2017年9月4日，央行联合中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、保监会等国家有关部门联合发布文件，正式定性ICO为非法集资。此后，那些对于区块链和虚拟货币感兴趣的国内投资者参与ICO的难度骤然增大，且不少平台屏蔽了中国IP。
国内投资人对ICO的狂热无处释放，ICO交易链条便转入地下，披上了众筹、私募的外衣，转战至QQ群、微信群、电报群(Telegram)等社交平台。“代投”这一中介角色逐渐吃香，正常的流程是，国内投资人将自己的数字资产转给代投，并从其手中换回代币。由于整个过程极度不透明性，导致诸多代投骗局屡见不鲜。
2018年2月4日，ARTS上交易所后，因代币价格跌破发行价，被投资人联合举报涉嫌诈骗；此事前不久，“超级明星”(MXCC)项目因代币破发，未能兑现给投资人的承诺，受到集体讨伐。
同样是今年2月，六点公会卷款跑路，据不完全统计，此次六点公会跑路后，约40人损失了309个以太坊，合计人民币约三百万。
今年3月，号称“今年币届代投最大跑路案”被曝光，代投人“李诗琴”跑路，据悉，该案件涉及13个项目14万个ETH。
今年4月，神奇少女王凯歆被指跑路。有网友被代投骗了800eth，她是通过王凯歆代投的区块链项目，从3月25日开始，王凯歆就没有再出现过，头像微信名都已经更换，两个电话全部关机。
今年6月，有投资者在相关微信群透露了成立还不到一个月的代投平台Icospace第二次跑路，卷走1万个以太坊，相关的代投人已经将投资者拉黑。通过域名查询发现，该网站域名注册日期在5月14号，短短一个月时间就捐款跑路。
几乎是每月一个代投项目跑路的节奏，却仍有大批的投资人前赴后继地往上扑。
区块链资产相对于传统的股票、房产、黄金等是一个非常抽象和虚拟的资产形式，是一种非常专业的计算机语言和程序运行方式。对于一知半解却还想要一夜暴富的人来说，这种投资方式意味着必须有倾家荡产的准备。
由于没有太多实体使用层面的支撑，完全依赖于社区运营和市场炒作的区块链项目，投资者也很难从价值投资的角度去持有区块链资产，就会导致资金的流动会非常的频繁，价格大起大落的状况成了一种常态。
一个区块链相关的代币，可以在一天之内暴涨500%，也可以在几个小时之内跌去90%，这种剧烈的价格波动，不是一般投资者能够承受得了的。
再加上市场鱼龙混杂，很多一知半解的人编造一个概念、找人代写一份白皮书，就敢去骗同样一知半解的投资人。即便事情败露，事后被讨伐，但投资人的钱依然追不回来。
从ICO募集资金，到给投资者发送代币，再到交易所上线交易，以及用户在交易所买卖代币，每一个环节都存在着边欺骗的可能，可谓是步步陷阱。就是这样险恶，也有人妄图一步高升，不得不说，币圈再火热，那也是少部分上层大佬的事，中下游投资人要想好自己有没有那个底气面对一无所有的局面。
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