進入“無聊”的夏季之後，市場未來會怎麼走？

知名趨勢預言家、Trends Journal雜誌出版商Gerald Celente撰文提示投資者，未來有三大關鍵趨勢指標——石油、美元和銅——將成為市場表現的主導因素。

Celente解釋稱，原油價格在今年以來已經漲超60%，隨著美元上漲、原油進口國的貨幣下跌，這些依賴原油進口的國家將面臨強大的經濟下行壓力，而這種負面因素的影響將遠遠超過全球緊張局勢引發的後果。Celente以印度為例，表示該國80%的能源需求依賴進口，隨著經濟放緩，印度盧比/美元已經下跌7.4%，而如今布倫特原油價格跌超6%，如果油價重返80美元/桶區間，該國經濟將面臨進一步的下行壓力。

再來看關鍵指標銅，在建築、基建和生產領域，一直是經濟增長的領頭羊，而銅價在短短四周之內已經跌去14%，價格急挫反映了需求的疲軟。

“我們已經對全球市場增長預期從年初的5%降至4%，”Celente預計，油價上漲、美元走強，以及美利率走高，都將成為撼動全球經濟的關鍵因素，而黃金將是“終極避險之選”。

匯市方面，機構表示，美元走勢將在8月出現逆轉；歐元/美元合理匯價在1.22附近；英鎊/美元年底料觸及1.10；看漲美元/日元，三季度目標看向116；澳元最糟糕時期或已過去；建議逢高賣出澳元/紐元；美元/加元料繼續向下測試。

商品方面，機構預計，油價料在75-80美元/桶區間內波動。

美元走勢將在8月出現逆轉

摩根士丹利建議投資者不要結構性追漲美元，預計美元在8月份走勢將出現逆轉，“美元長期多頭需要保持謹慎，美聯儲尚未顯示出繼續停止收緊週期的跡象，通脹持續堅挺也提升了鮑威爾在聽證會上釋放鷹派信號的預期。”

針對美債收益率曲線，摩根士丹利預計，10年期美債收益率到年底可能達到2.75%，明年中則跌至2.50%，

歐元/美元合理匯價在1.22附近

法國農業信貸銀行戰術性看漲歐元/美元，認為歐元將面臨上行風險，這很大程度上可以歸咎於歐元空倉仍處於高位。

勞埃德銀行指出，歐元/美元合理匯價在1.22附近，看漲歐元前景，預計年底匯價觸及1.25一線。意大利、德國政治不確定性，歐央行立場偏鴿派，美聯儲加息以及全球局勢緊張，都令匯價承壓，不過歐央行的利率動力將越發有利於歐元。

大華銀行預計，歐元/美元中性，料橫向盤整，可能交投在1.1590/1.1760區間內。

針對歐元/英鎊，德商銀行技術分析稱，若匯價位於0.8788水平上方，仍然看好其前景，“下行料在55日均線0.8788獲得初步支持。若跌破則可能進一步考驗6月15日低點0.8717水平。”

瑞信建議做空歐元/英鎊，目標看向0.8750，英鎊將在本週的辭職風波被市場消化過後重新走強，市場將重新聚焦於下週的退歐協商中。

至於歐元/日元未來走勢，德商銀行從技術角度指出，歐元/日元仍受到買盤支持，有望漲至5月高點和55周均線131.34/50區域，甚至4月高點133.48水平，“若匯價保持在128.30支撐線上方，前景仍然看漲，但跌破該支撐線將扭轉上揚壓力，加速下滑並再次測試5月低點124.62水平。”

英鎊/美元年底料觸及1.10

荷蘭合作銀行認為，英國首相May有望渡過當前危機，這可能會增強她“軟退歐”的使命，但為實現“軟退歐”，未來幾個月中她必須要克服多個障礙，“因此，‘硬退歐’仍可能是協商的一個可能結果。”

勞埃德銀行預計，英鎊/美元到年底料觸及1.38，政治波動將是關鍵的下行風險，“最近英國內閣的辭職風波增強了風險，隨著未來幾個月英國與歐盟的協商進入緊張期，政局仍將面臨動盪。”

英鎊/歐元方面，勞埃德銀行認為，匯價到年底料觸及1.10，明年末可能觸及1.09，英國和歐洲的政治不穩定性都較高，經濟增長預期低，英央行和歐央行政策前景不明，這都令匯價陷入1.12-1.16區間。

技術面上，大華銀行分析稱，英鎊/美元中性，上行壓力減弱，已經進入整固階段，料將在1.3150/1.3350區間內交投。

看漲美元/日元，三季度目標看向116

美銀美林維持對美元/日元看多的觀點，三季度匯價目標看向116，“資金流動的前景仍將主導匯價。”

技術面上，大華銀行指出，對美元/日元的觀點由中性轉向看漲，已迅猛攻破阻力位111.50，隨後收盤強勁暗示該匯價已經進入看漲階段，短期目標指向113.40。

荷蘭國際集團維持美元/日元短期內可能築頂的判斷，若匯價收於潛在趨勢線110.40下方，預計還將迎來一波拋售潮。

法興認為，美元/日元在突破三年下行趨勢線後，料出現更多上行空間，下一目標位或在200周均線的113.26，“美元反彈是多個因素共同作用的結果，如避險驅動買盤，利比亞消息打壓油價等。此外，美經濟、企業盈利穩健也支撐了美元。”

瑞信看多美元/日元，認為

澳元最糟糕時期或已過去

花旗銀行認為，澳元最糟糕的時期可能已經過去，澳元/美元可能保持“抗跌”屬性，未來將上漲，到年底可能重返0.7900，明年6月底則將觸及0.8100。針對英鎊/澳元，該行預計年底將觸及1.73。

大華銀行技術分析稱，澳元/美元中性，澳元當前弱勢或測試主要支撐0.7300。上行方面，只有重返0.7440上方才意味著當前的弱勢已經企穩。

建議逢高賣出澳元/紐元

道明證券建議逢高賣出澳元/紐元，目標看向1.07，“當前匯價反彈動能逐漸疲弱，對於澳元而言，最主要的一大因素在於全球局勢緊張環境下，澳元對這類事件的敏感程度。”

技術面上，大華銀行表示，紐元/美元中性，目前料橫向盤整，可能處於0.6750/0.6860區間內。

美元/加元料繼續向下測試

法興認為，美元/加元可能繼續向下測試，尤其是在下破1.3050過後，“美元/加元已經遭遇阻力，上行空間有限。”

野村證券預計，加拿大央行將在今年10月再次加息，明年進一步加息兩次。

油價料在75-80美元/桶區間內波動

澳新銀行預計，未來油價將在75-80美元/桶區間內波動，下半年石油淨產量料增加60萬桶/日，閒置產能將降至140萬桶/日，“全球經濟增長可能放緩，石油需求可能受到影響，石油需求增速降至100萬桶/日應該被視為油價的利空因素。”

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