摘要：二季度基金數據發佈，基金增持那些行業？增持那些個股？對我們的操作指示是什麼？
1、二季度基金減倉，思路整體偏防禦；
截止7月21日，全部基金6873支中已披露完畢。124家基金公司合計持有股票市值17946.59億元，較今年一季度減少859.16億元。倉位由2018年一季度的88.14%降至最新的85.97%。全部基金和主動型基金均減少對股票的配置，分別下降1.18pct和1.49pct。
同時，基金公司合計持有債券市值56463.26億元，環比增持6379.55億元，4-6月股熊債牛的格局可見一斑。
點評：二季度市場持續震盪下跌，基金減倉是一個正常的操作思維，不過換一個角度來看，二季度減倉留出了更多的資金，後期加倉就有了更大的空間，再加上現在指數已經跌的比較多了，比之前更便宜，所以後期資金迴流的意願更強，無疑對市場是利好。
2、持倉以及加倉股仍是以大為主；
公募基金重倉持股數據顯示，貴州茅臺再度獲得基金加持，較之一季度淨增49只基金重倉持有，升至二季度第一名。格力電器和中國平安分別被668只和652只基金持有，緊隨其後，前者淨增164只基金重倉，後者則減少38只。雖然二季度多數個股都被減倉，但是這些股仍是基金的重倉。
2018Q2創業板配置比例13.67%，環比絕對淨增倉0.15pct，相對淨增倉0.15pct。結合歷史倉位來看，目前機構對於創業板的配置水平處於2014Q4以來的歷史偏低位置(歷史平均倉位15.48%)，未來仍有較大上升空間。基金對於創業板的配置主要集中在創300和創業板指數成分股上，500億以上市值板塊持續增倉。
點評：目前基金重倉股依舊是白龍馬個股，雖然有些個股被減倉，但是由於稀缺性，價格回落之後不排除資金再殺回馬槍做波段，所以這些個股回踩其實還是可以繼續買；另外創業板成分股依舊是資金買入的對象，這些個股後期要繼續跟蹤。
3、風格依舊是防禦為主，大消費+科技重點配置；
Q2基金對於消費的配置依然較為偏好。從超低配的角度來看，2018Q2消費超配數值由13.86%升至19.42%。從增減倉的角度來看，消費板塊配置比例增長7.09%，由32.40%增長到39.49%。相較於其他風格，Q2基金對於消費的配置依然較為偏好。
行業方面，2018年二季度公募基金主要增持計算機、醫藥生物和傳媒行業，增持股數分別達到7.23億股、6.10億股和4.65億股。重倉持股的增持比例較高的行業依次為，計算機、紡織服裝、綜合、採掘、傳媒、醫藥生物和機械設備，加倉比例超過20%，其中計算機和紡織服裝板塊增持超過50%。
點評：二季度基金的操作重點仍舊是防禦，傳統的大消費和科技股其實都是防禦屬性的，科技股由於沒有估值約束，所以其實也是防禦品種。未來美國加息趨勢依舊，存量資金博弈的格局難改，所以未來底倉配置還是要以防禦行業為主，重點佈局大消費+科技成長。
4、基金加倉個股有哪些？
二季度末，基金公司重倉持股中有11家市值超過百億元，中國平安雖遭減持、仍居首位，貴州茅臺以351.16億元排名第二，美的集團、格力電器和伊利股份均獲增倉，以超過200億元的重倉市值位列第三至第五位。在公募基金重倉股排名前50中，還有如分眾傳媒、三一重工和東方財富等股票獲得大舉加倉，幅度均超過一億股。
2018二季度基金增倉TOP50(按持股比例)
點評：基金加倉的個股大家要重點的關注，基金買的個股一般基本面都比較好，都是經過篩選的，那些持股比例不是很大的，而且在加倉的個股大家要持續關注，這類個股後期機會比較大。
總結：基金動向是市場的風向標，從基金的加減倉，配置對象等我們就可以看出市場的風向在哪卻為缺位後續入場提供了籌碼。另外科技和大消費仍舊是我們配置的重點，大家選股的時候儘量選擇基金的加倉的個股。喜歡宗師文章的點擊
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