在互聯網化、融合競爭的衝擊下，“產業＋金融”的融合滲透正在加速。資金是助力手機行業高效運轉的重要內核，浙商銀行從手機行業的流動性需求著手，發揮金融服務優勢，創新推出“產業＋平臺＋金融”的新模式，成為手機行業的特殊“芯片”。
文 | 董興榮 李菲
財資一家（TreasuryChina）原創首發
▲圖片來自PPTSTORE
隨著移動互聯網和智能化的快速發展，手機已經逐步滲透到人們生活中，成為“水電氣”性質的基本生活要素。未來，在5G超高速率支持下，人工智能技術與智能手機的深度融合、物聯網應用等或將催生智能手機新的業務場景，帶來新的增長點。
根據IDC最新報告，2016年全球智能手機出貨量14.69億部，2017年為14.65億部，下跌0.3％。IDC預計，2018年，全球智能手機市場將繼續萎靡，出貨量下跌到14.62億部，之後依靠5G重新迎來爆發，一直到2022年可維持2.5％左右的年複合增長率，最終達到16.54億部。
從手機產業鏈的視角來看，手機產業主要可以劃分為手機零部件/元器件供應商（上游）、手機制造商/品牌商（中游）和各類分銷商（下游）。隨著手機產業利潤變薄，整個產業鏈在不斷滲透、整合。手機產業鏈不僅是一條連接供應商到經銷商、用戶的物流鏈、信息鏈、資金鍊，更是一條增值鏈。在整個產業鏈中，競爭力較強、規模較大的手機制造商處於核心強勢地位，在交貨、價格、賬期等方面對上、下游企業要求苛刻，給這些企業造成了一定的資金壓力。金融是實體經濟的重要支撐，浙商銀行從企業流動性需求著手，創新推出池化融資平臺等流動性服務，通過“產業＋平臺＋金融”的模式，助力手機企業降本增效，優化資源配置，成為手機行業的特殊“芯片”。
流動性服務驅動手機產業鏈的優化升級
在移動互聯網、物聯網、大數據等技術時代下，手機行業進入下行通道已是不爭的事實。一方面，隨著人口紅利逐漸消失以及各企業技術、網絡化水平相當，傳統業務增長已經觸頂；另一方面，產品同質化嚴重，加上手機更新迭代快，容易造成庫存積壓。隨著未來5G的到來，手機行業將迎來新一輪強有力的增長點。基於5G技術的支撐，整個產業鏈相互交織融合，跨行業的發展進一步加強，引發手機產業加速向平臺與生態形態轉型升級。
當前，手機行業的全產業鏈主要包括五大部分：手機零部件/元器件供應商—手機制造商/品牌商—手機流通企業—手機經銷商/運營商/直營店/電商平臺—終端消費用戶（如圖1）。隨著市場的變化發展，企業如何加速盤活資產，提升流動性，是手機行業技術創新、轉型升級的一大困境。
圖1 手機行業全產業鏈示意圖
上游：零部件/元器件供應商資金結算週期長，存在一定賬期。零部件/元器件技術含量高，主要依賴進口，需要較長的交貨週期，造成採購成本高。如果大量存貨，一方面佔用大量企業流動資金；另一方面，由於手機屬於更新換代較快的消費產品，一旦庫存積壓則導致資金鍊壓力加大。受上述情況的影響，手機零部件/元器件供應商的資金回籠減慢，且賬期被拉長。
中游：手機制造企業品牌高度集中，資金回籠慢，對資金需求量大。手機的生產製造設計、生產、研發等投入成本高，資金壓力大；另外，由於手機市場需求的增速在放緩，以及品牌越來越集中，進一步加劇了中小品牌商的競爭壓力和資金壓力。
下游：手機流通企業以現金支付結算為主，票據結算為輔，賬期相對長。由於運營商/品牌直營店經營投入大、運營成本高、庫存壓力大等因素，造成企業資金短缺的問題。同時，手機制造企業一般要求現金支付結算，也加大了手機流通企業的資金負擔。作為手機流通行業的龍頭代表，深圳市愛施德股份有限公司（以下簡稱“愛施德”）副總裁兼財務負責人米澤東表示：“公司在分銷業務上一直保持與國內外優秀終端品牌的戰略合作，近年來進一步聚焦為客戶創造價值，同時加強售後服務和配件及增值服務，不斷創新與提升客戶服務價值；另外，在流動性方面，盤活票據資產、拓寬融資渠道，整合供應鏈，是手機流通企業的金融需求。”
票據管理助力觸控屏企業創新發展
牧東光電科技有限公司（簡稱“牧東光電”）是東山精密製造股份有限公司的全資子公司，是集研發設計、生產新型觸控顯示屏電子元器件以及銷售公司自產產品於一體的光電高新技術企業。主要產品為全平面電阻式及電容式觸控面板，包括手機、衛星導航系統、汽車電子等中小尺寸可攜式用ITO觸控面板電子產品等。
▲圖2 牧東光電科技有限公司
觸控屏作為手機的重要組成部件，在整個手機產業發展中佔有重要地位。牧東光電採用的薄膜原材料主要來源於進口，交貨週期較長。在賬期方面，前期採用的是預付款的方式，通過長期合作，憑藉企業的實力和信用贏得信任之後，則調整為貨到付款、月結或60天等不同時長的賬期。其下游為手機制造商/品牌商，包括華為、聯想、小米、OPPO等都是直接的供求關係。在結算方式上，以現金為主，存在60~90天的賬期。“在我們的業務發展過程中，上、下游存在一定的賬期，資金不能及時回籠，加大了企業運營成本。對此，我們在採購上儘可能控制供應商賬期與客戶的回款週期，但始終難以保持一致，仍存在一定的間隙。”蘇州東山精密製造股份有限公司財務副總監、牧東光電財務總監王迎春說道。觸控屏生產成本高、下游市場的供求縮減等都加大了企業的資金鍊壓力，降低了資金的流動性。
根據上述情況，牧東光電與浙商銀行建立票據池業務合作關係。“湧金票據池功能齊全，滿足了我們不同時期的業務發展需求。”王迎春說道，“例如，我們收到的票據可以入池質押，一方面，大票換小票更加靈活方便了；另一方面，其全線上化、電子化的設計，使業務處理起來非常快，大大提升了企業效率。同時，閒置的票據都可以質押在池內，盤活了企業大量的資金，進一步提升了企業的流動性。”目前，牧東光電與浙商銀行開展票據池業務2年多，截至2018年6月，企業票據池入票累計約2億元，餘額8000萬元左右。
另外，對於銀行承兌匯票、信用證等低風險入池質押資產，其單證的合法性與貿易背景真實性的把控尤為重要，浙商銀行“湧金資產池”在這方面顯然考慮得很充分。對於應收賬款等需要增信的入池資產方面，在對真實性進行把控的基礎上，浙商銀行同時對企業的經營、信用情況等進行評估，並給予相應的授信額度，為牧東光電的發展夯實了資金基礎。
池化服務打造“產+融”綜合服務平臺
愛施德成立於1998年6月，經過二十年的發展，成為“以智能終端銷售為基礎＋金融＋互聯網”的優秀供應鏈服務商。公司大規模分銷蘋果、華為榮耀、三星、美圖等國內外知名品牌手機廠商產品，併為中國移動、中國電信、中國聯通、蘇寧、國美等提供手機銷售渠道綜合服務。目前，公司圍繞移動通信終端產品、數碼電子消費產品、通信服務、移動互聯網、金融等領域，形成了智能終端產品、通信服務、金融服務和電商平臺四大業務板塊。
▲圖3 深圳市愛施德股份有限公司
手機是高週轉類的產品，上、下游都很難單獨承擔庫存和存貨跌價的風險。在市場的不斷深化中，愛施德作為國內規模和效率領先的智能終端銷售服務商，近年來傾力打造“產＋融”結合的產業金融生態服務平臺，不再是普通意義上的手機分銷商，而是集提供資金結算、物流配送、產品選型、產品組合、終端管理、市場策劃、庫存管理、信息服務等解決方案為一體的綜合服務商，是手機產業有效運轉的重要一環。
據瞭解，愛施德作為連接智能終端上游廠商和下游客戶的橋樑，為廠商和零售商提供渠道拓展、銷售、資金流和物流等供應鏈服務。面對上游的手機制造商/品牌商，在結算方式的選擇上主要以現金為主，開立銀行承兌匯票為輔；在賬期方面，根據產品的週期不同，一般存在1~3個月的賬期。面對下游包括全國性連鎖代理商（京東、蘇寧等）/運營商/直營店，以及覆蓋T1-T6的10萬餘家門店等，愛施德則會根據客戶、產品、發展階段的差異，採取不同的結算方式、賬期也不盡相同。在結算方式上，有現金和票據，愛施德每年開立的銀行承兌匯票超過100億元，收取的銀行承兌匯票超過20億元；在賬期方面，短則7天、長則1個月，資金週轉效率仍有較大提升空間。
針對愛施德開立銀行承兌匯票多、收取下游銀票較多的特點，浙商銀行為其創新推出了“湧金票據池”業務，取得了良好的效果。
“其‘不挑票’的特點，支持所有銀行承兌的票據，尤其鼓勵小銀行、小面額、餘期短（即‘兩小一短’）票據，激活了票據的時間價值，實現了降本增效。同時，還支持在線辦理，高效方便，同時比較安全。”米澤東說道。
事實上，在浙商銀行推出“湧金票據池”之初，愛施德就是該項創新業務的首批客戶，而米澤東本人亦受邀成為浙商銀行湧金票據池的十位“特聘顧問”之一。據不完全統計，截至2018年5月末，愛施德票據入池累計276張、金額37.09億元，累計提供融資70.48億元。
此外，愛施德季節性採購明顯，回款存在一定週期，所以，更青睞於靈活、便捷的資金週轉方式。在實際的資金管理中，企業要根據採購、銷售的情況來配置適量的資金，在需要資金的時候能及時補充，資金富餘的時候又能充分利用並增加收益。
基於以上資金使用的需求情況，以及長期的合作和互相信任，愛施德成為深圳首家使用浙商銀行創新推出的流動性服務產品——“超短貸”的企業。米澤東表示：“作為‘嚐鮮者’，無論是在滿足企業需求，還是在使用操作方面，‘超短貸’都給我們帶來了超出預期的體驗和收穫。其隨借隨還的特性，使得我們可以根據需求選擇不同的貸款方式，滿足了不少臨時性資金需求，保證了採購、銷售環節的順暢進行，有效節省了財務成本，提高了資金的運營效率。”
隨著科技的不斷創新發展，手機產品更新迭代的速度不斷加快，在新一輪的市場競合發展中，資金將愈發成為手機行業上下游企業發展的核心。浙商銀行從貼合企業流動性發展需求著手，通過發展創新，發揮自身金融服務優勢，加速手機行業的內外聯動發展，構築起一個產業與金融完美結合的全新產業生態，成為手機行業的特殊“芯片”。
本文來自於《財資中國|財富風尚》2018年7月刊
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