上週大盤迎來報復性反彈，周漲幅2.27%，收於2729.43點。過程略顯坎坷，週一盤中一度創下2653.11點的近兩年半新低，超跌之下，結合銀保監會發布信貸政策支持實體的具體措施、證監會商討股市維穩對策等利好，大盤迎來報復性反彈，市場表現基本貼合我們上週周評中推演的樂觀情景。
風格上，大金融板塊一馬當先，前期超跌的消費板塊也迎來報復性反彈。細看行業漲跌幅榜單，中信29個一級行業，23個行業收紅。大金融板塊囊獲top2，其中非銀金融行業漲幅高居榜首達5.9%，主要源於保險行業半年報超預期；銀行板塊漲4.2%緊隨其後。食品飲料和醫藥在前期失血過多後，本週稍稍回血，但我們認為未來消費板塊可能會以震盪為主，短期或繼續承壓。原因在於，上上週統計局發佈7月經濟數據後，消費數據大幅低於預期，而且市場的悲觀預期還會延續，用中長期視角看，居民消費或已出現週期（房地產的擠出效應和財富效應減弱）和趨勢疊加（人口老齡化）的拐點。我們一直推薦的計算機板塊表現繼續穩定靠前，周漲幅位列第6名。
對於本週，我們在大勢研判上偏中性。從技術面看，上週指數出現了較大幅度反彈，但兩市日成交金額都在3000億以下，市場情緒依然低迷，難以支持指數繼續大幅上行。從政策面上看，暖風可能繼續吹送。穩經濟政策或會明確打法或加碼，尤其是託底經濟的基建，其資金來源、力度等是市場最為關心的，後面或將更明朗。從外部矛盾看，本週美方還在聽證會和徵求意見環節，貿易戰事件的擾動較小。
短期我們更看好眼前更有中報業績支撐的科技板塊和受益於寬鬆政策的低估值金融板塊，中期看好科技領域，業績拐點可期，可以佈局。需要注意的是，本週五（8月31日）所有上市公司中報將披露完，屆時各行業的基本面情況有望一覽無餘，業績超預期板塊有望獲得市場更多關注。
行業機會中重點推薦計算機的中報佈局機會和銀行的低估值買入機會。消費領域，中期看好醫藥。畢竟醫藥板塊今年Q1的收入增速大幅抬升，一改過去五年頹勢，並且市場預期其業績改善可持續。從當前中信行業醫藥指數的表現來看，估值的貢獻還不到一半，更多是業績驅動，戴維斯雙擊正在路上，正屬於投資邏輯較好的時候。
科技領域，中期看好計算機行業，長期還看好電子行業。計算機行業的盈利拐點也在臨近，今年行業內亮點不少，雲計算領域開始真的出業績了，貿易戰事件下自主可控板塊能真正受益，工業互聯網的需求不再是水中花而是政策上有自上而下的強推力，現金流上看到企業資本開支在增長。電子板塊，尤其是半導體領域，真的是國家重器，但目前國內還比較落後，未來在政策重磅支持下，長期成長空間較大。
風險提示：以上觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。
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