文｜劉勇
從天堂到地獄，從風光無限到頻頻暴雷，從蜂擁而入到倉皇跑路。互聯網金融行業在短短几年間經歷了冰與火的雙重洗禮。
事實證明，這世上永遠沒有不會破滅的甜蜜美夢。蜜月期已過，誰生誰死，優勝劣汰一切都要遵循金融市場的規律。風風火火的互聯網金融行業在經歷了高速發展、短暫繁榮的野蠻生長之後，正在迎來全面大洗牌。
野蠻生長，行業已到陣痛期
十年前，馬雲曾放出豪言壯語“銀行沒有辦好的事，我們替銀行辦好。”於是，有了我們今天的支付寶。十年來，憑藉著互聯網高速發展和互聯網企業強大的技術革新能力，支付寶和微信支付已經在今日完全融入到我們平常的生活中。在互聯網流量紅利的滋潤下，互聯網金融行業在幾年間如脫韁之馬一般瘋漲。
2017年，我國互聯網金融平臺數量超1.9萬家，全年網貸成交額達38952.35億元。但2018年上半年全國P2P網貸成交額急降，僅為13453.35億元，環比下降31.58%。危險信號已經凸顯。
首先，互聯網流利紅利帶來行業迅速發展，同時也帶來多項風險。在國內互聯網產業發展利好的環境中，處於新興業態的互聯網+金融在出現之初展現出無窮的魅力，事實也證明了其必定是未來的趨勢。大批沒有合法資質的企業在利潤吸引下紛紛進入這個行業。而正當眾人爭搶饅頭的火熱時機，2015-2017年螞蟻金服卻正在積極拿下各項金融牌照，不敢輕易涉入。
據國家互聯網金融安全技術專家委員會於2017年發佈的數據顯示，僅1%左右的現金貸平臺持有網絡小貸牌照。而大批沒有資質的平臺紛紛爆發“跑路危機”，互聯網金融行業高速增長期被隱藏的信用風險、合規風險、操作風險等迅速暴露。
其次，多項風險並存亟待引入多重監管機制。為加大對互聯網金融行業的規法合理化，2017年12月1日，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》。其中規定，未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務。自2018年起，全國多地區停止新登記互聯網金融機構。
一方面，行業中各種魚龍混雜網絡理財公司、金融科技公司、助貸公司、投資公司、諮詢公司等不合規企業將清除出局。另一方面，暫緩或停止准入，將對現有現存企業進行全面排查，規範企業運營活動。
以餘額寶為例，在2017年增速達到4倍，被添加了限購令和限額令後，餘額寶增速於2018年一季度放緩至6.9%，創新低。同時，受政策壓力，餘額寶於今年5月新接入博時、中歐兩家基金公司，稀釋天弘基金體量，降低風險。
最後，市場逐漸走向成熟，賣血燒錢模式不再適用。在互聯網金融發展浪潮中，大多數“玩家”並不懂互聯網金融玩法，沒有實現去中介化，以及建立合理規範的大數據風控機制。一味利用高回報燒錢搶佔市場，在利差逐漸收窄的情況下，脫離了市場正常運作規律的風控將會把它們推向懸崖。
合法合規，牌照是唯一活路
當今互聯網金融行業，仍然是傳統互聯網巨頭BAT領銜的天下。螞蟻金服和騰訊金融近年來相繼拿下第三方支付、銀行、理財、徵信、小貸、保險、基金支付、基金銷售等多項基金牌照。無可置疑，牌照是未來互聯網金融行業的唯一通行證。
其一，國家監管審查力度加大，不合規空間縮小。在P2P平臺頻繁暴雷後，國家及地方監管部門出臺了多項互聯網金融機構整治、管理規法政策。由“備案化”管理轉向了“牌照化”管理。目前，按照許可業務領域不同，我國共有十數種金融牌照，細分化的牌照管理將極大壓縮不合規空間。
其二，商業模式需要改變。從背景上看，互聯網金融行業取得大發展，主要是由互聯網終端大規模使用以及老百姓對金融市場認知的不斷提高兩個驅動力。
此外，在國家“互聯網+”政策風向下，傳統金融服務商業模式發生了巨大改變。傳統金融的互聯網化以及為互聯網平臺提供配套服務的金融業務，是互聯網金融行業發展初期取得飛速發展的主要業態。隨著監管力度加大，用戶金融認知水平提高，綜合風險控制管理加強。
現如今，互聯網金融商業模式已更偏向於更具發展潛力的互聯網消費金融行業，以及全新的互聯網金融信息服務行業。尤其是在大數據時代，“不需要金融牌照支持”的互聯網金融信息服務的商業模式，也必將創造出新的創業奇蹟。
其三，寡頭將進入快車道。不可否認，無論是螞蟻金服還是騰訊金融，為其迅速打開互聯網金融市場，佔據領先地位的始終其背後龐大的用戶流量。站在用戶流量建築之上，佈局多年的阿里、騰訊乃至京東，早已通過第三方支付、物流、電商平臺解決了互聯網金融C2B的業務的爭奪，不再有更多空間可供“新人”進入。
所有2B的商業模式都需要通過2C端來實現價值變現，互聯網金融也同樣如此，金融科技的2B化趨勢，歸根結底，是為了給金融用戶提供更優質的服務體驗未來，2C端將是互聯網金融的主戰場。擁有巨大平臺優勢、用戶優勢、流量優勢、大數據優勢、產品研發優勢的互聯網金融寡頭，控制了大量B端資源後，將會依託C端用戶基礎延展布局，通過平臺優勢開發出理財、保險、貸款等全方位綜合金融服務業務產品，用2B端反哺2C端已經勢不可擋。
筆者認為，隨著互聯網發展影響的進一步深入，互聯網金融也將會不斷經歷磨礪和蛻變。有的正在走向末路，有的正在重新崛起。世上沒有永遠的贏家，行業發展也沒有中場休息的時間。作為一個新興的行業，“互聯網”+“金融”必將隨著行業不斷成熟和監管機制不斷規範，成為世上矚目的焦點。而對於相關互聯網金融企業而言，是窮途末路還是涅槃重生？相信只有洞察行業發展格局，緊跟用戶需求變化才能保證不會掉隊。
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