今年以来,A股深度调整,大部分基民一脸懵:
(数据来源:Wind,截止:2018.7.17)
面对当下市场,长信基金认为:
市场处在底部区域磨底阶段,三季度或将震荡中反复磨底,蓄势待发。
事实上,从上证综指的市盈率走势图来看,目前上证综指处于历史估值底部水平;从申万一级行业的估值来看,各板块估值也处于历史较低水平。
综合以上,目前股票的价格处于一个比较“便宜”的状态。(数据来源:Wind,时间区间:2002.1.1-2018.7.17)
(数据来源:Wind,时间区间:2002.1.1-2018.7.17。注:历史分位值,是指将某板块的市盈率从小到大排列,当前市盈率处在的位置。历史分位值=板块当前市盈率的排名/历史市盈率总数*100%)
那么,在价格相对“便宜”的情况下开始投资,是一个什么样的情景呢?
回顾历史数据,自2002年以来,上证综指市盈率在2005年、2008年、2014年曾处于历史底部。
Wind数据显示:
在2005年市盈率低点买入普通股票型基金和偏股混合型基金,持有3年平均收益率超240%。
在2008年市盈率低点买入普通股票型基金和偏股混合型基金,持有3年平均收益率超60%。
在2014年市盈率低点买入普通股票型基金和偏股混合型基金,持有3年平均收益率超190%。
回到当下,正经历市场回调,我们应该正视短期波动,把眼光放长远一些。
可能部分投资者仍然心有余悸,不敢贸然下手。
此时,可以联想到,小编经常挂在嘴边的可以分散风险的资产配置。
美国学者Gary Brinson与其同伴于1991年发表在《金融学杂志》中的论文指出:资产配置可以控制风险,获得长期收益。
其中被广泛引用的数据是,资产配置策略可以解释影响组合收益发生波动的91.5%的原因。
也就是说,调整组合中各资产的比例,可以有效降低波动、提升组合收益。(这是通过对美国82只大型养老基金长达十年(1977-1987)的季度数据分析得出的结论。)
另外,中国债券市场是长期走牛的行情:
(数据来源:Wind,截止:2018.7.17)
绝大多数投资者出于没时间、不上心、不专业或者判断失误等原因,会把自己的投资组合进行错误的配置。
毕竟术业有专攻,不是所有的人都知道怎么管好这笔钱,还是把专业的事交给专业的人吧。
长信稳进资产配置混合型基金中基金(FOF)
基金代码:005976
于2018年7月16日正式发行
独特优势:
基于风险平价模型,简单的说就是高配低风险资产、低配高风险资产,具体是分三步走:
挑选资产,主要是对各大类资产划分其具有的风险因子;
计算每种资产对于组合的风险贡献,先计算出资产对于组合的总风险贡献度,然后计算得到资产的边际贡献;
得出资产配置比例,通过优化的方法寻找到一个权重,使得各类资产对整体组合的边际风险贡献相等。
金融大脑助力FOF投资:
01
大浪淘沙的海选
海选标准涵盖基本面信息、个股关联程度、产业链图谱、基金关联结构、调仓风格等二十多项指标,并增加踩雷基金监控机制。
02
定期等级排名
通过“金融大脑”不断学习,深入分析基金底层持仓,定期优化核心池。
03
最终出道名单
结合基金经理尽调,在核心优选池中pick最终出道的基金,但在极端情况下出现高相关性时,立即启动紧急机制,重新进行资产配置计算,并运行基金筛选流程,严控风险及回撤。
机!会!
风险提示:本基金属于主动管理混合型FOF基金,预期风险与预期收益低于股票型基金、高于债券型基金与货币市场基金。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险,投资需谨慎。
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