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半個月來，越來越強烈感覺到忽略了一些重要信息。
東阿阿膠（00423）股份有限公司(以下簡稱“東阿阿膠”)8月15日晚間發佈2018年半年度報告，業績平穩，數據布拉布拉。這些數據通常由上市公司定期披露，目的是讓投資人正確把握自己所投資項目的市場前景以及資產估值。除非持股或打算持股，正常人基本上不會留意。
但此次披露的信息中，有這樣一句輕描淡寫的話:全球性資產管理公司——奧本海默成為公司第四大股東。
首次在東阿阿膠的十大股東名單中亮相，就是重倉，且持股比例達到3.57%，直接躍升為第四大股東，一時抓住了眾人眼球。
在眾多報道中，有些專業媒體乾脆忽略該公司的半年報業績數據以及相關評語，索性單獨報道奧本海默持股，甚至點明其曾經滿倉貴州茅臺之後導致貴州茅臺股價猛漲7倍。同樣的情形在奧本海默持股東阿阿膠後是否會出現？特別是最近5天來，東阿阿膠在股票市場上的加速下跌之後，出現逆轉，這種勢頭，難免讓人產生豐富聯想。
圖片說明：圖片截圖自同花順每日行情，至8月28日，東阿阿膠【000423】的股價已經明顯出現反轉。
難道，莊家真的動手了？
明眼人一看就知道，相較於這次公佈的企業年報其他數據，東阿阿膠產品和股票走向，才是廣大投資人真正關注的焦點。圍繞著阿膠產品，2018年一開年就很不平靜。一連串的輿情風波，細細想起來卻很不合邏輯，大山總感到，有一雙翻雲覆雨的巨手，撥弄著轉盤，讓人覺得就快要發生什麼事情，而且一旦發生，事情會比較大。
年初，一家有境外資金背景的自媒體“放狗咬人”，掀起一波“水煮驢皮”輿情，狠狠撞了阿膠行業的小腰。
儘管後來國家中醫藥管理局、中國中藥協會等權威人士出來駁斥，這種針對中醫藥有效成分和千百年反覆臨床驗證的中藥藥用價值的低級抹黑告一段落，似是扳回一局，但春節後，又有背景不詳的媒體深入東阿縣暗訪私營小作坊，揭短阿膠行業裡劣質和造假行為，這種以偏概全的打擊，導致阿膠產品大面積滯銷，價格下行，業已影響阿膠一級市場景氣，並拖累了阿膠企業在股票市場的表現。
不過，如果這種下行和滯銷是行業市場規律導致，人們應該也會自然接受，不覺反常。但年初以來，這種人為的打壓，背景不詳的媒體以外力強行介入，違反科學精神並強詞奪理，汙名化阿膠整個行業，這就非常值得警惕了。
大山當時就高度懷疑這是哪個買家開始建倉的信號。但當時大山僅僅想到，這個買家只不過是阿膠物質產品（一級市場）的“獵人”，只為了囤積居奇，大量炒作和拉昇阿膠的膠類產品價格以圖獲利。但奧本海默從二級市場強勢介入東阿阿膠，讓大山驚醒，原來剛剛露出水面的這條大鱷魚，其實它的掠食目標，可能主要不在一級市場，而在二級市場。
要不然，如何解釋這一系列不合邏輯的詭異現象？
大山搜索公開信息看到，作為一支表現不錯的績優股，東阿阿膠的基本面一直非常健康，阿膠作為中國大健康時代的全民消費升級的預期獲利盤，大政策環境非常好。以上兩次輿情，非常不合邏輯，人為痕跡明顯，令人不禁心生疑竇。
處於中國阿膠生產銷售行業龍頭老大位置的東阿阿膠，近年來一直在積極致力於主業升級、挖掘中藥文化內涵和進行上下游擴展。
大規模標準化工業生產、國際最高標準的質量監控體系、驢基因全產品鏈可追溯這幾步驟，不是一般同行企業能夠做到的。媒體報道說，東阿阿膠在產品質量上屢獲殊榮，不僅贏得國家質量獎，去年在加德滿都還獲得了亞洲質量協會的石川馨-狩野獎，這讓他們在中國及國際市場上佔據了行業制高點。
大山同樣注意到，東阿阿膠並沒有把自己的產品定位於一般的食品保健品，而是凝聚著中華傳統中醫藥文化內涵的名貴中藥材。在中央電視臺黃金時段的廣告中，東阿阿膠的兩款拳頭產品（紅標阿膠塊和複方阿膠漿）的廣告，公開申明阿膠的這一治療屬性。大山在走訪一些著名老中醫時，都得到了肯定的答覆。
公開信息顯示，為挖掘阿膠的傳統中醫藥文化內涵，東阿阿膠每年在冬至日子夜從千年古井中取水開工熬膠，除此之外，東阿阿膠還特意邀請著名國醫大師，定期舉行學術研討，圍繞阿膠在調理氣血上療效探討其尚未完全明晰的醫學原理。
和阿膠行業的其他生產、銷售企業相比，東阿阿膠還有一點更顯著不同，就是把企業的產業鏈延伸到阿膠生產的上游和下游，尤其是制約阿膠質量和產量的關鍵性原材料上。
在股民看來，這一招非常霸氣。
生產阿膠最關鍵原料，是原產于山東的德州黑驢優質驢皮。由於養殖能力問題，這種出產優質阿膠的關鍵原料驢皮常常處於短缺狀態。由東阿阿膠投資研發的德州黑驢種驢技術，經過3年的推廣，已經輻射到全國十餘個省市的萬頭養殖場和成千上萬的養殖戶。東阿阿膠還在多個平臺提出了呼籲各地政府出臺扶持毛驢養殖的“毛驢議案”，最大限度保障了東阿阿膠的關鍵原材料供應。
東阿阿膠對下游產業的延伸同樣具有戰略眼光。
通過其控股公司華潤在全國，乃至境內外的醫藥銷售渠道和網點，東阿阿膠能夠在價格非常平易近人的基礎上輕易佔據各銷售網點。同時，東阿阿膠在全國主要城市的街道和高鐵站建立了自己的直營店，在一些較大的直營旗艦店，東阿阿膠高薪聘請著名中醫坐堂問診，指導熬製與服用含有阿膠的湯藥和膏方，針對現代社會亞健康現象普遍的情況，東阿阿膠採用尊重特定消費者個人情況的定製健康諮詢，深受中上收入人士的青睞。
綜上所述，東阿阿膠的基本面非常健康。聰明的投資人一定可以清晰導出結論：這樣健康的基本面對二級市場的投資人意味著什麼。
正如奧本海默基金的首席投資官伊萬的觀點，全球中等收入人群前所未見地擴張，意味著消費升級。這也是目前在國內“消費升級+健康理念升級”大環境下，阿膠這種貴重中藥材普遍成為外資投資熱點的基本原因。東阿阿膠在同行業中較高品牌辨識度和消費者對該品牌商品的認可度，與奧本海默基金的投資邏輯十分吻合。
對比奧本海默近年來吃進的三支中國股票：茅臺、伊利、東阿阿膠，大山發現，這些股票都有共同特點：其一，都是中國食品藥品行業某個品類的龍頭老大，這些企業的產品在同類商品在全國市場佔有絕對優勢份額；其二，這三家的股價原本都不低，盤子也夠大，一般小股資金明顯玩不動，所以這類股票有一定的惰性，滯漲成為普遍共性；其三，在長時間的股價滯漲期內，散戶和中小投資人均已明顯沒了耐性，逐漸悄悄換手撤離。
然而，從奧本海默持股茅臺後，茅臺的異動情況觀察，這個“莊家”在三年的持倉之後，突然啟動攻勢，且動作非常猛烈，直接將本來已經不低的股票拉高了7倍。
大山從近期股市行情瞭解到，大莊家的此輪行情已經啟動，可是如果趕不上此輪行情，最好還是找到莊家的真正目標。
那麼，莊家瞄準的即將進行衝刺的獵物到底是誰？
行業龍頭老大，盤子不小，經過較長時間滯漲甚至是股價下行，盤整大致也快到達莊家的建倉位置了。從基本面，到政策面，再到盤中的能量動態演變，各種因素，三千寵愛，明顯都聚焦到東阿阿膠身上，大山想不到，除了她，這個精明大莊家還能選中誰？
大莊家打東阿阿膠的主意，想想也比較合乎情理。如果你相信國際資本會單純地長期持有二級市場上的股票，也屬於很傻很天真，因為逐利是資本的天性，獲利後立即減磅撤離，是幾乎所有投資基金的天性。俺寧相信，這些莊家買入茅臺、伊利、東阿阿膠等，並不是想一輩子做股東分紅，鐵定是等待或者創造機會獲利出逃。
不過，有人一直在嚷嚷：既然國際大鱷已在二級市場進食東阿阿膠，但為何最近該股不升反降？
大山只能說，您太沉不住氣了。中國和全球股市大盤的下探，似乎是一個大勢，東阿阿膠的股價隨之下滑是非常正常的，這對正在吸籌的大莊家來說，完全可算作神助攻。不然他們就需要動用自己倉庫拋售製造階段下跌行情，擠幹遊離散戶的耐性，加速他們的出逃讓股的進程。近幾天東阿阿膠的股票從谷底反轉，似乎正在印證著什麼。
資本在二級市場的瘋狂，同樣會帶動產品在一級市場的火爆。這個在完全沒有收藏價值的伊利全線物質產品上似乎沒有什麼作為，所以大山掐算，持股伊利顯然是個短線行為，大莊家獲利後甚至獲利前離場的可能性都很高。
而茅臺和東阿阿膠則完全不同了。陳釀十年或三十年的茅臺，不僅價格翻番，而且可作收藏品傳承後人。所以2017年下半年的53度貴州茅臺市場價從一千以下猛躥過兩千以上，幾乎演變成中國食品藥品行業的剛需奇案。同樣對於正宗老廠出產的東阿阿膠，屯貨10年、30年也沒有任何問題，大山很能理解現在有人開始高價炒作和回收七十年代末、八十年代初的陳年老膠的行為。
大山不才，不敢妄稱山人（仙）。但作為長期留意這支股票的草民，誠願以多次失敗修煉成一次“成功之母”。斗膽揣摩已然成為國際大鱷掠食目標的東阿阿膠的詭異走勢吧。
微尚時代網日前發佈一篇題為《東阿阿膠股價連續下跌有何原因》的文章。文章認為，東阿阿膠近期的銷售數量調整隻不過是一個小插曲，前景依然將是美好的，畢竟東阿阿膠目前佔有70%的市場份額，擁有較為完善的銷售渠道。目前的股價調整低點就是低位介入的良機。
無獨有偶，在在東方財富網的股吧討論區：署名為夢之緣投資的股民認為，買入東阿阿膠的股友原本就是以價值投資為中心，以中長線為持有目的，這是因為的東阿阿膠原本就不是投機標的，歷史上東阿阿膠的股價一直不溫不火，股價波動很小，要想在東阿阿膠的身上賺取很大的利潤，短線肯定不行，但是中長線持有東阿阿膠跑贏大盤不成問題。
中金公司在近期的研報中表示，東阿阿膠一邊主動調整渠道，一邊加大終端動銷，加快渠道庫存消化，長期渠道有望通暢，帶動終端市佔率提升。據中商產業研究院數據預測，2017-2022年阿膠行業能夠保持15%左右的增速，2018年阿膠市場規模將突破400億元，到2022年阿膠市場規模達到717億元。
在8月13日揭曉的2018“中國藥品品牌榜·價值排行榜”，東阿阿膠第四次榮登榜首，旗下產品東阿阿膠、複方阿膠漿分別榮獲“2018健康中國·品牌榜”滋補藥類第一名、第三名。東阿阿膠2018年還第十一次登上《中國500最具價值品牌》排行榜，品牌價值較去年增幅達25.4%，總排名上升至184名。
大山認為，就像靜臥非洲叢林深處的獵豹雄獅和沉浸深水只露一雙鼻頭的大鱷，經過三年多的暗中觀察，他們發現東阿阿膠絕對是一隻理想的獵物：業績穩定，題材豐富，有廣泛的知名度和品牌辨識度，隨著大健康帶來的大市場形成，其對上游關鍵原材料的壟斷性掌握和對下游市場分割的主宰，都無可爭辯的標誌著他的成長性和對投資人的無限吸引力。好一似在它面前，這隻肥壯的獵物，毛光水滑，膘肥臀滿，獨秀於林，充滿掠食的誘惑。
接下來，這隻猛獸或大鱷，在靜臥草叢和水下的枯燥無聊中，等到那些雖然垂涎美味但又熬不住寂寞的小掠食者（諸如鬣狗、土狼之輩），以雷霆萬鈞之勢，撲向這隻獵物，獨享它的美味……
文字：張大山
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