摘要
- 新东方发布第四季度及全年财报。其第四财季营收7.01亿美元，归属于新东方的净利润达0.65亿美元。全年营收24.47亿美元，归属于新东方的净利润达2.96亿美元。
- 教育相关课程和服务仍是新东方营业收入的主要来源。
- 公司K12业务增长势头强劲；公司近期加速业务扩张。
- 未来关注：公司赴港上市通过情况；公司竞争对手好未来财报
富途资讯获悉，新东方于2018年7月24日盘前发布第四季度及全年财报，其第四财季营收7.01亿美元，同比增长44.13%；归属于新东方的净利润达0.65亿美元，同比增长17.44%；非GAAP归属于新东方的净利润达0.87亿美元，同比增长35.6%。
图：新东方季度经营状况（数据来源：wind）
新东方2018财年（ 注：2017 年 6 月 1 日到 2018 年 5 月 31 日）全年营收24.47亿美元，同比增长35.94%；归属于新东方的净利润达2.96亿美元，同比增长8.03%。非GAAP归属于新东方的净利润达3.54亿美元，同比增长20.0%。
图：新东方年度经营状况（数据来源：wind）
在财报发布前，市场上近九成分析师对新东方本季度业绩持看好态度。从总体情况来看，新东方本次营收超出预期，但净利润略低于预期。新东方7月24日盘前微涨0.17%，报价92.15美元。
新东方的主营业务包括两部分，一是教育相关课程和服务，二是图书出版物。据财报显示，2018财年，新东方教育相关课程和服务营收5.73亿美元，同比增长40.64%，占公司总营收的82.8%。书籍及其他教材营收1.28亿美元，同比增长62.24%，占公司总营收的18.2%。
- 教育相关课程和服务业务包含泡泡少儿教育、优能中学教育、留学考试培训、英语培训等，是新东方营业收入的主要来源。自2016年开始，新东方就将业务重心放在了课程服务中以K12为主的课后辅导和暑期考试培训班。其中的K12课辅业务目前增长势头强劲，已成为公司业绩的主要增长点。
- 图书出版物业务一直以来都是新东方为了配合课程服务、完善教育产业链而发展的次要业务，但随着新东方的《GRE红宝书》、《要你命三千》等教辅材料在市场上打响了知名度，新东方的图书出版物业务在总营收中的占比也在不断扩大。
- K12业务增长势头强劲。财报显示，新东方K12业务贡献了总收入约59%。全年净收入同比增长约36%，学生报名人数同比增长约30.3%。其中，优能中学取得同比约44%的收入增长，泡泡少儿教育收入同比增长约51%。新东方近来的扩张加速更是进一步推动了K12业务的增长。新东方董事会主席俞敏洪认为，K12业务保持增势是新东方强劲收入表现的主要推动力，其第四季度收入同比增长约52%。
- 公司业务加速扩张。中国的教育市场目前仍呈现分散的状态，2017年，新东方在线市场份额位居第一，但仅占了全国市场份额的0.63%。今年新东方持续推行优化市场战略，进一步拓展业务，2018财年新东方净增了226个学习中心，包括已有城市的200个学习中心、三个新城市的11个学习中心、六个三四线城市的14个双师模式学习中心以及一个位于香港的幼儿园。新东方首席财务官杨志辉表示，2019财年新东方计划在现有城市进一步增加20-25%的教室面积，主用于K12业务。同时通过推出双师模式培训学校与纯线上K12教育服务，将业务进一步拓宽到更多偏远地区。
- 子公司拟赴港上市。继挂牌新三板不足一年便宣布退市后，7月17日晚间，新东方在线在港交所递交招股说明书，虽然具体募资金额未披露，但公司明确表示将所募资金用于员工招聘、课程开发、改善技术基础设施以及实施销售和推广活动等。
- 新东方的竞争对手好未来将于2018年7月26日发布财报，届时富途资讯将继续为您解读。（编辑：李丹彤）
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