公司引入天使投资后,创始人前期投入的资金能收回吗?

宋启珠


可以的。项目引入天使投资时,要看当时股权调整的诉求和股权交易结构如何设计。我分三种情况来分解说明:

股权定增

投资人以一定溢价定增20%的股权,则投资款全部归公司所有。比如:公司注册资金100万,投资人按投后估值500万元,投资100万元,定增后占有公司20%股权。公司注册资金100万增加到125万元(壹佰贰拾伍万元),25万元增加注册资本金,75万元计入资本公积金。定增后,公司股东股权由70%:30%调整为56%:24%:20%。

老股转让

每一次股权投资,都是一个很好的合伙人调整机会。有时有某个合伙人不大适合于创业团队,有时股权安排不太合理,都可以用老股转让方式来调整股权。原则上大股东或核心创业团队是不允许调低股权的。

根据公司章程规定,经全体合伙股东协商一致书面同意,某一个某几个股东将所持有的全部或部份股权,以一定价格转让的第三方。股权转让款归股权出让人所有,股权出让人需按公司章程规定补足应缴出资额。

公司注册资金100万元,老股转让不改变注册资金,股权转让款不进入公司。假如100万向特定对象(如新旧合伙人股东)转让20%股权,项目估值正常远大于2000万元。老股转让后,公司股东股权由70%:30%调整为50%:30%:20%,或70%:10%:20%,或60%:20%:20%不等。

老股转让+股权定增

创始公司经常因为合伙股权分配不合理,或者合伙人调整,采取“老股转让+定增”相结合的方式,达到股权调整的目的。

注册资金100万元,先以人民币50万元定增10%股权。公司注册资金从100万元提高到111.111万元,50万进入公司帐户,其中11.111万元为注册资金,38.999万元资本公积金;然后假设30%的合伙人出让10%股权老股以人民币50万元转让,50万元支付给老股转让退出的股东。交易后,公司股东股权由70%:30%调整为63%:17%:20%或其它交易方案。

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深圳稳锢投资


创业行动家 琳妹观点:

不能。

天使投资的资金只能用于公司日后发展,而不能当成公司盈利,这钱不能给创始人。

创始人想收回前期投入资金只能靠公司盈利分红,天使投资的钱在使用时要和投资人汇报,不能任意使用,和创始人个人收入完全是两个概念,不能据为己有。不然就不是融资,而是卖公司。

你把公司卖出去了,那前期投的钱就能收回来,当然这看公司盈利情况,公司越赚钱,越能卖高价。

所谓投资,就是投资人投入资金,占一定股份,但通常不会涉及公司运营,因为所占股份较少。但如果投资人占股很多,那么最初的创始人就危险了,很可能有天会被赶出决策层。乔布斯就曾因为占股低被赶出苹果。

公司引入投资通常是因为创始人资金不足,或者是创始人想分摊创业风险。考引入投资赚钱,不可能的。


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创业行动家


不能收回,这是肯定的,完全没有这样的做法。

原则上,天使投资人希望团队风险共担,希望看到团队的投入,越是兢兢业业卖房卖车越好,毕竟天使投资人的钱如果因为项目经营不善而打水漂,那是合情合理的风险损失。但是如果连投资人团队的付出都看不到,就单单让天使投资人一个人承担风险这是一种不道德的做法,既不符合常理,也不符合职业道德

一般情况之下,作为创始团队不能直接退出来的,如果直接退出来的话天使也不会进来的。创业是一个持续投入的过程,如果项目发展得好,可以在后面进行融资的时候,适当套现一点点补贴自己的财务问题,或者跟董事会再争取些期权

创始团队一般自己拿钱表示自己的信心。但是也会遇到实际生活比较困难的情况,投资人也会理解的。比较好的方式是如果不是特别缺钱,可以等到下一轮,卖掉自己的股份,下一轮也有溢价,对于投资人来说也是好的事情。天使轮要考虑投资人的感受,刚进来创始人就撤了会对信心有影响的

还有一种情况,如果实在是缺钱用的话,可以跟公司借钱解决生存危机,用手上的股份做质押。投资人会考虑创始人实际情况的,真的出现了意外,还是可以先借一部分钱出来的。

当然,如果不是因为特殊情况,只是因为自己不想承担风险而拿天使投资的钱,把自己前期投入收回私有,只拿投资人的钱白玩。那你是把公司当做毕生的事业,还是玩玩“空手套白狼”的把戏挣钱算了。

投资人是看好你的未来,与你利益绑定,一起发展,投资人获得收益就走了。公司还是你自己的,除非战略投资,才把公司收购,不愿意承担风险,那你也该歇歇了,走人。

我是李合伟:伯乐创投俱乐部创始人,创投商学院首席讲师,著作《觉悟行果创业论》。帮助过300多位创业者创业成功。期待与您分享交流~~~


合伟说


从法律角度分析,提问人描述内容中有几个信息需要明确:

一、前期投入资金的形式

公司引入天使投资

——说明引入天使投资前,已成立公司。那么,创始人应是指公司成立时的投资人,原始股东。

那么,前期投入的资金可能是两种形式:

1. 实缴资金。根据公司章程,股东根据认缴资本金,按章程中的时间实缴相应的资本。而此部分的资本是不可以直接从公司收回的,只能通过章程中利润分配的方式从公司收回。

2. 以出借人名义借款给公司。股东以个人名义借款给公司,如果借款已届清偿期,股东作为出借人可以要求公司根据约定归还借款并支付利息。

二、投资协议内容

天使投资的资金也可能有两种形式:

1. 股权转让:即一个或几个股东转让部分股权给投资方,那么,股东可以根据股权转让(或投资)协议,转让股权并从投资人收取转让款。

2. 增资扩股:通过增加注册资本,引入投资。即投资人的投资款直接转入公司账上。那么原股东之前的投入资本则不可以收回。

具体情况还要根据具体的投资协议、公司章程来做具体的分析。


律政林子


1、创业是一场all in ,没有退出的这个说法。从我自己的投资工作经验来看,我自己遇到的创业者在心理上,几乎没有说,会出现这个问题。因为只有你前期的投入,才有天使投资的进入。你自己投资的钱,这就是种子期的尝试。当然,有人是创业第一天就是用别人的钱,不存在前期投入。

2、前期的投入,请做好财务。这个问题是很多创业者遇到的,因为开始没想着做融资,所以财务不规范。比方说,注册资金认缴的事情,即使是挣钱,也没有通过财务去证明自己的认缴。虽然是自己的公司,但实缴却没有。等到投资到来的时候,就会出现这个问题。做好财务,这是最关键的第一步。

3、前期投入是一个证明天使投资进来的必要前提,也是你自己创业投入,相应的利润是对应着你的回报。再就是看你是否引进合伙人,没有合伙人,怎么样都是自己的,但有了合伙人就不一样了。


魔投谭


一般说来,没有这样做法。

这个想法的出发点,可能把公司引入天使投资者这件事情等同于把这个公司(业务)卖给了投资者,这个想法是错的。

投资与收购,是完全不同的。

股权投资,有三个基础(1)你需要钱去发展公司(2)这个公司的股权会越来越值钱(3)投资后,投资者和创业者一起,是一个共同事业,其责权利在章程中体现。

所以这个事儿,一开始是估值。

引一段写的不错的例子:

创始人先算出自己(1)需要多少钱,(2)能出让多少股权,然后再倒推出一个估值,并说服投资人接受这个估值。

所以,需要多少钱,就是看公司走下一步大概需要花多少。例如,某公司现在原型机刚开始开发,预计5个月能够做出来,那么就要考虑未来5个月公司大概要花多少钱。因为计划永远赶不上变化,那么就要额外多融一点,以免钱不够。通常而言,创业者可以列出在这段时间里必然会出现的刚性支出,例如房租、工资等,算出总数,然后乘以1.5-2.5,大概就是要融的钱。

其次,来说说能够出让多少股权。根据公司法的规定,增资、减资、合并、分立、修改章程等重大事项,需要三分之二以上表决权通过;其他一般事项,需要二分之一以上表决权通过。通常而言,同股同权(完全可能有例外,但投资人通常也会要求重大事项一票否决权,所以自行谈判吧)。所以,创业者要保证自己的持股权在一半儿以上,最好三分之二以上,才能保证对公司的绝对控制。

假设某个创业者个性比较强势,要求绝对控制,那么持股比例就不能低于三分之二,就是66.67%。那么历次融资所出让的股权加在一起,也不能超过33.33%。如果他从创立公司开始,到公司能够有自我造血能力,融3次资的话,那平均每次融资所能出让的股权最高也就是11.11%。所以,能够出让多少股权,取决于创业者预计融资几次,以及对公司控制欲的强烈程度。

建议创始人在公司早期吸引投资时也不要急功近利。因为投资额越大,则投资人获得的股权往往也水涨船高,这不利于公司的后续融资。


老孔


公司引入天使投资后,创始人前期投入的资金能收回吗?


这个话题是很敏感的,本质而言“如果你这家公司引入天使轮投资就想到了股东套现,那么,可以肯定这家公司没有什么发展可为了”,而事实上:这也是投资人最担心你这么做的事情之一:记得:投资的钱不是让你套现,而是让你加速增值与发展。


事业是你们的事业,却思想拿天使投资人的钱,去思考如何套变甚至退股,这本身就是“不正”,那么,有没有一些方法和技巧可以实现呢?答案是:有的,那就是所以创始人统一,公司在运作的过程中“做帐”、运营中操作,内外二笔帐。


如果正常的而言,投资人当资金注入公司之后,享受股东同样权利,同时有运营监督权,公司都有分红和股权变更的正常流程,一切都有规则而遵。如果想用其它手段,那就是私下的事。


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孙洪鹤


股权投资只有两种实现途径:股权转让和增资扩股。

区别:股权转让对价是付给原股东(转让方),增资扩股的投资款是进入公司资本金账户。

作为股权投资人来说,肯定是希望投资款用于公司经营发展,这样股权融资才有意义。所以通常都是用增资扩股的方式。

少部分情况下,投资人可有条件接受部分增资扩股部分股权转让的双重模式。


股东哥


提这个幼稚的问题很令人窒息,你还在天使阶段,就想着创始人把自己的投资套现了!这种创始人还有谁敢给你投资?从公司法上也是违法的!从投资者角度也是自挖坟墓!从创业者角度无公疑是自杀式行为!所以这个题目不成功!也很幼稚!还是多学习学习公司法再考虑创业投资吧!


旧金山的金子


涉嫌抽逃资金的!人家投你钱是支持你发展的,结果人家投进来,你跑了!心态不对!

这个问题看出提问者还没弄清企业运营基本的财务知识!建议多了解一下,免的财务出了问题,可要有大风险的!

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