野馬財經 徐悅邦 鄒婧
踩雷是一件令投資者深深恐懼的事情。然而所謂“人在江湖飄，哪能不挨刀”，這種倒黴事兒就像掉落在頭頂的鳥糞，總是令人防不勝防。
今年以來，A股“地雷滾滾”。比如互相“爭奪”連續跌停記錄的*ST華澤（000693.SZ）與*ST保千（600074.SH），以及近期因疫苗造假案連續跌停的ST長生（002680.SZ）等。
同樣倒黴的，還有凱迪生態環境科技股份有限公司（*ST凱迪，000939.SZ）的股東們。7月27日，*ST凱迪錄得第20個連續的跌停板，跌4.76%，報收於1.80元/股。賣一上仍掛著“嗷嗷待哺”的191萬手股票。
*ST凱迪近期股價示意圖，截圖來源：Wind金融終端
20個連續的跌停板，距*ST保千此前創下的連續30個跌停板的A股記錄，彷彿並不“遙遠”。據悉，截至2018年5月31日——*ST凱迪停牌期間，*ST凱迪共有7.1萬名股東。7月2日復牌至7月27日期間，*ST凱迪跌幅已逾6成，總成交額為1326.07萬元、總換手率不足0.20%。這意味著，能從*ST凱迪“火場”中跑出來的幸運兒寥寥無幾。
*ST凱迪的“黑天鵝”，可以從2017年11月公司收到湖北證監局下達的《行政監管措施決定書》說起。
2017年11月4日，*ST凱迪發佈公告稱，公司因存在控股股東資金佔用、信披違規等問題，被湖北證監局出具警示函。《行政監管措施決定書》顯示，*ST凱迪未根據相關規定對控股股東陽光凱迪新能源集團有限公司（以下稱“陽光凱迪”）資金佔用情況及關聯交易履行相應審議程序，且未披露。
據悉，陽光凱迪是*ST凱迪第一大股東，持有上市公司11.43億股，佔比近3成。據此前媒體報道，2014年至2016年間，包括陽光凱迪及其附屬公司、*ST凱迪子公司在內的上市公司關聯方累計資金佔用發生額達到近400億元。
關聯方大量佔用上市公司資金，且存在部分交易未能及時信披的問題，這點令不少投資者感到擔憂。
*ST凱迪此次“黑天鵝”的導火索，與其一筆中期債券“11凱迪MTN1”違約有關。
2018年5月7日，*ST凱迪發佈公告稱，公司發行的2011年第一期中期票據“11凱迪MTN1”構成實質性違約，涉及本金6.57億元，利息4119.39萬元，違約金額共計6.98億元。
早在2017年一季度， *ST凱迪資金鍊緊張的問題便能略見端倪。該季度，*ST凱迪現金流量驟減30.98億元，主要原因為用於投資固定資產和償還債務支出合計高達44億元。
據7月26日公告顯示，截至7月24日，*ST凱迪逾期債務共計31.71億元，公司淨資產為106.33億元。逾期債務佔最近一期經審計淨資產的比例為29.82%。
*ST凱迪今年曾多次推遲年報披露時間。6月29日，*ST凱迪發佈2017年年報。年報顯示，*ST凱迪2017年營業收入為54.46億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為-23.81億元，同比下降813.74%。其中，*ST凱迪計提資產減值21.17億元。
業績“炸雷”，也是*ST凱迪此次上演“黑天鵝”的重要原因之一。
2017年年報顯示，*ST凱迪 2018 年到期的有息債務本息為 147.53 億元。然而，*ST凱迪的債務償付能力卻令不少投資者質疑。
雪上加霜的是，中審眾環會計師事務所在*ST凱迪2017年度財務報告中出具了“無法表示意見”的審計報告。根據《深圳證券交易所股票上市規則》相關規定，深交所將從7月2日起對*ST凱迪股票實行“退市風險警示”，即*ST。
除此之外，*ST凱迪此前曾遭中國證監會立案調查、公司子公司及第一大股東陽光凱迪賬戶資金被司法凍結，合計被凍結資金達64億元、*ST凱迪第一大股東股權質押跌破平倉線、上市公司拖欠員工工資逾9000萬元等一系列麻煩仍待解……
有趣的是，*ST凱迪的“救火”隊員只撐了半個月。7月26日，*ST凱迪發佈公告稱，公司於7月25日收到總裁江海的書面辭職信，其因身體原因無法履行總裁職務，向董事會申請辭職。其時，距離江海任職*ST凱迪總裁僅過去半個月。
*ST凱迪2018年一季報顯示，公司淨利潤虧損2.84億元；與此同時，公司預計2018年上半年淨利潤虧損5.8億元-7億元。
曾頭頂“生物質能第一股”光環的*ST凱迪，此時正處於內憂外患之中。據悉，*ST凱迪將於8月3日召開2017年年度股東大會。同日，*ST凱迪將有8.88億股解禁，佔總股本22.59%。至於*ST凱迪局勢將如何發展，讓我們交給時間來檢驗。
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