澳大利亞金融監管機構——澳大利亞證券與交易委員會（ASIC）近日針對該國的零售外匯、差價合約（CFDs）以及二元期權等金融衍生品行業發出警告，呼籲零售差外衍生品業者積極改善。這份報告引發了行業對ASIC未來將收緊包括槓桿等政策的憂慮。
ASIC在一份主題為《Improving practices in the retail OTC derivatives sector》的報告中表示，在針對澳大利亞57家零售衍生品提供商活動的調查顯示，所有提供的金融產品對投資者構成了金融風險，這些行為不符合ASIC的預期，已經呼籲OTC衍生品業者改進其做法。
ASIC在報告中指出，這些包括零售外匯、差價合約及二元期權等OTC衍生品業者提供的產品及做法，存在以下幾點不足：
1.誤導性營銷宣傳；
2.定價方式不透明；
3.風險管理方法不充分；
4.交易對手監管不力；
5.其他不適當的處理方法。
總體來說，ASCI在報告中認為，OTC衍生品提供商在給散戶投資者提供的金融產品及做法，存在定價機制缺乏清晰度、投資盈利能力方面的誤導性營銷等；另外，在一些內部風險管理以及客戶識別方面存在缺陷。
ASIC指出，在所有交易商提供的產品中，保證金外匯是是最大的，而且最常見的有55家經紀商，它們在零售外匯方面有著最高交易量和營收。另外，指數差價合約最受歡迎，其次是單一股票和商品差價合約。
在加密貨幣領域，ASIC稱，作為新的差價合約形式，加密貨幣已有部分經紀商提供交易服務。但是，這種產品的價格波動性極大，而且還添加了槓桿，進一步放大了這種價格的交易風險。
因此，ASIC強調，發行加密貨幣差價合約的提供商，必須確保客戶瞭解這些產品的定價及相關風險，並確保他們有足夠的風險管理和資本處理這些風險。ASIC指出，高達72%的差價合約及63%保證金外匯交易中無法盈利。
在二元期權方面，ASIC認可了9家二元期權經紀商。該監管機構認為，二元期權在相關定價方面最缺乏透明度，並調查發現，高達80%的投資者在二元期權產品上出現虧損。
ASIC呼籲衍生品業者改進產品及做法，解決產品及服務背後隱藏的一些風險，包括審查並更新其風險管理和客戶資金操作；評估交易對手方的合規資質。
自2018年4月4日開始，任何持有澳洲金融服務牌照（AFSL）的公司都必須執行新的客戶資金報告義務；同時要求零售客戶資金隔離存放，禁止使用客戶資金作為運營資本。
ASIC委員Cathie Armour表示，“澳大利亞零售場外衍生品行業是一個活躍且不斷增長的市場，年交易量達11萬億美元，投資者超過45萬，客戶資金超過20億美元，97%的客戶為零售客戶。”
此外，ASIC還指出許多場外衍生品行業的白標公司、聯盟組織及IBs等業務運作方面。ASIC指出，以“佣金”或“數量”為基礎，向經紀商推薦客戶來獲得“佣金”的群體，必須確保遵守其義務。
ASIC希望持牌經紀商良好規範自己的行為，並向投資者明確提示零售場外衍生品交易存在的風險。ASIC將與經紀商合作共同提高行業標準，改善對澳大利亞金融服務許可義務的遵守情況。
澳大利亞ASIC的這份報告再次引發了業界有關監管當局進一步收緊政策的憂慮。在塞浦路斯CySEC、英國FCA及歐盟ESMA相繼下調交易槓桿比例後，行業人士預計澳大利亞ASIC也將跟隨這一步伐。
澳大利亞擁有歷史悠久監管有序的資本市場結構，投資者較為成熟且基礎廣泛，金融基礎設施建設完善及金融市場參與率較高，並已形成長期規範，正在向成為亞太地區金融中心的目標不斷邁近。澳大利亞同時也是衍生品交易增長最快的市場之一。
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