最近的地產界烏雲遮頂，逆風逆水，時髦點的說法叫水逆。
似乎從"必跪園"被踢爆"高週轉"模式之後，地產界就一直醜聞不斷。關於"必跪園"的負面新聞隔三差五就能刷屏互聯網，前幾天萬達又出事了。
萬達兩名高管尹建武、金震因涉嫌利用職務便利牟取私利被警方帶走。
其實，高管貪腐被批捕對於如今的萬達來說或許算不上什麼大問題，債多不壓身，攔在萬達面前更大的問題是30餘位高管接連出走、現金流乾涸，鉅額債務面臨到期，恐兌現困難。
公開財務數據顯示，截至2017年12月31日，萬達商業管理集團負債總額為4462.53億元。而這還是萬達在進行了一輪瘋狂大甩賣之後的負債數據：
13個文旅城帶著6000萬平米的土儲，折價賣給融創；
77個酒店，摔杯賣給富力；
海外的資產，除了賣掉的，就是正準備賣掉的。
所謂的"輕資產"，如今看來顯得很美好，也很遙遠。
壞消息是即使萬達已經狠狠的吐血大甩賣了一回，但是負債情況並未好轉，負債金額還是繼續迅速增長，至於債務來源，有很多。
比如上個月，運作許久的萬達供應鏈金融(1-5)號資產支持專項計劃(簡稱"萬達供應鏈ABS")突然"終止"。
這項原本擬定發行金額50億元的資產計劃是萬達準備用來修建萬達城的，曾經在2017年因為資產轉讓而"中止"過，沒想到今年突然徹底GG了。
為了緩解進一步加劇的資金困難，7月6日，萬達集團開始啟動總額20億元的公司債發行，計劃採取分期發行的方式，並確定第一期10億元公司債的票面利率為7.5%。
公開財務數據顯示，2017年，萬達營業淨利潤200億元，下降34.04%；現金流量淨額為255.84億元，下降32.63%。
困難遠沒有到此為止，還有更大的難題在後面：
之前萬達為了能從港股退市，王健林曾經簽訂了一份如今看來非常激進的對賭協議：
萬達集團約定萬達商業要在2018年8月31日前登陸A股市場，若萬達回A股失敗，將要支付高達400億港幣進行股權回購，並向海外及境內投資者分別支付12%和10%的利息。
這筆利息有多大？大概為70億港元左右，放在過去可能對於王健林來說不過是毛毛雨，但是如今卻可能成為壓死駱駝最後的一根稻草。
距離賭約期限截止還有不足一個月的時間，可是萬達依舊沒能上市。
萬達能不能翻身，就看這剩下的20天了。
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