【傅宏轩】
三大股指集体下跌，沪深两市走得较为同步。指数开盘后围绕平盘线震荡，10:25分后，开启日内下行通道，沪指一度跌破3000点，创业板指一度跌破5日线，还好最后都收了回来。最近大盘一直在做一日游的行情，昨天探底回升的反弹，今天并未延续反弹而是继续下挫再创两年内的新低，而权重指数50成份股部分个股大幅杀跌，并未进行护盘，在权重调整期间，也没有出现大量恐慌盘也充分说明大盘下跌动能不足，震荡筑底或将需要一段时间来进行巩固！
对于这两天的下跌元凶无疑是“上证50”，现在傅宏轩也不想在说底部了，因为就目前的数据来看这个点位并非就是最低位了，现在来看指数止跌只能靠权重股护盘才行，这两天的下跌就是权重并未出来进行护盘，而是带动指数创新低，这也就带动了指数下跌。而50指数的资金持续的流出，这也表明了做多的动能不足难以在短期内维持反攻。这也加大了突破60分钟线上方的压力位的难度，这也不排除继续创新低的可能性。
在没有权重护盘的前提下指数没有大跌，这也说明了恐慌盘已经释放的差不多了，下跌的动能也已经将至冰点了，在下跌的话风险不大，但是可以确定的是这就是低吸的机会！现在大家只需要空仓耐心等待止跌信号的来到就可以了。
从技术上来看，沪指今天回摸5日线后继续调整，跌破2800点，并创出新低2798点，收阴线，空头力量依旧强大，指数上还没有止跌迹象，权重股与大盘白马股的止跌是关键。创业板指回踩五日线支撑，处于箱体震荡盘整区，只要不破1506点下方底部支撑则继续盘底，等待确定性的突破信号。
【掘金策略】
中美博弈、美联储今年大概率仍有两次加息的外部环境+国内资金趋紧、去杠杆严监管的内部环境加持下，市场仍不明确，现阶段紧跟基本面才是上策。从题材板块上来看，活跃性有所增加，这种现象或为行情转暖之前的向好预期，因此对于当前的市场不必太过悲观。当前市场的题材炒作方向比较多，有高送转、人民币贬值、新能源汽车产业链、国产替代等，而总体上资金却不足，因此，轮动节奏会很快，一般投资人难以捕捉。操作上，谨慎投资者观望，激进投资者可关注叠加热点概念的次新股。
【掘金方向】
最近市场震荡寻底，市场中的热点也是相比前期有所萎缩。随着利空出尽，市场中的风险偏好将逐步回升。我们也可以趁着市场风险偏好回升的档口去做布局。
一、军工：资金面改善叠加市场避险情绪充斥，军工板块短期震荡或加剧
对于军工板块，我们可以从以下观点来看：
1、股权质押和信托计划风险可控。
2、产业资本增持，行业投资价值显现。
3、资金面改善叠加市场避险情绪充斥，军工板块短期震荡加剧。
从中长期来看，我们依然认为2018年将是军工行业基本面的重要拐点，坚定看好板块下半年投资机会，建议逢低积极布局。中长期可以关注估值和成长兼备的中航沈飞、航天电器、中航光电、杰赛科技以及台海核电、全信股份和海兰信等。
二、电子：5G终端2019年有望预商用；半导体设备5月出货创新高
对于电子行业的配置，傅宏轩认为可以从这三点来看：
1、5G终端19年有望预商用，进度符合预期，继续看好5G主线。
2、半导体设备5月出货创新高，国内厂商有望受益于fab产线扩张。
3、显示面板边际改善，关注柔性OLED长期趋势投资机会。
对于配置上，我们可以关注5G主线，建议择优布局中长线逻辑清晰、全年业绩确定性强的标的立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子等；在半导体设备和柔性OLED上，建议关注京东方A、维信诺、三安光电、海康威视等。
三、汽车：政策趋严，增速放缓，寻找结构性投资机会
1、行业增速放缓趋势延续。
我们认为，后续汽车行业增速放缓的趋势将继续延续，汽车产销维持低增速平稳增长。
2、盈利增速放缓，龙头优势明显。
汽车行业业绩增速集体放缓，2017年实现营业收入26562.69亿元，同比增速下降2.65个百分点，实现归母净利润1196.49亿元，同比增速下降15.36个百分点。
3、政策环境趋严，引导市场正向发展
回顾2018年汽车行业的政策环境，一方面，多项重要政策出台，整车政策环境趋严；另一方面，汽车:电动化、智能化、网联化、共享化的发展趋势突显。
在投资建议上：重点建议关注利好政策频出、渗透率不足的新能源汽车和智能汽车领域；选股可遵循三条主线：一是寻找技术积累雄厚、业绩稳步增长的整车龙头；二是市占率持续提升、有望实现全球化的零部件行业龙头；三是聚焦战略新兴产业。如上汽集团（600104）、华域汽车（600741）、星宇股份（601799）、潍柴动力（000338）。
【主题掘金】
棚改按计划做到2020年，建材需求持续承压
自6月25日棚改贷款“一刀切”的传闻在网络上传开后，一石激起千层浪。从多位消息人士处获悉，国开行内部近日正在重新全面梳理授信白名单，强化业务风险管理，受此影响，不少尚未审批通过的新增项目被暂停，但已获批的存量项目仍在继续执行中。
对于棚改，傅宏轩的投资建议是：下半年三线以下小城市地产销售面积的回落可能会导致开发商新开工意愿下降，预计建材下半年需求承压，导致行业盈利水平在年内呈前高后低格局，建筑业相关的上游建材领域在下半年获得超额收益难度加大。建议关注与建筑业关联度相对较低的细分领域如石英、玻纤等行业。在潜力牛股的选择上，傅宏轩会在实盘中给大家讲解可以关注的牛股以及操作思路。
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