人物介紹：朱捷,出彩操盤手長期排行榜冠軍，07年進入期貨市場，牛錢網期貨交易導師，多次在實盤賽中獲獎，最近兩年收益超過20倍，因具備獨特敏銳的判斷力，被稱為“狙擊手”。
牛錢網：各位網友大家好，歡迎收看本期牛錢面對面，本期牛錢面對面，我們邀請到的嘉賓是朱捷，朱老師，您好！
朱捷：你好。
牛錢網：朱老師您好，現在期貨交易中有這麼一句話，說“交易這行不需要高深的知識，可以用技術分析，可以用基本分析，可以將行情預測準確率達到90%，但最終可能還是會賠光。”您覺得這句話是否正確，或者說您怎麼理解這句話？
朱捷：我覺得這句話沒多大問題，首先我比較認同這個觀點。我覺得在期貨市場上面聰明人很多，但是明白人很少。為什麼這樣去說呢？很多人去關注自己做單的成功率，可能會達到七十八十九十這樣的成功率。但市場是可能一次失敗就足以讓你之前非常高的成功率，贏來的利潤一次給虧出去，所以市場要有成功率，但是要建立在盈虧比合適的基礎之上的成功率才有效。如果盈利率很低，比方說做十次不夠一次賠的，那這種成功率就沒有多大意思。所以我們先把盈虧比給定好，這個是人為的可以去控制的。比方說我們定進場一百個點，離場那我們止損就不能超過一百個點，超過一百個點可能就是盈虧比小於1:1。那這筆交易即便是賺錢了，也是意義不大。成功率高了，必然會犧牲掉盈虧比，如果你做兩個點止盈，一百兩百個點止損，那你這樣去做肯定可以把成功率提升的很高，但是這種沒有多大意義，不能在市場長期生存下來，所以建立在盈虧比基礎之上的成功率才有效，我是這樣認為
牛錢網：所以說在期貨交易中，朱老師您更關注的是盈虧比？
朱捷：對
牛錢網：朱老師在這個期貨市場也算是佼佼者了，那麼在您看來具有哪些能力和素質的投資者才能算是頂尖的交易者或者說成功的交易者？
朱捷：剛才我說聰明人很多，明白人很少。這句話我是理解的比較深刻，很多人什麼錢都想賺，然後最終造成了重大虧損。所以我覺得一個成功的投資者，首先他的交易觀念、交易理念是對的，必須要是對的。很多人只關注手裡的這筆交易有沒有盈利，我覺得都是有問題的。我們去做交易的時候，應該更多地關注自己這一筆交易有沒有按照自己的計劃去執行，我覺得只要執行了，哪怕這筆虧錢了也是沒有問題的，也是對的。計劃當中肯定就包含著虧損。我認為交易本身是一個試錯交易，就是我可以錯，一錯二錯三錯都沒問題。但是我們如果對了一次，就要把前面幾次錯的交易成本給收回來，在市場有利於我們判斷的時候，我們想辦法去多掙一點，不利的時候咱們就是少虧一點。
牛錢網：那剛才老師也提到了盈虧比，還提到了試錯交易，那您現在是主要是做的是趨勢還是短線呢？
朱捷：因為今年的行情跟去年又不太一樣，去年很多品種的行情都比較流暢，形成了一波大的上漲行情。今年因為貿易戰的因素還有其他各個方面因素，行情反覆震盪。所以我覺得咱們做交易，不要把自己定位定死，是一個趨勢交易者還是短線交易者，還是一個波段交易者，還是看行情來去調整自己的交易方案。如果當前的趨勢它就是震盪，震盪也是一種趨勢，如果當前的趨勢就是震盪，我們可以以一種震盪的思維來去做這個這筆交易。如果我們研究的這個震盪區間在某一個時間節點被突破了，我們可能就換一種思維去做交易。
牛錢網：您是有自己的完整的交易系統，但是您是短線還是趨勢還是波段，這個是根據行情來決定的，您不會說固定只做短線或者只做趨勢。
朱捷：那如果我們的這一筆單子做進去很快到了止損點，那就是短線交易。如果我們的投進去之後，市場上是有利於我們的方向一直髮展延續，那這筆持倉可能就變成了波段或者是長線。
牛錢網：剛才老師也提到過說您很關注盈虧比，可能前面九次是失敗的，但是最後一次是正確的，那隻要我的盈虧比達到了，那我也可能是正確的。就有一句話說“嚴格執行您的交易系統，哪怕你這次的交易單子是錯的”您覺得這句話是對的嗎？
朱捷：“就是虧錢不一定就是錯的，執行了就是對的”這話是沒問題的。
牛錢網：您也是在這樣做的，即使我的這筆交易是虧錢的，但是我依然是嚴格執行我的交易系統，所以我這筆單子是對的。
朱捷：交易動作是對的。你肯定要有一個交易定式，你不能每筆單都想掙錢，那是不現實的東西，你去追求這個我覺得是沒有終點的，也追求不到這樣的事情。
牛錢網：那您現在勝率和盈虧比，您更看重盈虧比，那勝率您是怎麼去看待的？
朱捷：只要你的盈虧比哪怕是1:1或者新手剛剛進來，這個是可以定好的。就一百個點止損一百個點止盈，這就是1:1，但是我們也可以定成50個點止損一百個點止盈，1:2。建立盈虧比基礎之上我們再去追求勝率，是可以去追求的。如果沒有盈虧比這個概念，你去追求勝利，那就是沒多大意義的。
牛錢網：盈虧比先於勝率
朱捷：對。傅老師的盈虧比肯定是很高的，他可以虧很長時間，但它一次就會把之前虧損的給賺回來。很多現實生活中都是這樣的例子。比方說做風投，做天使基金，可能投一百次，失敗了99次，但他只要有一次投到了阿里，投到了騰訊，那前面所有的錢，成本全部都可以覆蓋掉。
牛錢網：是的。朱捷老師您之前也在我們牛錢網實戰排行榜展示過賬戶，是狙擊手朱捷。從狙擊手朱捷的賬戶裡可以看出，您交易的品種還是比較多的，那您能給我們說一說您選擇品種的依據是什麼？
朱捷：我們主要是選擇當下的熱點品種，我們可能都會參與。比較流暢的品種我們可能都會參與。
牛錢網：就比如說現在比較火的蘋果，棉花，您都是會去參與的是嗎？
朱捷：對，我們認為這個品種是強勢，我們可能多單進行;認為弱勢的品種，比如說白糖這樣的品種，我們可能就一直空單等趨勢結束，哪怕就是趨勢結束的時候，如果建倉比較早，利潤回撤一點，會退一點，我們也會很長；如果建倉比較晚，哪怕就是虧損，已經發生改變了，我們一樣支持立場。
牛錢網：剛才說到行情，比如說現在突然間有一波好的行情，應該算是不錯的機會，那您會去重倉去操作嗎？
朱捷：我們很少在一個品種上重倉，但是如果我們現在參與的五六個品種，七八個品種經常會重倉。
牛錢網：就是說總的品種加起來倉位是重倉，
朱捷：但是這麼多品種中間我們是有多有空的，不是一個方向
牛錢網：那您不同的品種，您最大的倉位一般會控制在多少？
朱捷：我們組合持倉經常會達到七十、八十、九十。
牛錢網：這確實算是重倉。上半年由於中美貿易摩擦和極端天氣的影響，今年不是說農產品年，關於農產品市場風起雲湧，特別是剛才跟您提到蘋果和棉花，那朱捷老師，您可以跟我們簡單地談一談下半年農產品你覺得會有哪些投資機會？
朱捷：我覺得我們本身做基本面調研做的就很少，讓我們去做展望，本來是比較有難度的。現在因為貿易戰的影響，我上午還跟朋友去開玩笑，我們都懷疑特朗普也在做交易，要不然他今天這麼說，明天那麼說，老是去改變自己的說法。因為貿易戰的影響，我自己手裡近期剛剛持有一些豆粕、菜粕的多單，另外蘋果這個品種，持倉量已經放到這麼大了，但是蘋果的基本面據我瞭解，應該減產還是比較大的，減產也是事實。所以蘋果這個品種在合適的機會之下，還是可以做一點多單進去。但是這個時間週期不能放的太長，今年減產不等於明年也會減產，所以這個也不適合做一個大週期的長線的多單。
牛錢網：而且即使是您去參與了蘋果這波行情，但是您更多的不是關注基本面，而是從您的技術面的去分析去操作，是吧？
朱捷：我覺得應該是盤面去反映一些。盤面也涵蓋了基本面和技術面。
牛錢網：那剛才您談到的說您很少關注基本面，更多的是以技術面為主，但是現在市場有人說，因為可能是蘋果和棉花這兩波行情讓很多人覺得技術分析越來越難賺錢了，那您認同這句話嗎？
朱捷：首先技術分析應該是要建立在一個比較客觀的交易理念之上，這個倒不能說我們去分析某個品種漲，它一定就會漲。但是當我們發現這種交易機會的時候，我們還是要勇敢的進去，進去完了之後，因為我們的交易計劃裡面肯定會包含我剛才說的交易本身就是錯，如果技術上已經出現了上漲的形態，我們進去之後它又調整下來，我們就當是錯，錯了就是出來。今年的行情也確實是這樣，很多品種反反覆覆，除了棉花和蘋果有這樣比較大的機會，包括棉花現在來看的話，也就算是一波小行情也就結束了。所以今年去做想抓大的單邊行情的機會還不是很多，目前來看，下半年關注豆粕、菜粕這樣的品種。我自己是建了一點多單，但是也不等於說我們建了多單，它就一定會漲上去。後面還要看一個貿易戰的深化，第二個就是農產品更要關注一些天氣的因素，基本面的改觀。
牛錢網：那您剛才談到了基本面，但是我剛才一直聽您說，主要還是技術層面比較居多，您能跟我們簡單談一下您的技術交易系統嗎？
朱捷：實際上我對技術研究的也不是很深入，就是比較簡單的。我可以去看一下當前這個品種是處於什麼樣一個趨勢。比方說白糖，這很明顯是一個大的單邊跌勢，已經跌了一年多了。在打個比方蘋果的單邊上漲，或者說看什麼品種，有一些品種是處於震盪趨勢、盤整趨勢。我們更多的是研究當下這個品種，在過去某一個時間段內是上漲趨勢，還是下跌趨勢或者是震盪趨勢。然後我們相信這種趨勢在未來還會繼續往下延續。然後順著當前的這個趨勢去做交易。如果趨勢發生反轉，那我認為這個是我們交易中間的一個成本，是沒辦法的，要去接受這個虧損。如果趨勢一直延續，那可能我們受力投身就會盈利很多，直到趨勢結束。
牛錢網：那也就是說您執行自己的交易系統，然後出現了虧損，我們是承擔的，是不會死扛到底的。
朱捷：對，你做交易的時候進場的時候你就要想好，出現什麼樣的條件我該離場。上漲是什麼樣的情況，下跌什麼樣的情況都要事先做好結果。
牛錢網：說到這個問題就要提到一個詞叫回撤。您在期貨交易中做的還算是很不錯的，那您是怎麼去控制這個回撤呢？
朱捷：因為我們多品種交易，多強空弱，所以我們回撤。實際上我們有時候回撤也挺大，這個東西我覺得有時候面對行情的時候是沒有辦法去規避的。我們控制好回撤有兩個方式，一個就是做好止損，第二個是把倉位給做輕一點。但是我們倉位做的時候多空都有，也就意味著對沖掉很多風險。
牛錢網：就是輕倉位加上止損，來控制一個低迴撤。
朱捷：對。你50%的倉位全是多單，跟80%的倉位有多有空，實際上風險是不一樣的，可能只有你單品種百分之二三十的倉位那樣的風險。
牛錢網：是的。之前和一些交易者聊的時候，他們說過一個問題，期貨中新品種更容易出行情。就是新上市的品種，比如說現在蘋果、原油期貨不是相繼上市，現在這個蘋果和原油也是有一個比較大的行情，您如何去看待這個新上市品種的投資機會呢？比如說以後慢慢的可能其他新品種上市，您會選擇第一時間去參與嗎？
朱捷：不會，我們做交易一般還是選擇自己比較熟悉的品種去做交易。我說品種熟悉，並不是說對基本面瞭解的很透徹，是對這個品種的脾氣和習性比較瞭解。比方說這個品種它就是高的波動率，有些品種它的波動率就很低，所熟悉的品種去做。新品種上來，我們一般最多是關注，做交易的話還要等一等。
牛錢網：就是還要等它行情來了以後，您再決定是否去參與。那您能說一下您比較熟悉的品種是哪些？
朱捷：我們這兩年因為黑色上面行情比較大，所以看的就比較多。螺紋鋼、焦炭這些品種看的比較多。
牛錢網：那您選擇這些品種，當初一開始決定進入黑色的原因是什麼？是因為它比較符合您的交易系統嗎？
朱捷：它當時是熱點品種，我們做進去的時候，首先是成交量比較大；第二個波動率也比較大；第三個黑色其實相對別的品種來說，比方說我們去做多焦炭，做空焦煤，或者做空動力煤，或者是螺紋鋼熱卷，讓我們覺得很受用的。就是別的品種可能沒有這樣的機會，比方說你做蘋果，你做多蘋果，你想去對沖一下，你空什麼東西？沒東西空，對吧？但是我們做黑色的時候，焦炭和焦煤就是經常會有這樣的機會讓你去對沖一下。
牛錢網：因為它們有一定的關聯，是吧？
朱捷：如果焦炭多單在手裡，我們技術分析簡單看一下之後，覺得這個焦炭上漲動力不足了，這個時候我們不一定會把手裡的持倉給平掉，但是我們有可能空下更弱的焦煤或者是弱勢一點的螺紋鋼，有這樣的可能。但具體還要看盤面的強弱分化。
牛錢網：好的。說到期貨，之前也對您有點了解，您好像做過11年的股票。
朱捷：股票我是大概在一個月左右之前就全部清倉，一毛錢都沒剩。
牛錢網：但是最近不是有人去說是抄底的時間，那你怎麼說？
朱捷：不適合抄底。我覺得現在這個情緒下是很難做股票的。我們之前做股票也持有了很長時間的。那種白馬股。但是當大盤一旦破了3000之後，我覺得可能有一些問題要出來，但是現在真的我個人認為還沒到抄底的時候，如果去做的話，我是有兩個計劃。第一個計劃是連續放出來很多的大陰線，像15年16年那樣，一天跌個4%，幾天下來，大盤到2200左右，我們可以嘗試一點買點行業的股票，幫你去做一個長線投資。第二個就是等大盤在反攻3000之後，到了3200左右，如果它沒有到2200，如果下個星期就開始反攻上去了，站穩了3200，3000以上，到了3100、3200，我們可能也會買一點股票，對，但是在當下情緒還是沒有釋放，就是這種悲觀情緒可以說沒有釋放，因為沒有那種大跌，這種陰跌，就是每天跌一點點漲一點點，然後又跌一點點，我覺得還是機會沒到時候，
牛錢網：就是群眾或投資者的恐慌情緒還是在的。
朱捷：對。需要一個釋放，一天跌個5%、6%，三天這種跌幅下來的機會。
牛錢網：可能就那時候可能才是一個抄底的機會。言歸正傳，我們還是說到期貨，期貨的話您現在是作為投資諮詢總經理，也就是說您其實是一個團隊在做，那團隊裡主要是您去做指揮，然後還是說您自己也做交易？
朱捷：我自己也做交易
牛錢網：然後一個團隊的話你也會做一個做資產管理嗎？
朱捷：對，他們也會做一點。我們經常會在一起坐著聊聊天。不光是我們這個團隊，其實很多朋友經常會在一起聊天，尋找一些機會和方向。
牛錢網：好的，感謝大家收看這本期牛前面對面，感謝朱捷老師。好的，我們下期再見。
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