“深圳分支機構撤銷，人員遣散，相關工作事宜請聯繫公司總部021……。”
“操作不操作都沒有太大的區別，我最近基本不看股票了。”
今年以來，資本市場險惡，指數跌跌不休，私募分支機構縮減、產品清盤、甚至在職人員變相減薪、投研人員休假成為不少私募眾生相。
2017藍籌白馬行情帶動了一批私募擁抱收益小“牛市”，隨即而來的是各個渠道做路演、緊鑼密鼓發行產品、募集資金、擴張規模，在國內一線城市開設分支機構以期覆蓋各地高淨值人群，成為不少私募的擴張策略。
如今一年時間過去，行情今非昔比，私募生存環境也是今非昔比。
大跌21.2%，上半年證券私募發行數量創新低
隨著私募基金行業史上最嚴監管年的結束，2017年開啟私募監管規範新時代。從2017年開始，私募產品的發行也呈現穩步態勢，新年新佈局，2017年3月份私募產品發行數量創下開年來的新高。據私募排排網不完全統計，2017年上半年私募產品共發行10556只產品。
2018年上半年金融去槓桿和強監管延續，資管新規的實施給整個資本市場帶來巨大影響，疊加中美貿易爭端以及美聯儲加息的外部環境，國內消費數據不佳以及信用違約事件此起彼伏，諸多不利因素下股票市場陰跌不止，投射到私募證券行業，1月股市火爆帶動私募發行高開低走，單月發行2214只產品創出年內月度最高，其後發行數量便一路走低，2月至6月證券私募規模出現了罕見的長達5個月的“陰跌”。據私募排排網不完全統計，2018 年上半年共發行8318 只產品，相比較去年同期的10556 只，大幅下跌21.2%。
賺錢效應差，超五成私募提前清盤
就投資環境來說，2018年可謂內外夾擊。對內，生產和需求領域指標均出現不同程度下滑，經濟動能持續放緩趨勢明顯，經濟下行壓力加大，貨幣政策也並未如預期的轉向寬鬆；股權質押利劍高懸、疫苗事件發酵，醫藥板塊被重錘，各種黑天鵝事件頻發，投資者恐慌情緒加劇。對外，貿易戰隱憂不斷。股市低迷，指數屢創新低。
據上證報報道，根據私募排排網統計數據，截至7月底，今年以來共有2016只基金清盤，其中，提前清盤的私募產品1092只，到期清算的私募產品969只。具體來看，在清盤的私募基金產品中，淨值大於1元的有1575只，淨值大於1.5元的有94只，淨值不足1元的有486只，淨值不足0.5元的有8只。
在業內人士看來，基金經理選擇提前清盤，表明不太看好後市。過去半年多來的市場表現表明，上述清盤基金看對了市場走勢。過去幾個月來，影響市場的內外部因素增多，除了醫藥消費板塊有賺錢效應，其餘板塊呈現普跌狀態。即使有短期熱點，但持續性較差，很難賺到錢，部分基金因此選擇了清盤。
2700點，有撤離，有的逆市發行新產品
就像文章開頭提到的一樣，已有私募在今年的震盪行情中被重創，紛紛撤離的不在少數。結構性行情對於小私募來說是特別大的挑戰，市場低迷，產品發行與銷售越來越艱難，運營成本必不可少，如果沒有創造超額收益，小私募就將面臨入不敷出的狀況。而根據測算，如果僅收取管理費，則需要3億以上規模方能覆蓋成本。
根據經濟觀察報的報道，華南一位私募基金經理李銳（化名）稱今年年中其維持對股市的悲觀判斷，目前公司大部分投研人士都休假了。集體休假在私募行業來說並不普遍，但是市場悲觀情緒確實已經蔓延。
“今年權益類市場確實不好操作，大部分產品都或多或少地產生回撤，受市場環境影響，代銷渠道普遍表示銷售難度大，公司今年沒有新發產品，規模產生一定的減少。”華南地區某知名私募稱，“另外受資管新規影響，銀行委外投資業務受到一定的影響，公司正在推進的個別股份制銀行委外管理業務也暫緩了。”
某知名百億私募則攤手錶示無奈，辛辛苦苦大半年，7月就把上半年利潤虧完。
雙隆投資介紹，今年股票市場相對比較艱難，應該說處於一個熊市。但同時，雙隆投資的期權策略，管理期貨策略和量化對沖策略絕對回報都比較好。因此，公司還是陸續發了二十多隻產品。
“公司產品發行量在上半年有減少，但是下半年開始增加。”盛世資產投資總監劉曉俊稱，“總體感受是今年業績還不錯，但是的確能感受到整體市場資金緊張。”
北京某私募投資總監向私募排排網介紹，他認為今年的難點在於市場上資金很少，不容易發新產品。但投資方面影響不大，因為公司2月初就已經把股票幾乎清倉，今年的投向主要是商品期貨，雖然商品市場也沒有大行情，但整體情況比股市要好。
厚石天成侯延軍稱感謝熊市給了自己倒逼成長的機會。“厚石天成今年也遇到了很大的困難，首先是業績下滑，年初公司凡是帶股票的策略都隨大盤淨值滑落，雖然比大盤跌幅小，但是也壓力山大。我司是多策略體系，由於大宗商品上半年沒有趨勢，所以商品CTA 策略也給多策略基金淨值帶來負面影響。直到今年五月左右，公司從股票市場暫時逃離，淨值才停止下滑。由於市場整體環境不好外加我司業績也下滑，整體管理規模也從大幾億縮減到小几億。”侯延軍介紹，“針對今年的資本市場情況，公司加大了衍生品策略研發，目前已經上線了商品套利策略和50ETF 期權策略，股指期貨放開後我司的股指期貨策略也會得到發揮。近期大宗商品逐步走強，外加期權策略上線，帶動厚石天成整體業績逐步攀升。所以我司在上半年被市場狠抽耳光的情況下，下半年通過策略調整已經提前走出困境，近期也逆勢發行了新的基金，商品CTA 基金和期權基金。”
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