风乱语

很高兴回答你的问题。首先不得不说的是，马云当初决定做支付宝的时候，确实是一项伟大的决定。支付宝的出现也开发了一个全新的移动支付时代，彻底的改变了人们的生活习惯。如今的支付宝已经成为了大家最为便捷的支付方式，不仅在国内，目前很多国外也可以随时使用支付宝支付，支付宝正在全球化的路上越走越远。

马云当初做支付宝也是有风险的，毕竟支付宝很大程度上替代了银行的功能，所以有些风险还是要规避的，而把蚂蚁金服剥离阿里巴巴是其中不得不做的一件事。

大家都知道，阿里背后最大的股东是日本的软银，除了软银还有一些国外的小股东。而蚂蚁金服作为一家庞大的金融机构，是不可能由国外的人控股的，所以，出于国家金融安全考虑马云必须要剥离蚂蚁金服。

从股东名单来看，蚂蚁金服的股东全是中国籍的人士，包括后面蚂蚁金服的几轮融资，也全是纯中国企业。

就像马云说的，只要国家需要，马云会立刻把支付宝交给国家。

政商参阅

今年 2 月 1 日，「阿里巴巴」宣布入股「蚂蚁金服」，占后者 33 %的股份。

这是「蚂蚁金服」在 2011 年从「阿里巴巴」分离后的再次回归。

那么是什么原因导致「蚂蚁金服」脱离「阿里巴巴」呢？

原因是「支付宝」想获取「支付牌照」。

「支付宝」本来是「阿里巴巴」的全资子公司，和「阿里巴巴」的性质一样属于「中外合资」。由「阿里巴巴集团」、「雅虎」和「软银」三家公司占有，「支付宝」此前接近 70% 的股权被「美国雅虎」和「日本软银」公司控制。

国家对外资企业从事第三方支付服务进行了限制。因此外资企业占据的控股高达 70% 的「支付宝」，想获取「支付牌照」，想想你都知道中国监管会怎么调教了。

因此，向央行申报前夜，「马云」单方面终止了VIE，以 100% 内资申报牌照，先斩后奏，并且在第二天，召开董事会与两大股东——「软银」和「雅虎」商量补偿事宜。

对于此次支付宝事件，马云说：「不完美，但唯一正确」。

因此，可以说「支付宝」脱离「阿里巴巴」的原因就是为了转为全内资获取「支付牌照」。

获得「支付牌照」的「支付宝」，一路高歌猛进。

2011 年拿到第三方「支付牌照」，2013 年「余额宝」横空出世，2014 年 6 月 11 日，「阿里巴巴」整合旗下相关金融资产，成立「蚂蚁金服」。 2015 年「蚂蚁金服」宣布完成 A 轮融资，2016 年宣布完成 B 轮融资，到现在「蚂蚁金服」的估值高达 1500 亿美元，是全球估值最高的独角兽公司。

那么，为什么「蚂蚁金服」又回归了「阿里」呢。

第一、回归可能也是因为「牌照」。

与当年脱离「阿里巴巴」是为了「支付牌照」一样，如今的回归可能也是因为「牌照」。

据了解，在国内需要审批的金融牌照主要包括银行、保险、信托、券商（证券）、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当12种。

一般来说，银行、保险、信托、券商（证券）、金融租赁、期货、基金七张牌照是比较重要。

目前来看，除了比较难的信托、租赁、担保、消费金融四个牌照，「蚂蚁金服」基本上接近全牌照了。

既然该拿的牌照都拿了，也该回归了。

第二、 回归「阿里巴巴」，对双方都有利。

对「阿里巴巴」而言，有利于提升「阿里巴巴」整体的盈利预期，股价有望能赶上「腾讯」。

「阿里巴巴」和「腾讯」作为市值最高的中国互联网企业，之前「腾讯」超越「阿里巴巴」率先成为市值超过 5000 亿美元的公司，此次入股「蚂蚁金服」有利于提高「阿里巴巴」的股价，有望赶超「腾讯」。

对「蚂蚁金服」而言，可以减轻在现金流方面的压力。

「蚂蚁金服」每年需要支付给「阿里巴巴」专利和软件服务费用就高达几十亿，「阿里巴巴」财报显示，2017 财年及过去的三个财年，「蚂蚁金服」给「阿里巴巴」支付了 66 亿元的费用。

这次回归可谓是双赢。

stormzhang

最新的消息：蚂蚁金服和阿里再次联合，2018年2月1日，互联网圈平地起惊雷，阿里和蚂蚁金服联合宣布，阿里巴巴将根据之前签署的合作协议入股并获得蚂蚁金服33%的股权。

也就是说蚂蚁再次回归阿里，而且以一个不同的形式，更加强大的体系回归。当初蚂蚁金服剥离阿里的时候，马云还被很多人指责，说是从阿里偷走了支付宝。

当初为什么要这么做？

从支付宝的建立说起

马云曾经说过，在十几年前，就在做支付宝这个东西，只不过当时国家对互联网金融的管制比较严格，因此支付宝迟迟没有推出。因为没有金融牌照，做这样的项目是是要坐牢的。

然而，另一方面，互联网的快速发展，没有第三方支付平台的电子商务受到了极大的限制。使得马云不得不对支付宝的进程着急，于是，他做出了一个勇敢的决定，让支付宝横空出世！

虽然，后面国家对互联网金融的认可逐渐回暖，互联网金融企业可以申请牌照了。本该高兴的马云却高兴不起来。为什么，因为支付宝当时还在阿里，而阿里一半以上的股份来自于外资。而中国的外汇管制又是不完全开放，因此限制对有大量外资股份的公司发放金融牌照。

尽管马云拼命去跟外资谈判，但都无果。不过想想也是，谁愿意把到嘴的肥肉拱手让人。最终马云不得不做出将支付宝剥离阿里这样的决定。这才是主要的原因。

不排除有想上市的可能

虽说支付宝的建立一波三折，可以说是互联网第三方支付、互联网金融的开山鼻祖。一切好像都是因为国家的限制才做出如此下策，然而，在剥离的同时，我想明白人肯定能够想到，这样就有机会迎来上市的那一天。毕竟都在开疆扩土，资本无罪，在不违背自己内心的情况下，能赚更多钱当然是更好。

马云说，蚂蚁金服在接下来一两年不会上市。而市场分析人士曾对蚂蚁金服进行估值，如果蚂蚁金服2018年IPO，估值在7472.4亿元，如果在2019年IPO估值在10439亿元，这还仅仅是IPO时市值，蚂蚁金服的市场估值已经超过美国大名鼎鼎的金融巨头高盛集团。

作为首富，我想这样的结局显然是能够预判到的。而说不上市的真正原因想必肯定是还没有到上市的时候。17年年底的现金贷问题中，我们也看到了自己的借呗突然被降额了，杠杆率过高反应了蚂蚁金服的业务还并没有成熟到需要扩大规模上市，内部还需要做出更多的调整，这才是不上市的真正原因。

但后期蚂蚁金服极有可能成为下一个阿里，而马云在蚂蚁金服的股份占比过半，他也极有可能像世界首富冲击。

锌财经

这个问题问出来我就能想到一堆人在下面喊因为阿里巴巴不是中国人的是日本人的马云是汉奸巴拉巴拉的，真是傻逼无穷尽也。不过阿里的确外资控股比例大，没办法，当年老外有眼光。

阿里巴巴集团向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书。招股书中首次披露了阿里巴巴的股权结构。以机构持股来看，日本软银集团是阿里巴巴最大的股东，持股比例达34.4%。雅虎第二，持股比例为22.5%。阿里巴巴董事局主席马云持股比例仅为8.9%。

而蚂蚁金服推出的支付宝是掌控中国人的消费习惯和经济命脉的金融产品，如果这个被外资控股的话非常的不安全，国家也绝对不会扶持，为了得到国家的扶持，让支付宝能够全民普及，他必须独立出来成为一个纯中国人持有的金融项目。

出于国家金融安全的考虑，所以当时蚂蚁金服就在上市之前就转移出来。

蚂蚁金服在A轮融资之前，蚂蚁金服的第一大股东是杭州君澳 股权投资合伙企业 ，股份占比为57.86%，股东背景是马云等阿里高管；第二大股东是杭州君瀚股权投资合伙企业 ，股份占比为42.14%，股东背景是马云和阿里巴巴联合创始人谢世煌。

蚂蚁金服的B轮融资对象仍主要是“国家队”，其中包括了A轮投资者中国人寿在内的多家 保险公司 、中邮集团（ 邮储银行 母公司）、 国开金融 ；以及新增战略投资者中投海外和 建信信托 （建行下属子公司）。

WiFi已连接

2014年10月，蚂蚁金服正式成立。它致力于打造开放的生态系统，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。蚂蚁金服旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等子业务板块。马云的蚂蚁金服为什么要从阿里巴巴里剥离出来？有以下几个可能：

首先，保障中国用户自身的金融安全。央行曾经发布了一个新的政策，叫做《非金融机构支付服务管理办法》。该政策规定，从事第三方支付的企业必须向央行申请许可证，而申请者必须是“境内依法设立的有限责任公司及股份有限公司”。支付和消费数据是关乎国家金融安全的事，让外资股东控制存在非常大的风险。而阿里巴巴是一家有外资控股的股份公司，所以，将涉及第三方支付的蚂蚁金服从阿里巴巴独立出来，是从国家安全的角度去考量的。

其次，马云希望加大对自身团队蚂蚁金服的管控权。有专业人士分析称，将蚂蚁金服从阿里巴巴里剥离出来之后，马云和自身团队能够更好地独立享受蚂蚁金服未来发展的红利，因为在阿里巴巴，马云所占的股份其实很少。一旦蚂蚁金服从阿里巴巴独立出来后，以马云目前的财力和资源整合能力来说，就不再需要出让大量股权引入外资资本，从而能够更好地掌控蚂蚁金服。

镁客网

大家好我是投资观，头条万千作者之一。

蚂蚁金服的前身就是支付宝，不管是淘宝，还是天猫都需要用支付宝这个第三发支付才能完成交易。所以支付宝对于阿里巴巴来说至关重要的，支付宝对于阿里巴巴来说就像电脑的CPU一样，起着至关重要的作用。2004年的时候阿里巴巴为了解决淘宝交易中信用问题成立了支付宝，2014年蚂蚁金服成立并成为了支付宝的母公司，支付宝也作为优质资产被马云从阿里巴巴剥离了出来。

最初的支付宝只是阿里巴巴旗下的一个支付工具而已，是为了解决当时电商普遍存在的信任问题而产生的一个产品。随着阿里巴巴的壮大成功，支付宝起到的作用也越来越大，逐渐的由一个支付工具变成了一个理财工具。支付宝的壮大也为他寻找到了另一个出路，金融理财一直是银行独有的领域，但是很多人买东西剩下的零钱都会留在支付宝上，上亿人留在支付宝上的钱数额是巨大的。支付宝开始快速的发展起来，要想进一步的壮大，把支付宝剥离出来成了迫在眉睫的问题了。马云看到了这一点，所以就成立了蚂蚁金服，并进行优质资产的剥离，支付宝顺理成章的成了蚂蚁金服的子公司。蚂蚁金服一跃成为国内移动支付，互联网理财的龙头公司了。

蚂蚁金服的成功我们不得不佩服马云的大局观，如今的蚂蚁金服已经完成了三次融资，吸引了大批的战略投资者包括一些国企，经过三次融资蚂蚁金服的估值已经来到了1400亿美元左右，如果上市又是一个万亿市值的巨无霸。试想如果不把支付宝剥离出来，现在的支付宝可能还仅仅是一个支付工具，很多金融理财资格也拿不到。说到现在是不是很佩服马云，别急还有更高明的，18年初阿里巴巴宣布收购蚂蚁金服33%的股权！33%意味着阿里巴巴成了蚂蚁金服的又一大股东了。说到这里我们似乎明白了什么，支付宝转了一圈拿到了所有的金融资格，吸引了大批的投资者，蚂蚁金服也成功的做强做大了，最后又回到了阿里巴巴旗下。这样说我们应该能理解为什么支付宝要从阿里巴巴剥离出来了吧！

我是投资观，看完关注点赞事后好运连连。

投资观

说到马云，我们自然而然想到马云旗下的两大集团阿里巴巴和支付宝（蚂蚁金服），不得不说，这两家企业非常有前途，不仅阿里巴巴垄断了大部分电商市场的份额，支付宝也成为了移动支付领域中的老大，

而阿里巴巴董会主席马云在参加一则栏目访谈的中说到：最艰难的不是创办阿里巴巴，而是把支付宝变成内资企业是这15来最艰难的一次决定。那么，为什么马云当年要把支付宝从阿里巴巴集团中剥离出来，然后在成为一家公司呢？

其实早在2004年，马云最初的想法是为了让消费者更方便，便捷的在淘宝上购物，而支付宝也是基于淘宝这个平台而开发出来的一个第三方支付平台。

虽然，方便了消费者购物，但是，对于阿里巴巴来说则“变向”的增加了员工的成本和工作量，也因为此事，马云和雅虎的“感情”破裂，在项目战略方面，雅虎却成了马云的“阻碍”。

随着相续几年的相处也并无大碍，不过，在2011年，马云为了获得国内支付牌照“先斩后奏”拿到牌照后，才将此事通知董事会，再次激化了马云与雅虎的矛盾，使海外资本市场对中国市场产生了不信任的情绪。

而根据网上爆料，把支付宝变成内资企业是源于央行要求，并且央行要求不存在外资分成，再加上，由于时间紧迫马云没来得及与董事会股东沟通，在没有任何股东签字的情况下，就凭借着自己的“手段”把支付宝变成私有化了。

当然，更具体更详细的细节，马云也曾经高调宣称：支付宝应该只属于中国人的，至于马云凭借着自己的手段把支付宝从阿里巴巴集团剥离出来的细节，马云说，要等他80岁还活着的时候，在来和大家讲讲故事。

科技PaPa

随着阿里巴巴成功上市，蚂蚁金服融资也悄然开工，作为马云布局的三驾马车之一，这无疑是一块巨大的蛋糕。

相比此前阿里巴巴一路坎坷、多年深陷控股权之争，这次蚂蚁金服融资乃至上市，既有阿里电商业务背书，又有未来金融想象空间，谁又能搭上这一班顺风车？

阿里享有绝对话语权

2月10日，市场传闻，蚂蚁金服正在进行首轮战略融资，其中会涉及到很多“国字头”基金，绯闻对象分别有社保基金、国开金融和中国邮政储蓄银行等，分别入股5%、3%和3%。在这次融资中，蚂蚁金服估值有望达到300亿美元规模。

其中，绯闻之一的中国邮政储蓄银行，属于中国邮政集团旗下业务。2014年6月，阿里巴巴曾与中国邮政集团签署战略合作协议，合作内容就包括金融业务部分。另一大绯闻对象国开金融，曾在2012年阿里巴巴股份赎回中参与入股。

对于首轮融资传闻，蚂蚁金服内部人士并未直接置评，不过同时表示，“这个事情很快就会有结果。”

根据此前蚂蚁金服官方披露信息，在股权结构上，40%由阿里员工持有，剩余60%股权则用以引进战略投资者。蚂蚁金服CEO彭蕾曾经表示过，如果支付宝上市，出于政策原因，投资者将以内资为主。但另一方面，阿里上市前夕重新签订的支付宝补偿协议又埋下了伏笔。

相比2011版协议，新协议最大变化就是为阿里重新入股蚂蚁金服提供了可能。协议约定，在监管许可情况下，阿里巴巴可以选择继续分享蚂蚁金服每年37.5%的利润，或者获得33%增发股份。这也就意味着，如果阿里获准入股，只有剩余20%多股权可以用来引入机构投资者，而目前传言3家投资机构，合并股份已经达到了11%。

更为重要的是，目前蚂蚁金服40%股份都属于阿里系统，其中，马云个人持有7.3%股份，如果未来阿里再入股，或者可以继续分享蚂蚁金服37.5%利润，则马云和阿里巴巴对蚂蚁金服依然有绝对话语权。即便有第三方战略融资进来，其话语权微小，就像之前入股阿里巴巴一样，只是搭乘顺风车。

“蚂蚁”身价值多少

经过两年多筹建、扩张，蚂蚁金服已然成为全业务金融集团。

目前蚂蚁金服已涉足支付、微贷、基金、保险、理财、征信等多个业务领域，旗下拥有支付宝、余额宝、招财宝、小贷业务、众安保险等多个品牌，此外，包括网商银行、芝麻信用等新兴互联网业态，2015年初以来也在陆续筹备、测试之中。

相比之下，支付宝依然是蚂蚁金服最为闪耀的资产，经过10年发展，业务最为成熟、完善，尤其是最近两年以来，开始规模盈利，被认为是阿里系最值钱业务。

根据阿里招股书披露信息，2012-2014三个会计年度，支付宝支付给阿里巴巴集团的税前利润分别为2700万元、2.77亿元和17.64亿元，按照双方49.9%利润抽成比计算，则支付宝在相应会计年度，税前利润分别为5411万、5.55亿和35亿。

随着支付宝规模盈利，不断拓展新的金融业态，其市场估值也一路水涨船高。投行机构Pacific Crest Securities去年12月份披露的一份报告显示，支付宝估值大约在600亿美元左右，而整个蚂蚁金服估值大约在700亿美元。

今年1月，蚂蚁金服以“首家互联网个人征信服务”的噱头，在支付宝平台上，启动了芝麻信用测试服务，并初步实现与租车、酒店入住等消费场景打通；另一大业务微商银行，据前述蚂蚁金服人士透露，3月份是筹建期限，公司希望在5、6月份能够开业。

业内分析人士认为，如果芝麻信用、微商银行未来正式启动商用，蚂蚁金服就可能切入到更深入的金融业务，一旦形成平台架构效应，不再限于现有阿里生态，其未来增值空间就会更大。

值得注意是，和之前阿里巴巴四处投资，被质疑是为补齐短板、巩固资本市场高估值一样，蚂蚁金服相关布局投资也遭遇了估值猜疑。

在最新一轮传闻中，蚂蚁金服估值已经达到了300亿美元规模，同时，也有媒体报道称，蚂蚁金服最新估值已经达到了500亿美元规模。

上市地点迷局

但与此同时，蚂蚁金服上市也已兰舟催发。

2014年双十一期间，马云在接受央视采访时曾提及过金融业务上市问题，称未来支付宝一定会上市，并表示希望在A股。“由于各种原因，阿里巴巴没有办法在A股上市，希望支付宝有这个机会。”

马云这一表态引发了关于蚂蚁金服A股上市的猜想。不过，本月初，有外媒传言，蚂蚁金服计划在2016年IPO上市，并称其估值已经达到500亿美元。当时身在香港的马云，则有了另一番说法，“希望蚂蚁金服某个时候，在亚洲市场挂牌上市。”

相比A股市场，这一说法模糊了许多。同时，马云延续此前阿里巴巴上市太极风格，不就上市时间、地点做出评价，并声称，“蚂蚁金服今天还只是婴儿，现在就说它会嫁入谁家还为时尚早。”

不过业内人士认为，恐怕最终上市，蚂蚁金服也会像阿里巴巴一样上演选择迷局。

“理论上，只要符合美国证交所上市条件，蚂蚁金服也可以赴美国上市。”一名业内律师人士告诉记者，不过蚂蚁金服因为属于金融业务，如果上市就不是单纯的企业上市条件问题，同时也会涉及国家金融安全和行政管理。

同时，阿里巴巴去年在美股IPO创纪录融资250亿美金，成为市值最大上市公司之一，曾引发国内资本市场错失IPO大单、肥水外流的争议。如今，蚂蚁金服作为纯内资公司，回归A股似乎显得顺理成章。但如果在A股上市，对蚂蚁金服而言，同样存在政策障碍。

据长城证券并购部总经理尹中余介绍，A股IPO一直存在股份发起人不超过200人限制，包括联想控股、华为等公司，都存在员工集体持股的情况，严格意义上，不能去A股IPO。

按照目前蚂蚁金服的激励机制，其40%股份也有很大部分由员工持股，如果前往A股，政策壁垒又如何突破？

逗趣社

这个问题就要从2010年中国人民银行颁布的一项管理办法说起.即《非金融机构支付服务管理办法》，该办法自2010年9月1日起施行。

《办法》规定没有获得央行批准，没有获得支付的非金融机构不容许从事第三方金融支付业务，且第三方支付机构必须完全由大陆公民完全控股，没有外资机构控股！这个办法一发布等于说支付宝不符合规定了！没有支付牌照而从事金融支付业务，企业的领导人是容易构成非法集资罪，要受刑法处置，这对马云来说压力巨大！要么你就放弃支付宝，要么你就赶紧弄牌照。

至此，马云就得千方百计拿到牌照，使支付宝合法化！为了符合《办法》的条件，阿里巴巴开始研究支付宝独立运营事宜，将支付宝从阿里巴巴这个有外资控股的母公司剥离出来，单独由马云及部分高管控制。然而这个讨论一直没有得到雅虎，软银等董事会同意，而时间却越来越紧迫，在多次讨论无果的情况下，马云及其团队决定先剥离再商量补偿的方式。最终将支付宝成功的从阿里巴巴剥离出来，独立运营，从而获得牌照！这也是阿里巴巴剥离支付宝最重要最紧急的原因，要知道非法集资在中国意味着是要受到刑法处置蹲监狱的。这也是马云常说的打败自己的不是竞争对手，而是政府的一纸文书的由来！

事后，雅虎，软银以没通过董事会表决，马云自行剥离支付宝违背了商业上的“契约精神”而指责马云。实际上大家清楚的很无论是雅虎还是软银是根本不会考虑支付宝未来的发展问题，对他们来说这样一块肥肉从自己嘴里飞走了，那是很心痛很舍不得的。

马云也说到，剥离支付宝是他有史以来最难的决定，虽然不完美但是唯一正确的方式。可见马云那时候的压力是多么的巨大！而正是由于承受了这么大的压力和煎熬，让他走的更远更强！让蚂蚁金服今天成为了一个估值1500亿美金的超级独角兽。这一切都说明了马云的高瞻远瞩和应得到的收获！

感谢蚂蚁金服带给我们的巨大的方便，也祝福蚂蚁金服越来越强大，走的越来越远，服务全世界！加油，支付宝！加油，马云！

不剃度的老王

众所周知，蚂蚁金服旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚财、网上银行、蚂蚁花呗、芝麻信用等子业务板块。而原本蚂蚁金服旗下的支付宝就是属于阿里巴巴体系里面的，后来，马云和他的团队把支付宝分拆出来，这才有了蚂蚁金服。那这究竟为什么呢？

支付宝的掌控关系到国家的经济安全

马云曾经说过，在十几年前，就在做支付宝这个东西，只不过当时国家对互联网金融的管制比较严格，因此支付宝迟迟没有推行。可随着互联网的快速发展，没有第三方支付平台的电子商务受到了极大限制，也正因为这样，支付宝的运用得到了极大地推广，到如今为止已经成为中国人的主要消费支付方式了。可以这么说，支付宝是掌控中国人的消费习惯和经济命脉的金融产品，如果被外资控股的话会非常不安全，而支付宝原本就是淘宝的结算部门，淘宝又是阿里旗下的，若是不分离出去，就是阿里的了，软银和雅虎又是阿里的最大股东。

马云希望加强对金融业务的掌控

随着电商业务的发展，支付宝也不断发展壮大，马云看到了金融业务的苗头。马云希望将支付宝拆分出来，独立发展成为蚂蚁金服。对于蚂蚁金服，马云看得非常紧，始终处于绝对控股的地位。对于马云来说，蚂蚁金服才是他的“亲儿子”。

马云希望发展国际化业务

从联网金融业务来看，国内的公司实际领先于欧美的公司，特别是在移动支付方面。因此，在最近几年，蚂蚁金服通过支付宝开始向海外大规模拓展，目前已覆盖欧美日韩等众多国家和地区。对于马云来说，分离出来更有利于海外开拓业务，获得更大的发展空间，毕竟还承载着自己的国际化梦想。

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