投資，最怕的不是虧錢，最怕的是無法防備地虧錢。
比如最近有一家做藥的上市公司，叫長生生物，已經連續4天跌停了。跌停的理由讓人瞠目結舌：竟然是生產的狂犬病疫苗有問題，生產記錄造假！
生產記錄造假，到底意味著什麼？國家藥監局沒講。有的媒體乾脆稱之為假藥。
我好好地買一隻股票，作為一個股民，怎麼能料到你不老老實實生產藥品，還造假了呢？
沒辦法，只能認栽。這就是不確定性風險，誰也料不到，但是從全局而言，這樣的小概率事件一定會有。
也不止長生生物，之前欣泰電氣造假上市，後來被退市了。投資人得有多冤啊，當初不也是相關部門審核過的嗎，現在判它死刑的也是相關部門。
專業部門當初都沒發現有問題，普通投資者又怎麼發現得了呢？可買單的卻是他們。
某種程度上這跟賭博一樣，遊戲規則就是這樣的，玩之前就得明白這些規則。從這一點上來說，也沒什麼冤不冤的，
我們只能適應規則，而不是讓規則適應我們。我們應該慶幸小米沒發行CDR。
這件事情2個月前應該講過，千萬別看小米是大公司，是中國一流的科技公司，它的財報顯示，那是巨能虧錢的公司。我在想，如果不是國內股市大跌，如果它發行了CDR，那還不知道多少人鉅虧呢。
後來，它在香港上市了。最近的新聞都是這麼說的：小米股價累計上漲29%，小米市值約5000億港元。
看起來真是超級棒。但實際上，在香港上市的股票只佔小米全部股票的5%。因為小米上市之前，很多機構都不願意買，雷軍賣不出去。
如果按照目前的小米股價，其在港股的全部股票也就值20多億港元，只要少量資金就能左右小米的股價。
之前有媒體稱，小米被港交所納入了恆生指數，這意味著很多基金將被動買入小米股票。實際上它被納入的是恆生綜合指數，而非恆生指數。前者有484只成分股，後者有50只成分股。簡單講就是，含金量很低。
這就是資本市場，真相只有一個，換一種說法，可以有不一樣的感受。
有報道稱，就在今年年初，至少有2波投資者以850億美元的估值買入了小米有限制條件的老股，其中一波買入總額為1億美元。目前看，這2波投資者很長時間內都無法解套。
資本市場有時候就像醉拳，不能太清醒，也不能不清醒，半醒半醉是最好的。要是都清醒，股價是上不去的；要是都醉，泡沫就會被吹得無窮大，那會引起大的危機。
樓市又何嘗不是呢？如果所有人都認為它還會大漲、只漲不跌，那說明所有人都醉了。
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