净利润，则为利好消息。其可能导致原因有三点:1、预收账款大幅增加，说明产品抢手，上市公司今后的利润会大幅提高 2、应付账款大幅增加导致前者增长，上市公司够买原材料是买方市场（可以看下波特五力模型） 3、故意压低净利润。这是为了保持净利润的稳定，导致前者超过净利润。
至于上市公司财务分析这块儿，包括长短期偿债能力分析、利息保障倍数、企业营运能力分析等不再多加描述。
最后我们总结一下。透过现象来看报表的本质，财务人员是如何操纵报表的。
1、借助利润表虚增获利。这个包括两个方面①最大限度提前获利，如何判断呢？应收账款是否正常，比如大幅增加 ②最大限度延迟支出费用，增加固定资产折旧时间，不足额提坏账将人工成本资本化。
2、借助资产负债表虚增获利。比如膨胀资产①出售公司拥有股票、土地 ②出售正在使用土地和大型设备，再回租，而土地和设置均未发生变化③利用并购、重组等机会，重新评估资产，这种在股市相当普遍。
3、通过合并报表虚增获利。
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王春禄谈交易
其实大家都忽略了一个环境，美国公司最久的都存在二百年了，美国以保护个人权利包过财产权为立国环境，所以他们的投资战略跨度和方略在防备大的经济波动前提下保证盈利，再就是美国的市场不像天朝，天朝的私企很多上市公司的发展过程挣的钱或多或少都带有原罪，私企上市公司的老板都是经历或者见证国内七十年来的私人大老板的财产覆灭消失的情况，所以上市公司一有钱就想着变现或者部分变现后存放到欧美(欧美个人财产的安全不是国内能比的)，剩下的才是用来经营公司，再这样情况下的上市公司对于散户几万块钱的短线来说几年的跨度没事，对于欧美的动辄几十亿几百亿的资金来说这些公司是不安全的，国企还凑合着安全些。再就是资金进出的国内限制性，搞的他们更没安全感。
韩明强1
巴菲特说投资股票看重内在价值，那如何通过财务报表判断内在价值？对这一问题，笔者浅见——股票的内在价值如何有效发掘，不仅仅取决于某种投资理论或财务报表等，这是因为股市究竟“顶”在哪里，“底”在何方，哪种股票有投资价值，世界上却没有任何人、任何一种公式能准确捕捉它。因此，作为大众投资者，要在股市中获得投资“正果”，就必须注重系统分析，分清良莠。
股市分析，包括股票内在价值分析、技术分析、财务报表分析、基本分析、市场分析等等。现在有些股民开始注重价值挖掘、技术分析、财务分析，这无疑是股市的一大进步。但仅靠这些分析是远远不够的，尤其是在政策朦胧多变、市场态势较弱的市道中，有些分析往往失算。要知晓，股价涨跌是诸多因素相互作用的结果，唯有系统分析才能理清股价涨跌的节律。在系统分析中，宏观经济背景和经济、金融走向及政策分析，对把握股市中长期走势十分重要。但由于种种原因，中小散户进行政策分析难度较大。系统分析各有专长各有分工，诸如技术分析侧重于选时，即如何选择买卖时机；基本分析侧重于选股，即通过基本面的分析比较选择质地优良且有内在价值的股票；市场分析则帮助股民了解资金与筹码的供求关系以及资金的流向等问题。
在市场低迷的态势下，技术分析是不可放弃的，功课天天做，才会有好结果，才会不失时机抓住机遇。但选时和选股在不同市道中其重要性是不同的。在所有股票随大势齐涨齐跌的市道中，选时重于选股，应以技术分析为主，基本分析为辅；在个股行情活跃，此涨彼跌的市道中，选股重于选时，应以基本分析为主，技术分析为辅。
基本分析包括上市公司纵横两个方面的比较分析。纵向分析是对某上市公司自身发展的历史进行比较，如各项财务指标的年度比较，看其2016年比2015年增长了还是减少了，其中每股税后利润、每股净资产（权益）、净资产盈利率等项目的比较是最基本的方面。在进行这些方面的比较时，必须与股夲总额与股权结构的变化结合起来进行。横向分析是对不同上市公司之间的各项财务指标进行同期比较，其中可分为同一行业不同上市公司之间的比较；同一地区不同上市公司之间的比较。比较的内容包括同期每股税后利润的高低、每股净资产的多寡、净资产盈利率的高低、给股东回报的优劣、发展速度的快慢和发展潜力的大小等等；同时。还应在股权结构与流通股总量上进行横向比较。
在纵横两方面的基本分析基础上，联系目前的股价水平，看其是偏低还是偏高抑或适中，并找出原因，指导选股决策。
系统分析是一项繁杂的工作，工作量较大。中小股民必须自己动手动脑，才能去伪存真，分清良莠。
子和91032451
判断一家公司的内在价值，就是要看这个公司值多少钱。财务报表代表过去，不能通过财务报表判断内在价值。
需要对公司的业务，特质，有非常清晰的了解，然后再想出一个可以估计公司内在价值的办法，办法包括计算的思路和计算的方法，不同公司，估值的办法是不同的。
巴菲特最喜欢用的是计算股东回报。他看上的公司，他有办法算出这家公司未来价值多少。
通过过去的财务报表不能判断未来价值。
比如，一家公司，他可以计算出来，未来能够实现多少的股东权益，通过现金流折现去计算未来股东权益。
西格玛的化学
巴菲特说的看股票价值，说简单点就是看你喜不喜欢这支股票有没有前景，如果你看好这家公司，业绩又好财务报表年年增长，那就可以选择低位的时候买入。财务报表就是每年几个季度他的财政收入是多少，价值投资因人而异，价值投资要耐得住寂寞，不是你买了的股票它就开始涨，有的时候你买入了它会跌一段时间或者一年半载的，价值投资买入股票一般情况都得好几年有一段时间。价值投资还最终取决于你看好这家公司到底是做什么的有没有未来好的前景。
我本善良683
有一种股市叫中国股市
亲爱的，不好意思，巴菲特先生说的并不是中国股市，到什么山唱什么歌，一切从实际出发，忘记你学到的金融理论知识，重新开始吧😁
