上世紀80年代混華爾街的人都視邁克爾·米爾肯為神。一年中有364天他在辦公室工作，只有結婚紀念日當天和太太外出就餐才出現在公眾視野。他被《華爾街時報》稱為“最偉大的金融思想家”，《生活》雜誌也將他評選為“改變了80年代的五位人士之一”。因為這位投資大師是一高回報市場上絕對意義上的先入者，這個市場就是“垃圾債”。
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“垃圾債”實為高收益債
開始的“垃圾債”就是由一些需要開拓業務、籌集資金的公司發行的債券，剛開始是由小公司發行。由於小公司債券的信用受到懷疑、不被信任，它就被冠上假貨、廢品、哄騙的名號。
但此“垃圾”可不是沒有價值的垃圾，在米爾肯成為垃圾債券的壟斷者之後，“垃圾債”就搖身一變，成了高收益的高富帥——高收益債。
1974年至1976年,“第一投資者基金”接受了米爾肯堅定地持有“垃圾債”的建議，結果連續3年成為全美業績較佳的基金，基金的銷售量大增。“最偉大的金融思想家”、“垃圾債大王”就此成名，找到一個無人競爭的價值窪地就是他成功的秘訣！
從這個時候起，“垃圾債”便正名為高收益債。並不是說，這些債券是沒有價值的“垃圾”。
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全球債市之冠在哪裡？
亞洲高收益債僅違約率0.9%，年化收益10.2%
既然是高收益，就必然伴隨著高風險，這個風險就是違約。從高收益債的歷史違約情況來看，美國曆年高收益債違約率為3.9%，因違約而遭受的損失約為2.6%，但扣除後仍有每年8%+的正收益。
相比而言，亞洲高收益債的違約率就很低了。根據JP預估，2017年亞債違約率維持在0.9%的偏低水準。JP對此判斷稱，“整體而言，亞債違約率仍是新興各區域中最低的，亞洲高收益債有增值空間。”
風險比美國低，收益卻比美國高，真有這等好事！
從收益看，2017年摩根大通數據顯示，發展中國家發行的高收益債規模達到了創紀錄水平。而在2012-2016年五年間各類債券報酬率，亞洲高收益債以10.2%的年化收益勇奪全球主要債市之冠。分析人士表示，亞洲高收益債基本面穩紮穩打，在市場震盪中長期走穩並持續走高，或成為今年資本市場的最大亮點。
亞洲高收益債為何表現如此出色？在業內人士看來，亞洲高收益債具有高收益率、低違約率、籌碼穩定、亞洲當地投資者比例大增、資金持續流入等五大亮點，深具防禦性及投資價值。亞洲國家在強勁的經濟成長力支撐下，擁有較好的主權資產負債表，在此背景下，亞洲高收益債或成為今年資本市場的最大亮點。
據野村投信統計，以2006年以來至2018年1月底的表現來看，亞洲高收益債累積漲幅達175%，大幅領先亞洲股市的120%。
而高收益債的長期年化波動度其實比股市還要低，而含息年化回報率則長期領先於美股等資產，適合投資人長期持有。
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碧桂園、恆大都發行過“垃圾債”
怎麼還是覺得亞洲離我有點遠呢？那就看看國內有哪些叫得上名字的企業發行過高收益債。
近年來國家為了防範風險，對房地產行業加強調控，很多房地產企業在國內債權融資的主要渠道上都受到了限制。面對現金流壓力，很多優質的中國企業寧願承擔更高的利率成本而選擇去海外發債，以獲取國際上的資金支持。
而這些國內投資者覺得非常好的企業，在全球投資者眼中，由於來自於具有更高風險的新興市場，所以就出現了同樣的企業在中國債券市場上給的評級高，而在香港美元債市場上給的評級低。同時因為評級低了，就需要付給投資者相應的高利率。從發行名單上看，碧桂園、恆大、佳兆業、融創等優質企業，都在香港發行過高收益債。
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如何在亞洲高收益債中優中選優？
為了把風險降到最低，我們得選一隻靠譜的好基。
這隻基需要有資金雄厚的發行機構 、經驗豐富的投資團隊，優秀的業績表現，同時，您別忘了去參考一下它的投資策略。基於以上這4條標準，老虎君蒐羅了一番，找到了由天弘基金負責代理、東亞聯豐投資管理公司發行的東亞聯豐亞洲債券及貨幣基金，它是狙擊亞洲高收益債中的“高手”。
看看它有多大本事：
從發行機構來看，東亞聯豐投資管理有限公司是香港東亞銀行及德國德聯豐投資(Union Asset Management Holding AG)於2007年成立的合資公司，股東方分別是香港最大的獨立本地銀行以及德國第三大資產管理公司，東亞聯豐以亞洲區的股票及固定收益產品為主打，客戶涵蓋零售、機構及退休金客戶。截至2017年12月29日，東亞聯豐管理及諮詢的資產規模約為102億美元。
東亞聯豐亞洲債券及貨幣基金投資團隊主要成員為東亞聯豐定息投資部主管曾倩雯，擁有超過20年資產管理及銀行經驗，被譽為“最精明的亞洲本地債券及亞洲Q3債券投資者之一”。（資料來源：財資雜誌，2017年亞洲本地貨幣債券研究，2017年8月）
根據晨星數據，截至2017年12月29日，該基金成立以來年化回報率高達9.5%；以美元資產淨值價計算，在晨星亞洲高收益債券纇別的香港證監會認可基金中，東亞聯豐亞洲債券及貨幣基金的表現包攬了1年、3年以及5年期基金的三個第一名，同時還是同類基金中5年年化波動率較低的基金。
看業內認可：自2012年以來，該基金榮獲另29項基金業界大獎，同時還獲得了晨星“五星”評級。（資料來源：東亞聯豐投資管理有限公司，頒項機構包括亞洲資產管理、AsianInvestor、指標、Fund Selector Asia、Fundsupermart.com及理柏。）
從投資策略來看，東亞聯豐亞洲債券及貨幣基金投資比例不受限制，靈活配置於不同國家、行業、評級的高息債、投資級別債、企業債以及政府債。偏好投資中國債券，同時分散至其他亞洲地域的高息債；嚴選房地產債券，及分散投資至其他行業。
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心動不如行動，買起來！
怎麼買呢？東亞聯豐亞洲債券及貨幣基金的購買途徑是非常方便的，這隻基由天弘基金負責代理，您可通過在螞蟻聚寶、支付寶天弘基金財富號、天弘基金生活號等渠道購買。
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