登陸港股五個月後，閱文交出了一份靚麗的成績單。
3月19日，該公司發佈了首次年度財報，2017年實現收入40.95億元，同比增長60.2%;實現淨利5.56億元，同比增長1416%。公司的兩大主營業務增長強勁，其中，在線閱讀收入同比增長73.3%至34.21億元;版權運營業務收入同比增長48.0%至3.66億元。
值得注意的是，在線閱讀收入的營收佔比由上年的77.1%升至83.6%;版權運營收入佔總營收比例則由上年的9.7%降至8.9%。因此，在線閱讀仍是公司的核心業務，且增速遠大於版權運營部分。
閱文的IP運營收入在目前的收入結構中佔比並不是最多的，但是它的成長非常快。吳文輝也表示，在加大力度令這部分收入來源更加多元化，除了版權的直接銷售收入之外，將與影視劇跟投、動畫聯合制作，以及遊戲的分成收益上都會加強。
截至2017年12月31日，閱文集團已與200多家內容改編合作伙伴建立了合作關係，開發了參投IP、開發製作等多種版權變現形式。
版權改編具有長尾效應，並非有立竿見影的商業效果。如果僅僅是版權出讓，平臺方很難獲得高溢價，但是若是共同開發，採取參股的方式，未來的IP會發揮更大的價值。
摩根斯坦利的報告也指出，閱文(0772.HK)今年首要目標是增加用戶數目，主要透過騰訊及其他渠道，估計ARPU及付費比率保持穩定增長，IP業務今年開始回覆升勢。
付費紅利期
網絡作者正在向頭部平臺聚集。閱文集團累計有690萬位作家，2017年平臺新增字數達到了430億。其內容庫共有1010萬部作品，包括自有平臺上產生的970萬部原創文學作品、來自第三方在線平臺的28萬部作品及14萬部電子書。
在原本的優勢領域之外，閱文還在不斷補充新的內容。美食、體育、軍事、輕小說及二次元等原本小眾的網文品類，近年來在閱文平臺也開始強勢崛起，為IP的下游開發提供了更多選擇性。
與此同時，閱文也在增加了熱門影視書的數量，如引進了《芳華》以及中文版的《冰與火之歌》，力圖進一步擴大市場份額。正是這些內容，讓閱文收割了流量紅利，在線閱讀的收入增幅達到73.3%。
閱文將原因歸功於付費用戶人數，以及付費用戶平均支出的增加。2017年，閱文平均月付費用戶同比增加33.7%至1110萬人。每名付費用戶平均每月收入22.3元，同比增加28.2%。平均月活躍用戶由2016年的1.7億人增加至2017年的1.92億人，同比提升了12.7%。
網絡文學行業已經進入了不折不扣的繁榮期。CNNIC報告顯示，截至2017年12月，網絡文學用戶規模達到3.78億，較去年底增加4455萬，佔網民總體的48.9%。同時，網絡文學業務營收也進入全面盈利期。除了閱文以外，掌閱、縱橫等網絡文學企業在2017年均已實現盈利。
整體來說網絡文學市場的商業價值已經開始得到重視，前面很多年都是在培育市場和教育用戶。其他的內容平臺在服務上，未必不如閱文。但是，從內容生產和渠道上來說，閱文還是會保持領先的優勢。
從渠道來看，QQ閱讀在2017年為閱文集團帶來10.8億元的收入，而閱文的其他8個渠道帶來了18.7億的收入。閱文已與 OPPO、VIVO 和華為等手機制造商合作，將移動應用程序預裝在它們的熱門手機型號上;並與百度、小米、搜狗、京東等第三方流量平臺建立了合作關係。
深化IP挖掘
眼下流行的古裝、玄幻類IP大多源於閱文。2017年的爆款劇《擇天記》、《楚喬傳》，和將要上映的貓膩的作品《將夜》、天蠶土豆原著的《武動乾坤》都出自於閱文集團。
不過，版權收入在閱文總體營收的佔比並不高。如何將公司打造成下一個漫威，成為閱文集團聯席CEO吳文輝面臨的新考題。財報顯示，2017年閱文來自版權運營的收入3.66億元，同比增長48.0%，主要原因在於IP泛娛樂開發的版權授權收入增加。
閱文集團聯席CEO梁曉東表示：“我們的版權運營業務在2017年表現良好，不僅售出了優質作品的改編權，同時加大了對一些作品改編項目的參與程度。通過將文學內容改編成電視劇、網絡劇、動畫、網絡遊戲及電影等娛樂形態，我們能有效地延長文學作品的變現週期。”
在網絡文學完成了原始的粉絲積累後，擴大受眾面、挖掘更高的商業價值，進行平臺升級和全產業鏈開發成為必然。在2017年，閱文集團已與200多家內容改編合作伙伴建立了合作關係;將100多部網絡文學作品的改編權授予合作伙伴。
網絡文學為中國的文化、影視、娛樂等產業帶來了新的活力，但是網絡文學作品文學性較單一，對於歷史、社會、人性的思考應該再加強。平臺還應該對客戶市場進行分級，開發高端精品閱讀市場。
為了保證不斷有好作品和新銳的作家湧現，閱文提出了更多的扶持計劃，對於新人作者的挖掘與培育、作家品牌打造等也在重點投入，以打造更多“大神作家”。
2016年，閱文率先在業內提出“IP共營合夥人”制度，以IP為核心，鏈接起產業上下游，對IP進行影視化、動漫化和遊戲化的整體開發，和泛娛樂夥伴共同承擔風險，共享收益，進一步打通IP開發的全產業鏈。
目前，閱文的市值已經達到720.6億港元。對於近日風傳的“中概股或以CDR的方式迴歸A股上市”官方表示，目前還沒有真正地接到任何政府方面發出的通知或者說在探討這方面的問題，但是也會看中國大型互聯網公司下一步的安排，閱文也不排除在未來去進行這方面的研究或者跟隨他們的腳步。
根據吳文輝為閱文勾勒的發展藍圖，網文撬動的將是涵蓋動漫、影視、遊戲等為代表的萬億元規模的泛娛樂市場。如今，夢想正在照進現實。
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