今天是五月首个交易日，受假日期间较为祥和的氛围影响，早盘A股市场出现了小幅高开的格局，之后携手上攻，无奈持续力度不强，再度回落，之后维持横盘整理之势，深强沪弱格局彰显。
从盘面上看，受假期消息影响，券商、小米概念开盘有所表现。盘中泛健康板块持续走强，新光药业、中新药业、白云山、智飞生物等均有不错的表现。除此之外，环保股一度异动明显，但并未带动做多热情的提升。题材股表现萎靡，国产软件跌幅较深，中国软件、湘邮科技双双跌停，同时，前期活跃的集成电路、海南、半导体等板块也呈现纷纷下挫之势。
从指数表现看，可概括为四个字“不温不火”，唯有深成指略微翻红，沪指和创业板指都小幅收绿，看似比较平静，也是对假期政策消息面较为平静的诠释。但是，个股表现上却并不平凡，跌停家数超60家，涨停家数却只有30家，跌幅超5%的更是超过200家，这是一种极为弱势的信号，幸好市场并未表现出恐慌情绪，更多地只是某些个股的宣泄。
从技术看，沪指全天延续弱势震荡走势，盘中冲击5日线后遇阻回落，临近收盘，指数虽有拉升，并也并未站上5日线，最终以小阴线报收。成交量方面，各大指数全面缩量，可见在中美贸易摩擦未明晰之前，资金进攻意愿不强；均线方面，5日线和10日线依然对指数形成压制，经过全天的多空争夺后，多方也未使沪指站上短期均线，可见目前依然处于弱势；
技术指标方面，60分钟MACD处于空头行情，沪指运行在日线级别ENE和BOLL线中轨下方，OBV持续走低，技术指标显示目前市场做多氛围不佳，后续沪指或将延续弱势震荡。创业板方面，指数再度冲击30日线遇阻回落，盘中跌破年线后被拉回，最终以带有长上影线和下影线的阴线报收，收盘点位位于1800点附近，虽然指数有所企稳，但随着其上方30日线逐步下压，指数在年线和30日线之间的运行空间日益变窄，短期指数将面临方向的选择。
重要消息上，央行正式发布资管新规，将过渡期延长至2020年底，比市场之前预期的2019年底更长，与此前的征求意见稿相比，规范资管行业发展的监管核心要义并未发生变化，主要包括：
（1）打破刚兑，其认定标准包括四条，即违反净值原则、滚动发行、在发生兑付困难时再发行产品或用自筹资金兑付以及监管认定的其他情形；
（2）单独管理、单独建账、单独核算，不得开展资金池运作；
（3）只允许一层委外，禁止多层嵌套，并实行穿透监管；
（4）降低期限错配风险，投资非标资产其终止日不能晚于封闭产品到期日和开放产品最近一次开放日，继续要求强化久期管理。
从这些内容来看，正式稿与征求意见稿并未出现纲领性变化，在国家坚决打好“三大攻坚战”的大背景下，防范金融风险的决心依然较大。
我们认为，资管新规正式稿与征求意见稿差异不大，对股票市场与债券市场短期影响较多体现在心理层面，大多数市场冲击已在资管新规征求意见稿时有所反应。在新规执行过程中，仍存在小概率触发风险的可能性，但是我们认为不能因为处置风险而产生新的风险是监管底线，并且一些难以短期完成的局部领域，很可能采取更长的过渡期。中长期来看，资管新规有望提高资管行业的健康性，反而是提高资本市场效率和投资价值的助推器。
宏观经济上，4月份制造业景气情况总体上保持稳定，稳重微落，由上月的51.5回落到51.4。4 月生产指数持平 53.1%，新订单指数下行 0.4个百分点至 52.9%，订单趋弱与我们预期一致，或意味着后续需求动能有所减弱， 4 月采购量指数和经营活动预期指数也分别回落 0.4 和 0.3 个百分点至 52.6%和 58.4%，下行幅度均超综合指数，虽然仍处于高景气度，但同样体现经济动能走弱。
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