在大盘已与西蓝花一个颜色的当下，众泰的业绩表现不禁让散民热泪盈眶。难道走『皮尺』路线的众泰真得迎来了逆袭？
文｜较真兔
图｜来源网络
在比亚迪、海马、一汽轿车年中业绩纷纷曝『跌』的情况下，『皮尺泰』却带来意外惊喜。
8月20日晚，众泰汽车披露的半年报显示，公司2018年上半年实现营业收入102.51亿元，同比增长77.15%；净利润3.05亿元，同比增长37%，每股收益0.15元。
在大盘已与西蓝花一个颜色的当下，众泰的业绩表现不禁让散民热泪盈眶。难道走『皮尺』路线的众泰真得迎来了逆袭？
广告宣传费近5倍提升
从数据上看好像是这样。今年上半年，众泰实现生产SUV 89632辆、销售92666辆，生产基本型乘用车10043辆，销售9576辆。生产纯电动乘用车13933辆、销售12802辆，合计生产汽车113608辆、销售115044辆。平均月销接近1万辆，比一些合资品牌的年中销售数据要好看很多。
这主要源于去年上半年众泰新车较少，销量处于低点。去年下半年，众泰连续推出数款新型SUV，销量被成功拉动。今年上半年，众泰SUV销量同比增长了19.1%，在其拉动下，众泰汽车总体销量同比增长了8.2%。但新能源汽车和乘用车都在下滑通道，特别是乘用车同比下降了38%。
不过，SUV的销量上涨并不是众泰年中净利润大涨的主要原因。众泰汽车在中报中称，报告期内营收与净利润大幅增长的主要原因系2017年4月非同一控制下企业合并永康众泰的影响。
2017年4月，众泰汽车以发行股份购买资产的方式收购了永康众泰汽车有限公司的全部股权，收购后双方合并报表，致众泰汽车净利润大幅度增长。
但值得注意的是，虽然众泰汽车今年上半年增收又增利，但其经营活动现金流却同比骤降51.47%，仅为3950万元，与净利润相距较大。
众泰汽车上半年经营活动现金流骤降，与其销售费用、管理费用大幅上涨不无关系。众泰汽车年中财报显示，公司销售费用、管理费用分别为5.07亿元和5.75亿元，比去年同期增长了132.27%和112.52%，增速远大于营业收入增速。
值得注意的是，在众泰汽车上半年销售费用中，广告宣传费有近5倍的大幅提升，达1.51亿元。可见，『皮尺泰』为了提升产品知名度、增加销量，在广告宣传上也是很拼的。
今年业绩对赌很难实现？
但最让众泰汽车焦虑的或许不是销量的提升问题。2017年，众泰汽车被铁牛集团收购时，通过借壳上市实现上市曾
作出业绩承诺，即收购标的永康众泰2016年-2019年经审计的扣非后归母净利润分别不少于12.2亿元、14.1亿元、16.1亿元和16.1亿元。
这意味着，下半年众泰汽车的净利润必须达到13.05亿元才能实现当初对赌协议。但自3月以来，我国汽车市场呈现较大幅度的负增长，特别是6、7月份下滑幅度较大，这些都对众泰汽车的下半年业绩存在威胁，加之新能源汽车补贴逐年减少，公司全年净利能否继续保持正增长存疑。
目前，众泰汽车的股价已经连续9个月下跌。截止8月22日收盘，报5.96元/股，距2017年11月的14.89元/股已经跌超56%，当前120亿的市值已经跌破了170亿的净资产。
虽然半年报中，众泰汽车提到，公司已加大研发投入，报告期内研发费用达到2.7亿元，同比增长了201.29%，但众泰『山寨』形象已深入人心，恐怕再花更多的广告费短期内也难以挽回形象。如此看来，未来众泰还能走多远，壹姐只能说让其自求多福吧。
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