过去一周，调整是 A 股的主基调。
当然在这样的主基调下，小盘股依然是抗跌的那个。
中证 1000 指数仅下跌 0.46%，远好于上证 50 指数的 1.29% 和沪深 300 指数的 1.28%——当然也好于中小板的 1.33% 和创业板的 1.89%。
可见，近期抗跌的主要还是小盘股因子，是不是创业板反而是其次的。
是的，从下图的行业表现可以看到，科技股在过去一周并不抗跌，全指信息 2.01% 的跌幅，甚至可以算一众主要行业中高的。反而是消费股、有色、钢铁这些行业来得抗跌。
A 股的上涨，暂时还没出现趋势的变化。
但是大盘股要留神了。
上证指数和沪深 300 指数的海龟模型都已经初步出现了半仓的信号。
当然，另一个让我担心的因素，依然是美股。过去一周，S&P 500 指数在冲击此前高点后出现显著回调，而 A 股的调整与之也是近乎同步的。
美股的这波调整幅度会多大？
我一直关注的美债数据，给出的结论并不太妙。
下图是美国长债基金 TLT 的走势。可以很清晰的看到，TLT 在经历了前期的单边下跌和筑底之后，近期出现了几日强劲的反弹。EarlETF 这个微信号的老读者应该知道，TLT 上涨，对于美债从 “轮动” 角度不是好事，会吸引资金从美股转战美债；而从宏观角度，TLT 上涨意味着美国长期国债的利率下降，这往往预示着市场对于经济的担心，认为经济无法支持较高的利率。
如果美债基金继续上涨，对美股自然不是好事，间接的，对于整个港股、A 股也是负面的。
只能但愿，这个定时炸弹不会爆炸。
主要择时信号一览
海龟模型
上证指数：半仓
沪深 300 指数：半仓
中证 500 指数：多
中小板：多
创业板：多
二八模型
继续持有中证 500 指数代表的中小盘股
核心指数相对强弱走势一览
用法: 相对强弱值上涨，意味着相应的行业相对标的正在走强。除了可以直接观察比值的走势，也可以借用新高、阻力支撑等传统趋势分析的技术进行分析
沪深 300 指数
中证 500 指数
创业板
中小板
国证有色
全指能源
全指可选
全指消费
国证医药
全指金融
全指信息
国证食品
中证军工
国证钢铁
国企改革
国证地产
TMT50
国证证券
中证银行
50ETF
国证成长
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