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赛莱拉——公司承担的广东省区域细胞制备中心一期工程完工
摘 要
1
公司上半年实现营业收入约7229万元，同比增长12.78%
赛莱拉（ 831049.OC）2018年中报显示，公司继续保持发展态势，报告期内实现营业收入约7229万元，同比增长12.78%；实现归母净利润约1435万，同比增长20.23%。实现扣除非经常性损益后的净利润1109万元，同比增长21.02%。
2
公司干细胞储存、细胞产品制备，承担的广东省区域细胞制备中心一期工程完工
公司隶属于生物医药行业，致力于成为全球领先的干细胞制备服务商。公司主要通过为相关医疗机构、科研院所、企业等客户提供干细胞储存、细胞产品制备及科研服务等来获得销售收入。随着单细胞测序平台、干细胞药物中试平台和检测平台陆续投入使用，半年报披露，公司扩展了科研院所渠道的服务宽度和深度。公司承建的广东省（赛莱拉）区域细胞中心是经广东省发改委、卫计委、食药监局、科技厅联合批准成立的，可有效应对行业监管政策变化导致的风险。
3
公司细胞制备服务收入显著提高，收入结构进一步调整，主业更为突出
公司细胞制备服务收入达到2948万元，比去年同期增加34%。细胞制备产品及服务总收入为5,794万元，占收入比重达80%。公司围绕成为全球领先的干细胞制备服务商持续进行战略布局：美容化妆品逐步向产业上游的高品质细胞因子原料转型。与此同时，干细胞新药研发取得了新的进展，具有深度合作的医院增加到40多家。（公司公告）
4
公司研发向上游延伸
公司研发向上游延伸，公司公告脐带间充质干细胞已通过国家食药监局中检院的检定，具备临床使用的资质；同时，着重干细胞大规模自动化培养装置、无血清培养基开发，并均已取得重大突破，有效地为干细胞新药研发奠定了基础，从而降低了干细胞新药研发带来的风险。
5
投资建议
截至最新收盘公司股价5.14元，市值为8.66亿元，对应PE（ttm）为 28.20X，建议关注。
风险提示：研发风险、政策风险、管理风险
只要路是对的
就不畏惧远方
安信新三板 诸海滨团队
重点行业
星星点灯照新程
新形势下新三板的价值发现
新三板市场2018年中期策略
物业
并购潮起资质取消，后地产时代物业服务崛起
借力资本市场，发力规模效应优势
关注多业态、智能化成大趋势，成长性是企业投资主线
医药
规模（1.9万亿）+政策（鼓励创新、抗癌产品）+资本市场优惠三维视角看行业
主抓创新（业绩良好，产业稳健），次抓仿制（包括慢病管理）
TMT
看好四大子行业：<1>云计算 （业绩良好，多视角作证产业链前景光明）<2>信息安全（顺政策导向与资本热潮双东风驱动自主可控快速发展）<3>半导体（行业大基金助力突破行业瓶颈，中兴事件催生新形势）<4>医疗信息化
教育
坚持教育仍是重要的投资方向
景气度:K12教育＞幼教＞职业教育＞教育信息化
品牌+赛道+盈利+估值，关注细分行业龙头
环保
新能源
政策持续发酵，环保景气度提升
关注政策驱动下市场空间巨大且渗透率不高的领域：水治理（黑臭水体、农村污水治理）、固废治理（新风口）和再生资源板块投资机会
传媒
手游依靠ARPU提升释放成长潜力，内容精品化带动价值提升，二八效应显著建议关注拥有精品制作能力、获取优质IP能力的公司。
安信新三板 诸海滨团队
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【团队荣誉】
2015年&2016连续新财富最佳新三板研究机构第一名、2017年新财富最佳新三板研究机构第二名。
2016年&2017年金牛奖新三板研究第一名2016年第一财经最佳分析师
2016年&2017年卖方水晶球奖新三板第一名。
【首席 · 诸海滨】
安信证券研究中心 •总经理助理
新三板研究负责人
2003-2007年任职光大研究所，2007年加盟安信证券研究中心。
曾获新财富最佳策略分析师、水晶球奖、金牛奖和第一财经最佳策略分析师。
擅长自上而下和自下而上相结合的研究方法，积累策略、行业、公司丰富研究经验！
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